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El objetivo de casi todos los inversores es generar retornos que superen los proporcionados por el mercado en general. Sin embargo, los métodos para crear estos retornos excedentes son tan variados como los propios inversionistas. Los fondos de cobertura son una estructura de fondos de inversión única que atiende a quienes buscan este tipo de rendimiento. Su estilo de inversión sin restricciones, el uso del apalancamiento y la capacidad de acceder a los activos de inversión no tradicionales se combinan para brindar a la administración todas las herramientas necesarias para producir resultados competitivos en el mercado. Al igual que con cualquier inversión, esta estructura no convencional solo brinda la oportunidad de rendimientos en exceso, no una garantía de ellos.

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Una de las estrategias más comunes que utilizan los fondos de cobertura para mejorar los rendimientos es el uso de opciones. Estos contratos de derivados permiten que los fondos tengan acceso a valores con una cantidad relativamente pequeña de capital.

Ejemplo

Por ejemplo, suponga que un fondo de cobertura tiene $ 65,000 para invertir y la administración decide que las acciones de Google son una inversión atractiva a $ 650, ya que espera que el precio suba a $ 680 en los próximos 30 días. Al precio actual, el fondo puede comprar 100 acciones con su capital invertible.

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Alternativamente, el fondo puede comprar una opción call en acciones de GOOGL que le dará la posibilidad de comprar estas acciones al nivel de precio de $ 650 en 30 días a partir de ahora. Para esta flexibilidad, el fondo pagaría una prima de opción de alrededor de $ 24. 25 por acción; hay 100 acciones en un contrato de opción de capital, por lo que el costo total sería de $ 2, 425.

Suponiendo que la perspectiva del fondo sobre las acciones de GOOGL fuera correcta, los rendimientos de la compra directa de acciones frente a la estrategia basada en opciones serían los siguientes: <

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Compre acciones de GOOGL

Costo: $ 65, 000 (100 acciones x $ 650 / acción)

Rentabilidad total: $ 3, 000 ($ 680 - $ 650 x 100 acciones)

Tasa de devolución : 4. 61% ($ 3,000 / $ 65,000)

Compre GOOGL Call Option

Costo: $ 2, 425 ($ 24 .25 / share option premium x 100 acciones contratadas)

Total Return: $ 575 ( $ 680 - $ 650 x 100 acciones menos $ 2, prima de opción 425)

Tasa de retorno: 23. 71% ($ 575 / $ 2, 425)

Como muestra este ejemplo, el uso de opciones es solo una forma en que un seto fondo puede generar rendimientos que exceden aquellos del mercado más amplio. Estas y muchas otras estrategias ayudan a los gestores de fondos de cobertura a mejorar el rendimiento de los inversores. Sin embargo, dado el aumento de los riesgos asociados con este tipo de estrategias, es fundamental que los inversores comprendan los riesgos que los gestores de fondos de cobertura emprenden antes de invertir.