Los comerciantes de productos básicos prosperan en mercados de alta liquidez que permiten un fácil acceso a los contratos de futuros más populares del mundo. Los menores spreads de oferta / demanda en estos sitios reducen el deslizamiento durante la entrada y la salida, incrementando el potencial de ganancias, mientras que una acción de precios menos errática apoya el trading intradía y swing a corto plazo así como el trading de posición a largo plazo y market timing.

Los nuevos participantes a menudo confunden los futuros de materias primas con los contratos de futuros financieros y de índices, incluidos el SP-500, el eurodólar y las notas del Tesoro a 10 años. Los productos básicos representan sustancias físicas reales que pueden comprarse o venderse en mercados al contado. Se originan dentro de la Tierra o encima de ella, en lugar de las mentes de los matemáticos de Wall Street. Además, los productos tienen limitaciones físicas de oferta y demanda que afectan los precios, mientras que los instrumentos financieros se pueden crear a partir de números en una hoja de cálculo.

Identificación de los principales mercados de productos básicos

CME Group ahora se clasifica como el principal mercado de futuros del mundo, luego de una década de consolidación que agregó el Chicago Board of Trade (CBOT), el New York Mercantile Exchange. (NYMEX), Chicago Mercantile Exchange (COMEX) y la Junta de Comercio de Kansas City (KCBOT). En el segundo trimestre de 2015, el intercambio combinado informó los cinco principales contratos de futuros de productos básicos de la siguiente manera:

Producto	Volumen promedio diario (ADV)	Interés abierto
Petróleo crudo (WTI)	720, 370	1, 670, 091
Maíz	384, 580	1, 308, 355
Gas natural	320, 478	1, 036, 572
Soja	230, 257	665, 965
Trigo	183, 152	573, 006

Como todos los mercados mundiales, el volumen de futuros de productos básicos y el interés abierto fluctúan en reacción a eventos políticos, económicos y naturales, incluido el clima. Por ejemplo, una sequía del medio oeste puede generar futuros agrícolas con una fuerte tendencia, atrayendo capitales de otros lugares de futuros. La volatilidad tiende a subir y bajar gradualmente durante largos períodos porque las tendencias de los productos básicos se desarrollan lentamente y pueden durar años y décadas, en lugar de semanas o meses. (Para obtener más información, consulte: Volumen de interpretación para el mercado de futuros).

La relación entre el volumen diario promedio (ADV) y el interés abierto ofrece datos útiles sobre liquidez porque muestra la frecuencia con la que se negocian los contratos, en comparación con la exposición activa. Por ejemplo, el 43% del interés abierto del petróleo crudo en el segundo trimestre se comercializó diariamente, en comparación con solo el 29% del maíz. Si bien la disminución del petróleo crudo en 2014 y 2015 explica parte de este diferencial, el menor porcentaje del maíz también refleja una cobertura considerable para proteger los rendimientos de los cultivos.

Vista a largo plazo de los mejores contratos

Los gráficos de precios a 10 años proporcionan una sólida base técnica para los operadores y los temporizadores del mercado que buscan jugar con estos instrumentos altamente líquidos.Si bien los productos básicos atraen a jugadores fundamentalmente orientados, incluidos los de cobertura de la industria, el análisis técnico es ampliamente utilizado para predecir la dirección de los precios. De hecho, la cartografía moderna tiene orígenes históricos en los mercados de tulipanes holandeses del siglo XVII y en los mercados arroceros japoneses del siglo XVIII.

Gráfico Mensual del Petróleo Crudo

Los futuros del petróleo crudo alcanzaron un máximo histórico de $ 147. 27 en junio de 2008 y se vendieron en los 30 superiores durante el colapso económico. Recuperó alrededor del 70% de la fuerte caída en el top de 2011 y se relajó en un rango de cotización, limitado por $ 112 al alza y $ 80 a la baja. El contrato se rompió en 2014 y entró en una fuerte tendencia bajista que puso a prueba el bajo mercado en el tercer trimestre ^rd de 2015. Una nueva tendencia alcista requerirá un repunte de recuperación por encima del máximo de junio de 2015 de $ 64. 73. Hasta entonces, los comerciantes de productos básicos pueden esperar apoyo en el mínimo de 2008 para frenar el declive.

Gráfico mensual de maíz

Los futuros de maíz se durmieron entre 1998 y 2006, formando un fondo redondeado largo que atrajo un interés comercial limitado. Alcanzó una fuerte tendencia alcista en la segunda mitad de 2006, aumentando verticalmente en el pico de 2008 por encima de $ 7. 00. El contrato perdió más de la mitad de su valor durante el colapso económico, encontrando soporte cerca de $ 3. 00 y entrando en una ola de recuperación que superó los $ 8. 50 a mediados de 2012. La tendencia bajista posterior renunció a cuatro años de ganancias, y el precio se estableció justo por encima del mínimo de 2008 en el segundo semestre de 2014. La acción de base tranquila desde ese momento puede durar hasta 2016 o más, con la próxima tendencia alcista encontrando sustanciales resistencia por encima de $ 6. 00.

Gráfico mensual de gas natural

El comercio de futuros de gas natural a diferencia de otros mercados de energía o materias primas, con una serie de picos verticales de 20 años que se han derogado tan pronto como aparecen. Los aumentos por encima de $ 10 en 1996, 2001, 2006 y 2008 se encontraron con una gran resistencia que desencadenó casi el 100% de retrocesos en los próximos 1 o 2 años. No se ha negociado por encima de 8 desde la última alza, con el intento de rally de 2014 fallando en el punto medio de la caída de 2008 a 2009. Soporte profundo justo por debajo de $ 2. 00 ha llevado a cabo cada intento de avería desde 1996, prediciendo que el precio no será mucho más bajo que los niveles de 2015. Mientras tanto, la historia a largo plazo sugiere que ingresará a un nuevo pico de compras en los próximos 1 a 3 años.

Gráfico mensual de soja

Los futuros de soja tocaron fondo en un mínimo de varias décadas entre 1999 y 2002. Luego, el contrato entró en una fuerte tendencia alcista que registró máximos verticales de rally en 2004, 2008 y 2012. Bajó en los 2 < nd ^{la mitad de 2012, en una corrección ordenada que se aceleró a la baja en 2014. El declive terminó justo por encima del mínimo de 2009, con la acción del precio 2015 arrasando un patrón de rango estrecho que se dirige a su 2} nd ^{año. Este rango de negociación a largo plazo puede generar una nueva tendencia alcista que se ve reflejada en un suministro elevado sustancial por encima de $ 12. 00.} Carta Mensual de Trigo

Los futuros de trigo se vendieron en 1999 y formaron un fondo redondeado que persistió en una ruptura en el 2007.El contrato entró en vertical en 2008, alcanzando un máximo parabólico de todos los tiempos cerca de $ 12. 00 y colapsando en una tendencia bajista igualmente feroz, renunciando al 100% del rally en solo 2 años. El contrato se recuperó a fines de 2009, volviendo sobre dos tercios de la declinación en un patrón doble superior de 3 años que rompió el soporte en $ 6. 00 en 2014. La tendencia bajista posterior ha estado probando $ 3. 00 durante casi un año, con ese nivel que marca el soporte durante más de una década.

The Bottom Line

El petróleo crudo encabeza el grupo como el mercado de futuros de productos básicos más líquidos, seguido del maíz y el gas natural. Los futuros agrícolas tienden a generar el mayor volumen durante los períodos de bajo estrés en los pozos de energía, mientras que los futuros del oro han pasado por ciclos de auge y caída que tienen un gran impacto en los intereses abiertos. Ahora se presenta como el contrato de productos más negociables 7

th ^{, justo detrás de RBOB Gasoline.}