La crisis financiera mundial puso el foco internacional en valores respaldados por hipotecas. Las hipotecas subprime agrupadas, reempaquetadas y vendidas entre firmas financieras perdieron su valor y jugaron un papel importante en la recesión de Estados Unidos y la crisis financiera mundial. Desde entonces, las regulaciones se han endurecido y los valores respaldados por hipotecas de alta calidad vuelven a ser rentables. Los analistas de crédito, aquellos con experiencia en préstamos hipotecarios y otros profesionales de las finanzas vuelven a estar en demanda como analistas de valores respaldados por hipotecas

¿Qué son los valores respaldados por hipotecas?

Los valores respaldados por hipotecas son hipotecas residenciales o comerciales individuales que el creador de préstamos (también llamado originador) agrupa y revende como un nuevo producto financiero a otra empresa. Una vez que estas hipotecas se combinan, sus flujos combinados de pagos mensuales se pueden usar para respaldar los pagos de intereses y capital de la deuda. El nuevo producto está estructurado para remitir inmediatamente una suma global en efectivo por el valor de un activo que normalmente paga en efectivo solo a intervalos específicos. Esta realización inmediata de efectivo cambia el activo de su valor original a lo que se llama un producto derivado porque deriva un nuevo valor diferente del valor original del activo. Tenga en cuenta que el derivado debe reflejar el valor del activo subyacente.

Muchos tipos de empresas, desde inversionistas institucionales hasta compañías de seguros, compran estos préstamos empaquetados pero requieren la garantía de que el nuevo producto estructurado hará una buena inversión. Aquí es donde los analistas de valores respaldados por hipotecas juegan un papel clave. La crisis financiera mundial de 2008 sacó a la luz las complejidades y la tergiversación de muchos productos estructurados. El fracaso de estas inversiones podría atribuirse a la estructura de los valores, donde los valores agrupados que se dividieron en diferentes tramos (palabra francesa significa rebanadas). El nuevo producto ya no refleja con precisión el valor y los riesgos de los valores subyacentes. Tanto las agencias calificadoras como los inversionistas no reconocieron la situación, particularmente en los tramos más bajos. Como resultado, los analistas de valores respaldados por hipotecas actuales operan en un entorno de escrutinio y regulación adicional.

Funciones y responsabilidades

Los analistas de valores respaldados por hipotecas pueden trabajar tanto en el lado de la venta (originadores) como en el lado de la compra (inversores) y las responsabilidades varían en consecuencia. Del lado de las ventas, los analistas pueden trabajar en grandes bancos de inversión y otras instituciones financieras, como compañías hipotecarias que suscriben préstamos. Los analistas del lado de ventas son generalmente responsables de lo siguiente:

• proporcionar análisis financiero para cada préstamo propuesto
• ayudar a suscribir, comprometer y cerrar transacciones
• organizar y analizar tramos

Del lado de los compradores, los analistas pueden Trabajar en una compañía de administración de activos, pensión u otros fondos de inversión, o una compañía de seguros.Al igual que otros analistas de crédito de compra, los analistas de MBS se centran principalmente en determinar el valor relativo de un producto titulizado y modelar el riesgo de crédito frente al atractivo de valoración de los valores individuales. Los analistas de compras hacen lo siguiente:

• analizan las inversiones en valores respaldados por hipotecas y recomiendan que su empresa compre, mantenga o venda
• nuevas ofertas de seguridad respaldadas por hipotecas
• para realizar selección de país, sector y bonos a través de parientes análisis de valor y crédito

Ya sea en el lado de compra o venta, los analistas necesitan trabajar bien bajo presión. Los analistas son responsables de su propio caché de valores. Deben poder trabajar independientemente y tener fuertes habilidades analíticas. Las horas de trabajo y las condiciones son similares a las de otros analistas de seguridad.

Habilidades

Si bien se requiere una licenciatura, la mayoría de las empresas prefieren una maestría con una concentración financiera o contable. Los candidatos más fuertes también son analistas financieros certificados (CFA). Las empresas a veces reclutan analistas de nivel inicial o junior de la universidad, pero la mayoría de los analistas de valores con respaldo hipotecario tienen al menos 2 años de experiencia previa en el análisis o la suscripción de préstamos inmobiliarios o en la originación de préstamos. La experiencia con Fannie Mae y los programas de préstamos de la FHA y el conocimiento de modelado, negociación, estructuración y valoración de valores también son importantes.

Compensación

El salario anual para los analistas de valores respaldados por hipotecas puede variar ampliamente según el tipo de empleador y mercado. La compensación anual promedio indicada para estos trabajos es de entre $ 65,000 y $ 200,000 según los datos de Glassdoor. com. La variable más grande es la bonificación que puede variar desde un porcentaje hasta un múltiplo del salario anual. Debido al mayor grado de especialización y experiencia, los analistas de valores respaldados por hipotecas tienden a obtener una compensación mayor que los analistas de crédito generales.

The Bottom Line

Especializarse en productos de crédito estructurados o derivados, como los valores respaldados por hipotecas generalmente requiere un título avanzado, certificaciones y experiencia previa en el campo de la hipoteca. Los analistas en el lado de las ventas tienen más contacto con el cliente. Del lado de la compra, los analistas tienen más autonomía pero deben poder prosperar en un entorno de alta presión. Desde que la crisis financiera puso de relieve los productos derivados y las limitaciones de las agencias de calificación, quienes se encuentran en el campo se enfrentan a una mayor responsabilidad y escrutinio.