Los ahorradores interesados ​​en invertir en fideicomisos de inversión colectiva (CIT) como parte de sus planes 401 (k) deben asegurarse de que comprendan completamente qué son estos vehículos de inversión y cómo funcionan. Mientras que los CIT en cierto modo se parecen mucho a los fondos mutuos y, a menudo, son administrados por compañías de fondos mutuos, existen grandes diferencias.

Ambos se agrupan en vehículos de inversión y siguen una estrategia de inversión específica. Pero aunque los fondos mutuos están abiertos al público para invertir, los CIT están diseñados para ser parte de un plan 401 (k) o un plan de pensiones y pueden diseñarse a medida para ajustarse a las necesidades del plan.

Un gerente de inversión o gestor de fondos mutuos generalmente supervisa la administración de una cartera de CIT administrada activamente, mientras que un CIT administrado pasivamente puede rastrear un índice, al igual que los fondos de inversión indexados. Los activos dentro de la cartera pueden estar compuestos de acciones, bonos, fondos cotizados en bolsa, bienes raíces, capital privado y fondos mutuos. De hecho, algunos CIT imitan los fondos mutuos que cotizan en bolsa y pueden usar el mismo gerente o estrategia. (Para obtener más información, consulte: Pasivo vs. Gestión activa .)

Junto con los CIT, también se ofrecen fondos combinados (CF) o fideicomisos colectivos (CT) en algunos planes 401 (k). Otros ofrecen fondos de valor estable, que son un vehículo de ahorro de bajo riesgo, otra forma de CIT. (Para obtener más información, consulte: Fondos de valores estables: arriesgue menos y gane más ).

No regulado como fondos mutuos

Una diferencia importante entre CIT y fondos mutuos que los inversores y asesores financieros deberían tener en cuenta es que los CIT no están sujetos a la Ley de Sociedades de Inversión de 1940, que incluye varias regulaciones que rigen los fondos mutuos. así como extensos requisitos de divulgación. Los CIT tampoco tienen que registrarse en la Comisión de Bolsa y Valores, como sí lo hacen los fondos mutuos. Y si bien los fondos mutuos en realidad son administrados por una compañía de inversión, los CIT son cuentas combinadas que se ofrecen a través de bancos o compañías fiduciarias. Eso significa que la Oficina del Contralor de la Moneda los regula. Sin embargo, de forma similar a los fondos mutuos, los activos en un CIT no están asegurados por la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC).

Costos más bajos

Los gastos administrativos de los CIT suelen ser inferiores a los de los fondos mutuos porque no están sujetos a las numerosas reglamentaciones que deben cumplir los fondos comunes de inversión. Los CIT tampoco tienen el gasto adicional de marketing porque no están dirigidos a inversores individuales, por lo que esto también ayuda a mantener bajos los costos. Los menores costos son una atracción adicional para los inversores y le dan a los CIT una ventaja sobre sus contrapartes de fondos mutuos de costos más altos.

Según Morningstar, Inc. (MORN MORNMorningstar Inc87. 25 + 0. 17% Datos creados con Highstock 4. 2. 6 ), el índice de gastos promedio para el fondo mutuo de mezcla grande compartir clases es 1.06% y para las clases de acciones institucionales, es 0. 75%. Por el contrario, la relación de gastos promedio para una clase de acciones de mezcla grande CIT es 0. 60%. Muchos CIT también usan estrategias basadas en índices, que cuestan mucho menos que los fondos administrados activamente para funcionar, otorgándoles otra ventaja sobre los fondos mutuos. (Para obtener más información, consulte: Preste atención a la relación de gastos de su fondo .)

El interés en estos vehículos de inversión continúa creciendo. A fines de 2012, Morningstar había realizado un seguimiento de 2, 150 clases de acciones CIT. En la actualidad, Morningstar realiza un seguimiento de 1, 680 CIT compuestas por 3, 300 clases de acciones. Muchos de esos CIT son, de hecho, fondos de fecha objetivo, que están creciendo en popularidad. Parte de este crecimiento se puede atribuir al hecho de que en 2006 la Ley de Protección de Pensiones permitió a los empleadores ofrecer CIT como opciones de inversión predeterminadas en sus planes de jubilación 401 (k). (Para obtener más información, consulte: Introducción a los fondos de fecha objetivo .)

Falta de transparencia

Los empleados interesados ​​en invertir en TIC deben saber que los CIT no están sujetos a los mismos requisitos de divulgación que los fondos. Eso significa que hay menos información disponible sobre ellos. Entonces, antes de invertir en CIT, los empleados deben averiguar si su plan de jubilación pone a disposición datos trimestrales sobre el desempeño. En la mayoría de los casos, los datos de rendimiento de estos fondos no están disponibles con mayor frecuencia.

La información sobre las tenencias de CIT tampoco suele estar fácilmente disponible para los inversores. Y aunque algunos planes brindan información diaria sobre los precios en sus sitios web, muchos no lo hacen. Esto podría presentar un problema para aquellos inversores que buscan tomar una distribución o reequilibrar su cartera. (Para obtener más información, consulte: Próximamente: Private Equity In 401K Plans .)

Una forma de obtener más información sobre un CIT es observar un fondo mutuo que cotiza en bolsa que tiene una cartera similar y dirigido por el mismo gerente o compañía que el CIT. Al hacerlo, un inversor puede comparar el historial de precios y rendimiento del fondo mutuo con el del CIT. Una advertencia que los inversores deben tener en cuenta, sin embargo, es que las tarifas y otras diferencias entre el CIT y el fondo mutuo podrían dar lugar a resultados de rendimiento diferentes.

Mayordomía

La administración de un CIT también difiere de la de un fondo mutuo. A diferencia de los fondos mutuos, los CIT no están obligados a tener consejos de administración. Sin embargo, en virtud de la Ley de Seguridad de Ingresos de Jubilación para Empleados (ERISA), se requiere que los planes de jubilación actúen como fiduciarios de estos fondos, cuidando los intereses de los participantes. Aún así, los inversores deben asegurarse de leer la descripción resumida del plan de un CIT, que describe cómo funciona el fondo. Los CIT están obligados a poner estos documentos a disposición de los inversores. (Para obtener más información, consulte: Lo que debe saber sobre el Estándar fiduciario .)

Los CIT también pueden poner a disposición de los demás otros datos pertinentes, como información sobre el administrador del fondo, tarifas cobradas, explotaciones, estrategia y rendimiento. Si el CIT no proporciona la información, el administrador del plan o el departamento de recursos humanos del empleador puede proporcionarla.(Para obtener más información, consulte: Calificaciones de Stewardship de Morningstar de gran tamaño .)

Conclusión

Los empleados que deseen invertir en una CIT ofrecida por el plan de jubilación de su compañía deben consultar toda la información que se ofrece sobre el fondo. También deben ver si un administrador de fondos calificado está ejecutando el fondo y si los datos de desempeño estarán disponibles para su revisión.