Próximamente: Private Equity en planes 401K

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Anonim

Las firmas de capital privado están realizando movimientos para atraer inversionistas individuales a través de planes de contribución definida. Varios tienen estrategias en proceso para ofrecer productos de capital privado a través de las plataformas 401 (k) en 2015.

Los inversionistas individuales son un nuevo tipo de inversionista para firmas de capital privado, que generalmente atienden a instituciones e inversores de alto valor patrimonial. Las inversiones de capital privado no cotizan ni cotizan en bolsa. Las firmas de capital privado usan el dinero recaudado a través de inversores institucionales y de los ricos para comprar compañías, las renuevan para aumentar los retornos y las venden con ganancias en el futuro, típicamente entre cuatro y siete años después.

Los fondos de pensiones se encuentran entre los inversores institucionales y han invertido durante mucho tiempo en capital privado para aumentar los retornos. El capital privado ha superado más que cualquier otra clase de activos administrados por los fondos de pensiones en los últimos 10 años, produciendo 12. 3% anual, según el Consejo de Capital de Crecimiento de Capital Privado.

Los beneficios definidos o los fondos de pensión tradicionales han estado en declive durante décadas debido a que las compañías han hecho la transición a planes de contribución definida. Las empresas de capital privado están cortejando los $ 4. 3 billones de planes 401 (k) de mercado en un momento en que no hay un final para el crecimiento a la vista. (Para la lectura relacionada, vea: Cómo invertir en Private Equity .)

Private Equity Players

Firma global de capital privado Pantheon Ventures, que tiene $ 32. 2 mil millones en activos bajo administración, es uno de los primeros en buscar plataformas 401 (k). Planea ofrecer exposición a capital privado a través de fondos de fecha objetivo.

Los fondos de fecha objetivo son una opción de inversión popular para la jubilación entre los inversores. Invierten en una combinación de clases de activos y reequilibran carteras basadas en una fecha objetivo específica para la jubilación. Un fondo de fecha objetivo se vuelve más conservador a medida que se acerca y pasa la transición de la fecha objetivo de las inversiones de crecimiento, como las acciones, a las inversiones generadoras de ingresos, como los ingresos fijos. Por lo general, se ofrecen en intervalos de 5-10 años para que los inversores puedan elegir un fondo cercano al año en el que deseen jubilarse. (Para obtener más información, consulte: Los pros y los contras de los fondos de fecha objetivo .)

Pantheon inicialmente corteja a los patrocinadores del plan con $ 100 millones en activos. (Para obtener información relacionada, consulte: Por qué debe tener cuidado con los fondos de fecha objetivo .)

Partners Group, con sede en Suiza, también está desarrollando un producto de inversión de capital privado diseñado para planes 401 (k) que es se espera que se lance en 2015. Planea ofrecer capital privado a través de un fideicomiso de inversión colectiva (CIT), que se ha presentado ante la Comisión de Bolsa y Valores. Los CIT son vehículos combinados o combinados de inversión que combinan una variedad de activos.Se han ofrecido en 401 (k) s durante décadas.

Más del 50% de la oferta de CIT de Partners se asignará a Partners Group Private Equity LLC, que tiene aproximadamente $ 1 mil millones en activos, además de fondos de capital privado de pesos pesados ​​como KKR & Co. LP (KKR KKRKKR & Co LP20. 020. 00% Creado con Highstock 4. 2. 6 ). También invertirá en valores de capital privado cotizados. (Para la lectura relacionada, consulte: Guía sobre el emparejamiento de anualidades, fondos de fecha objetivo .)

The Carlyle Group (CG CGCarlyle Group LP22. 38-0. 78% Created with Highstock 4. 2. 6 ) también se informa entre las firmas de capital privado que examinan el mercado 401 (k).

Retos de liquidez

Proporcionar capital privado como una opción de inversión en las plataformas 401 (k) presenta desafíos cuando se trata de activos de liquidez y fijación de precios. Los activos subyacentes de los fondos de capital privado generalmente son ilíquidos y difíciles de valorar, a diferencia de los fondos mutuos, fondos negociados en bolsa, acciones y bonos. Los planes de contribución definida, mientras tanto, proporcionan liquidez y precios diariamente sobre las opciones de inversión disponibles para los participantes del plan. (Para la lectura relacionada, vea: 6 Problemas con planes 401 (k) .)

Ofreciendo exposición de capital privado a través de fondos de fecha objetivo y un fideicomiso de inversión colectiva. Pantheon Ventures and Partners Group podrá proporcionar liquidez y precios diariamente.

Más allá de Plain-Vanilla

Los fondos mutuos, acciones y bonos son las inversiones dominantes en plataformas de contribución definida.

Los defensores del capital privado como una opción en las plataformas 401 (k) sostienen que el inversionista promedio ahora tendrá acceso a los rendimientos potencialmente más altos que rinde este tipo de inversión alternativa en comparación con las ofertas actuales de las que tiene que elegir. (Para obtener más información, consulte: Private Equity para Inversores Minoristas .)

"Mientras tanto, más de 50 millones de estadounidenses confían en los planes 401 (k) para su jubilación que, por lo general, son autogestionados y restringidos a un combinación de activos tradicionales de acciones, bonos y efectivo ", dijo Scott Higbee, socio de Partners Group, en un artículo de opinión publicado en el Wall Street Journal. "Estos planes de aportación definida generalmente no brindan a los inversores la oportunidad de agregar una variedad de activos alternativos a la combinación. Dados los bajos rendimientos actuales en los valores de renta fija convencionales, deberían ", agregó.

The Bottom Line

Espere ver productos de capital privado en las estanterías de las plataformas 401 (k) en 2015. Mientras que solo unas pocas firmas de capital privado están preparando productos hasta ahora, otros están evaluando de cerca hacer lo mismo, algunos de los cuales es probable que hagan lo mismo. (Para obtener más información, consulte: Capital privado para el público .)