El Banco Popular de China omitió una parte clave de los datos del último informe del banco central, informó el South China Morning Post la noche del jueves. Informes mensuales anteriores han incluido la "posición para la compra de divisas", y su ausencia en los datos de enero hace que sea difícil evaluar cuánto capital está dejando el país.

China está agotando rápidamente sus reservas de divisas en un intento por evitar que el yuan se devalúe demasiado rápido. La pila sigue siendo masiva, a $ 3. 23 billones, cerca del triple del segundo lugar de las reservas de Japón. Pero ha caído más del 15% en el último año, según Bloomberg, lo que provoca ansiedad sobre la estabilidad de la moneda china. La caída de diciembre de $ 108 mil millones estableció un récord.

El PBoC también modificó la forma en que informa los datos de "compra de divisas". Si bien la categoría normalmente incluye a todas las instituciones financieras, el informe de enero solo menciona las compras del banco central, y la cifra de diciembre ha sido revisada desde ¥ 26. 6 trillones a ¥ 24. 2 trillones.

Se estima que la fuga de capital china se está acelerando, y se ha visto implicada en todo, desde una ola de ofertas de adquisición en China hasta el alza en los precios de las propiedades en ciudades extranjeras.

Una moneda internacional

Los intentos de China para apuntalar su moneda llegan en un momento difícil, ya que también está tratando de abrir el yuan a los mercados internacionales. En agosto anunció que permitiría que la moneda se comerciara más libremente, lo que provocó una rápida devaluación -y una intervención igualmente rápida para apuntalarlo- que asustó a los mercados globales y provocó una ola de ventas en las monedas de los mercados emergentes.

En septiembre, China señaló que permitiría a los bancos centrales extranjeros participar directamente en el mercado cambiario del país y autorizó a dos prestamistas internacionales a emitir bonos denominados "panda" en China. El mes siguiente, abandonó los límites máximos de las tasas de depósito de los bancos, todo en un esfuerzo por cumplir con el estándar de "libre uso" del FMI para su inclusión en los Derechos Especiales de Giro (DEG). El país obtuvo su deseo más simbólico y se convirtió en una "moneda de reserva" en noviembre. (Véase también: El FMI probablemente convertirá al yuan chino en una moneda de reserva. )

Temores de un aterrizaje duro

La economía de China, que ha crecido a un ritmo sin precedentes en las últimas décadas, está empezando a desacelerarse , lo que provocó temores de un "aterrizaje forzoso". El crecimiento del PIB del 6,9% en el tercer trimestre fue inferior al objetivo oficial (7,0% en este caso), lo que ha ocurrido solo un par de veces desde la década de 1990.

A la luz de los pobres datos de fabricación y el dramático estallido de la burbuja de productos básicos alimentada por China, algunos creen que las cifras oficiales son exageradas.Danny Gabay, codirector de Fathom Consulting, estimó un crecimiento del 3% en el tercer trimestre, según las medidas que el primer ministro chino, Li Keqiang, confesó que prefería a los datos oficiales en un cable diplomático filtrado.

The Bottom Line

China está gastando mucho para mantener su moneda en alza, lo que amenaza sus reservas extranjeras aún acolchonadas. La necesidad de evitar una rápida devaluación choca con el deseo de Pekín de abrir el yuan a los mercados internacionales y permitirle cumplir con su apodo de "moneda de reserva". Mientras tanto, el mundo alberga temores más amplios de que su segunda economía más grande sufrirá una severa resaca después de décadas de vivir la buena vida.