Seagate Technology PLC (NASDAQ: STX STXSeagate Technology PLC36. 33-1. 20% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) retorno sobre el capital (ROE) fue 57. 3% para los 12 meses que finalizaron en septiembre de 2015. La compañía reportó $ 1. 4 mil millones de ingresos netos sobre el capital promedio de los accionistas de $ 2. 4 mil millones. El ROE de Seagate no ha mostrado una tendencia clara hacia arriba o hacia abajo en los últimos años, con un apalancamiento financiero creciente que compensa los efectos de los estrechos márgenes de ganancia y la caída en la rotación de activos. El coeficiente de rotación de activos y el multiplicador de capital de Seagate son los más altos entre los pares de la industria, y ambos factores impulsan el ROE muy por encima de sus competidores. De acuerdo con las estimaciones de los analistas de consenso, se espera que las ganancias de Seagate Technology aumenten 5. 2% anual durante los próximos cinco años, pero el índice de pago de dividendos de Seagate ha aumentado en los últimos años. Si sus ganancias retenidas no crecen lo suficiente, el crecimiento en el ingreso neto no causará que su ROE aumente.

Comparaciones históricas y de pares

57. El 3% de ROE de Seagate durante los 12 meses que terminaron en septiembre de 2015 marcó un ligero descenso con respecto al año fiscal 2015. El ROE de Seagate osciló entre 18. 4 y 96% durante la última década, con un valor promedio de 54. 8% en los últimos años. Por lo general, los ingresos netos y el patrimonio de los accionistas han tendido a una tendencia descendente durante los últimos cinco años fiscales, por lo que la proporción de esos dos indicadores no ha tenido una tendencia clara en una dirección. El ROE de Seagate es el más alto entre los pares de dispositivos de almacenamiento de datos, con ROEs de sus competidores que van del 7. 2 al 14. 5% durante los últimos 12 meses y un valor promedio de 12. 2%. El ROE de Seagate es más alto por un amplio margen.

DuPont Analysis

El análisis de DuPont permite a los analistas determinar qué elementos fundamentales están impulsando el ROE. El margen de beneficio neto, el coeficiente de rotación de activos y el multiplicador de capital son todos factores de ROE, y cada métrica de componente mide un aspecto diferente del negocio subyacente. Seagate informó un margen neto de 10. 83% durante los 12 meses que finalizaron en septiembre de 2015, lo que representa el valor más bajo desde su año fiscal 2011. Su margen neto subió tan alto como 19. 2% en el año fiscal 2012, aunque en general se mantuvo por debajo del 14% en los últimos años. El margen bruto se desplomó 450 puntos básicos (pb) desde 2012 hasta el presente, mientras que los gastos de ventas, generales y administrativos (SGyA) y de investigación y desarrollo (I + D) crecieron constantemente en relación con los ingresos en los últimos cinco años. El margen neto de Seagate es generalmente comparable a sus pares. El valor medio del grupo de pares fue 9. 5% durante los últimos 12 meses, y el 15% de Brocade representó el margen más amplio del grupo. El margen neto no puede explicar el alto ROE de Seagate en comparación con sus pares, pero sí representa un lastre para el ROE a lo largo del tiempo.

Seagate registró una rotación de activos de 1.37 para los 12 meses que finalizaron en septiembre de 2015, lo que representa un ligero descenso con respecto a los últimos años. Sin embargo, el máximo reciente de 1. 55 es solo modestamente más alto que el nivel actual. La relación de rotación de activos de Seagate es mucho más alta que la de sus pares. El promedio del grupo es 0. 58, con muescas de Western Digital el siguiente valor más alto en 0. 91. Seagate usa su base de activos de manera muy eficiente para generar ventas, aunque esta eficiencia ha disminuido ligeramente. Junto con el margen neto, la rotación de activos ha creado un lastre para el ROE en relación con los valores históricos. La alta rotación de activos es claramente un factor importante que impulsa el ROE líder de la industria de Seagate.

El multiplicador de capital de Seagate fue 3.86 durante los 12 meses que terminaron en septiembre de 2015, marcando el nivel más alto de la última década. El multiplicador de capital fue 3. 3 en el año fiscal 2014 y el año fiscal 2015. El menor multiplicador de capital en los últimos años fue 2.64 en el año fiscal 2013. Esto indica un mayor apalancamiento financiero, lo que significa que la empresa depende menos del capital para financiar sus operaciones. El apalancamiento financiero de Seagate también es el más alto en su grupo de pares. En los últimos 12 meses, el multiplicador de acciones promedio entre las grandes compañías de dispositivos de almacenamiento de datos fue de 1.63, con NetApp registrando el siguiente valor más alto en 2. 89. El aumento del apalancamiento financiero contrarrestó la caída del margen de beneficio neto y la rotación de activos. rango en los últimos años. Junto con su alta rotación de activos en la industria, el alto apalancamiento financiero de Seagate es un factor importante que impulsa su ROE muy por encima de sus pares de la industria.