Southwest Airlines Co. (NYSE: LUV LUVSouthwest Airlines Co54. 52 + 0. 70% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) es un importante operador de líneas aéreas en los Estados Unidos. La compañía cíclica exhibió un crecimiento fundamental muy fuerte entre 2011 y 2016, enviando acciones más altas. Si bien la correlación con el mercado es limitada, muchas de las principales fluctuaciones de Southwest han sido compartidas por otros pares importantes de aerolíneas. Estas empresas están sujetas a muchos de los mismos factores financieros, por lo que los movimientos de precios de LUV pueden atribuirse a los resultados y al impulso de la industria.

Historial de precios

Las acciones LUV costaban $ 17. 14 en base a dividendos ajustados en julio de 2006, y lentamente cayeron a $ 11. 40 a fines de 2007. Las acciones del suroeste subieron junto con el mercado ya que alcanzó un pico cíclico en 2008, subiendo hasta $ 16. 20. LUV cayó por debajo de $ 6 en marzo de 2009 durante el colapso del mercado, un descuento del 63. 6% con respecto al pico anterior. La acción se recuperó rápidamente en el mercado, disparando hasta $ 14 en mayo de 2010. Las acciones se deslizaron nuevamente en 2011, cotizando aproximadamente en el rango de $ 8 a $ 9 hasta 2012, antes de un período de apreciación masiva. LUV rebotó hasta $ 19. 40 a fines de 2013 y $ 42. 70 al cierre de 2014. Periodos de alta volatilidad siguieron este crecimiento, ya que las acciones se hundieron a $ 32. 50 en julio de 2015 y se recuperó a $ 49. 40 en diciembre. LUV nuevamente cayó por debajo de $ 36 en febrero de 2016 antes de subir a $ 47. 25 en abril. A partir de julio de 2016, las acciones de LUV cotizaban a $ 37. 68, un rendimiento del 120% durante la década.

Historial de operación

La industria de las aerolíneas es altamente cíclica y los participantes tienden a tener márgenes de ganancia estrechos. Si bien la estructura de costos incluye muchos gastos fijos, el combustible generalmente es el ítem de mayor gasto individual, por lo que los precios fluctuantes del petróleo pueden afectar la rentabilidad si la exposición no está cubierta.

La tasa promedio de crecimiento de los ingresos a 10 años de Southwest fue 10. 1% a fines de 2015. Las ventas cayeron 6. 1% en medio de las condiciones de recesión en 2009, pero cada dos años se expandió. El crecimiento más rápido ocurrió en 2011, cuando los ingresos aumentaron 29. 4% año tras año. 2011 también registró un aumento masivo de los precios del petróleo crudo, que se transmitió a los clientes de las aerolíneas, inflando los precios de los boletos y los ingresos. Los ingresos netos de Southwest crecieron más rápido que las ventas en el lapso de 10 años, alcanzando un crecimiento promedio de 14. 8%. El ingreso neto ha sido altamente volátil, cayendo 72. 4% en 2008, 44. 4% en 2009 y 61. 2% en 2011 pero creciendo 363% en 2010 y 136% en 2012. 2015 marcó el cuarto año consecutivo de crecimiento de ganancias entre 50 y 100%. Southwest fue rentable en cada año de la última década.

Southwest es una acción que paga dividendos. Desde 2006 hasta 2011, los dividendos anuales por acción fueron de solo 1 centavo, con un índice de pago que nunca excedió el 14%.La compañía comenzó a devolver mucho más capital a los accionistas en 2013, elevando el dividendo a 13 centavos. Esa cifra se duplicó a 28 centavos para 2015, lo que probablemente catalizó un conjunto adicional de inversores de ingresos.

El ascenso meteórico de LUV coincidió con un crecimiento masivo de ganancias por acción. Las acciones de las aerolíneas suelen tener bajos múltiplos de valuación, por lo que las grandes mejoras fundamentales a menudo los hacen parecer excepcionalmente atractivos. A pesar de haber apreciado 260% en cinco años, la relación precio-ganancias forward de la acción sigue siendo baja en 9. 25, y la relación PEG de cinco años está por debajo de 1. Esta relativa falta de especulación ayuda a crear una relación más directa entre los resultados financieros y el precio de las acciones.

Correlaciones

Las acciones de las aerolíneas son altamente cíclicas, por lo que los inversionistas pueden esperar cierta correlación con el mercado bursátil. La beta de Southwest es 1.25, indicando más volatilidad que el mercado, aunque sus estadísticas de correlación indican cierta divergencia con respecto a los puntos de referencia. El coeficiente de correlación a 10 años entre LUV y el S & P 500 fue 0. 533 a julio de 2016, y la cifra correspondiente al fondo promedio de transporte de iShares (NYSEARCA: IYT IYTiSh Transp Av175. 22-0. 26% < Created with Highstock 4. 2. 6 ) fue 0. 659. Las variaciones de cinco y un año de esta estadística fueron similares. Estos indican una correlación limitada, aunque el gráfico de precios a 10 años de LUV es muy similar al de sus pares como Delta Air Lines Inc. (NYSE: DAL DALDelta Air Lines Inc (DE) 50. 57 + 0. 34% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), United Continental Holdings Inc. (NYSE: UAL UAL.United Continental Holdings Inc59. 92 + 0. 45% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) y American Airlines Group Inc. (NYSE: AAL AALAmerican Airlines Group Inc47. 51 + 0. 13% Creado con Highstock 4. 2. 6 ). Todas estas acciones experimentaron ganancias similares desde 2013 hasta mediados de 2015, sufrieron una fuerte caída a mediados de 2015, se recuperaron a finales de año y volvieron a caer a principios de 2016.