El advenimiento de los fondos mutuos de fecha objetivo ha facilitado la planificación de la jubilación para muchos trabajadores, especialmente aquellos que entienden poco sobre finanzas o inversión. Estos fondos pueden permitir a los inversores poner su planificación de jubilación en piloto automático en cierto sentido, y han ganado popularidad en los últimos años debido a su simplicidad y conveniencia. Morningstar Inc. informó que obtuvieron un total combinado de $ 700 mil millones en 2014. Pero, ¿cómo les ha ido realmente a estos fondos en los mercados bajistas? ¿Qué nivel de seguridad han brindado con el tiempo? Una mirada más cercana a estos fondos puede ayudarlo a tomar una decisión mucho más informada.

Cómo funcionan

Como su nombre indica, los fondos de la fecha objetivo son fondos mutuos que se diseñaron para crecer hasta cierto año, y luego mantienen su valor sobre una base ajustada a la inflación (al menos en la mayoría de los casos). Estos fondos se introdujeron por primera vez en 1994 y pueden consistir en carteras de valores individuales u otros fondos mutuos dentro de la misma familia. En cualquier caso, la mayoría de los fondos de la fecha objetivo se invierten principalmente en acciones cuando se emiten por primera vez, y luego los gestores de fondos reasignarán lentamente la cartera a posiciones más conservadoras hasta que se alcance la fecha objetivo. En este momento, la mayoría de la cartera se invierte típicamente en instrumentos de renta fija que garantizan capital e intereses, aunque una parte del dinero permanecerá en acciones para proporcionar una cobertura contra la inflación. La mayoría de estos fondos son líquidos y se pueden comprar y vender en cualquier momento. Vienen en acciones de fondos abiertos y cotizados (ETF) y se han convertido en un pilar en muchos planes de jubilación. (Para obtener más información, consulte: Introducción a los fondos de fecha objetivo .)

Relativamente hablando

Los fondos de fecha objetivo generalmente se venden como vehículos de "cómprelo y olvídese". El inversor arroja dinero al fondo y teóricamente encontrará una cantidad mucho mayor esperándolos cuando llegue la fecha objetivo. Pero el colapso de las hipotecas subprime de 2008 brindó un duro golpe a muchos inversores. Según Lipper, los fondos con una fecha objetivo de 2010 cayeron un promedio de un 27% en diciembre de ese año. Este hallazgo sorprendente desmintió la tendencia que seguían muchos administradores de fondos con fecha objetivo, que era dejar un porcentaje mucho mayor del dinero del fondo en acciones para que los jubilados pudieran ver que su fondo continuara creciendo durante la jubilación. Este cambio en la estrategia de asignación se debió en parte a las preocupaciones de los fondos sobre hacer que el dinero de los jubilados dure tanto como lo hicieron, pero obviamente esta idea también tiene un inconveniente. (Para obtener más información, consulte: ¿Por qué debe tener cuidado con los fondos de fecha objetivo? .)

Sin embargo, no todos los fondos de fecha objetivo son susceptibles de soportar mercados.Los datos de Morningstar muestran que para el 2011, los fondos de su fecha meta que ya habían vencido estaban en números negros, y sus fondos de 2020 y 2030 solo tuvieron pequeñas pérdidas para el año (hasta el mercado bajista de agosto). Por supuesto, todo esto apunta al hecho de que la respuesta real sobre cuán bien funcionará un determinado fondo de fecha objetivo en un mercado bajista dependerá en gran medida de su exposición actual a las acciones y de los tipos de acciones que posee. Los fondos de fecha objetivo que se invirtieron fuertemente en acciones de primera clase en 2008 tuvieron un gran impacto, y muchos de ellos ahora se están recuperando de esa caída. Pero aquellos que están fuertemente invertidos en bonos también pueden quedar atrapados en una desaceleración cuando las tasas de interés comienzan a subir, ya que muchas ofertas corporativas y del Tesoro han estado operando en los máximos años o cerca de sus máximos históricos. (Para obtener más información, consulte: Los pros y los contras de los fondos de fecha objetivo .)

Tasas e impuestos

Los inversores que adquieren fondos con fecha objetivo deben hacer sus deberes en el fondo antes de escribir un comprobar. Al igual que con cualquier otro tipo de fondo mutuo, algunos fondos de fecha objetivo cobran cargas de ventas mientras que otros no. Algunos fondos también tienen una relación de gastos mucho más alta que otros. Y algunos fondos de fecha objetivo se administran mucho más activamente que otros. Aquellos que invierten en valores individuales u otros fondos mutuos que comercializan activamente sus carteras pueden generar cantidades mucho mayores de ganancias de capital que los fondos de fecha objetivo administrados pasivamente que se adhieren principalmente a índices de mercado de base amplia, como el Standard & Poor's 500. ( Para obtener más información, consulte: Fondos de fecha objetivo: más populares, más baratos que nunca .)

The Bottom Line

La Ley de Protección de Pensiones de 2006 permitió a los planes de jubilación calificados utilizar los fondos de fecha objetivo como su retención predeterminada para los participantes del plan. Esta entrada de capital ha llevado a la creación de muchos más de estos fondos, y pueden variar ampliamente tanto en calidad como en las tarifas que cobran. Y aunque algunos de ellos han sido casi tan volátiles como los mercados a lo largo del tiempo, muchos de ellos también han funcionado como se esperaba. (Para la lectura relacionada, ver: Fondos mutuos comúnmente encontrados en planes de jubilación .)