Una entrevista para un puesto de banca de inversión puede ser uno de los escenarios de entrevista más desafiantes, porque existe una gran probabilidad de que se le haga preguntas de análisis técnico y evaluación de capital para poner a prueba su conocimiento específico de la industria. Por lo tanto, debe acudir a la entrevista bien preparado con conocimiento de todas las formas básicas de evaluación de la empresa, como el análisis de flujo de efectivo descontado (DCF) y la valuación de múltiplos. Además, es importante tener al menos un conocimiento general de las fusiones y adquisiciones (fusiones y adquisiciones), los principios de gestión de riesgos y una comprensión más amplia y detallada del análisis de los estados financieros y el financiamiento corporativo.

También es un buen consejo investigar el banco de inversión específico con el que está entrevistando para que pueda responder a la pregunta de la entrevista común: "¿Por qué quiere trabajar para nuestra empresa?" Una buena respuesta a esa pregunta en una entrevista de banca de inversión podría ser señalar a los clientes específicos con los que trabaja la firma como el tipo de empresas con las que usted desea trabajar; También podría mencionar un acuerdo de fusión o adquisición específico que la empresa manejó o proporcionar un análisis de inversión que realizó para determinar la solidez financiera de la empresa. Aunque esta es una pregunta de entrevista genérica, no obstante, se recomienda encarecidamente que tenga una buena respuesta si un entrevistador de JPMorgan Chase pregunta por qué prefiere trabajar para Chase que para Bank of America.

"¿Cuál es la mejor manera de evaluar a una empresa con flujos de efectivo negativos?"

Esta es una pregunta frecuente, precisamente porque se trata de una situación que comúnmente enfrentan los banqueros de inversión. La respuesta generalmente acordada es que los mejores métodos para evaluar compañías con flujo de caja históricamente negativo son los análisis de flujo de caja descontados o las valoraciones relativas, como la relación precio / ventas (P / S). Puede ampliar esa respuesta señalando que considera esencial, al mirar a una empresa con flujos de efectivo negativos, llevar a cabo un análisis fundamental exhaustivo de la empresa y el estado actual de su industria en lugar de simplemente observar una sola métrica de evaluación.

La oportunidad de impresionar al entrevistador si se enfrenta con esta pregunta en una entrevista de banca de inversión es la oportunidad de demostrar su disposición y capacidad para realizar una evaluación completa y un análisis preciso. También puede observar que el resultado final en una situación así es determinar si la situación negativa de flujo de efectivo es probablemente temporal o indicativa de fallas básicas en la administración o el modelo comercial de la compañía que probablemente no se resuelvan favorablemente.

"Entre DCF Analysis y Transaction o Public Comparables, ¿cuál es más probable que otorgue la más alta valoración de la empresa?"

La respuesta bastante simple y directa a esta pregunta es que depende de variables como la tasa de descuento utilizada en el análisis de DCF, la elección de comparables, la solidez o debilidad de la industria y las compañías específicas que se comparan. También podría señalar que, en general, sin considerar ninguna de estas variables, es probable que el análisis de transacciones comparables genere el mayor valor simplemente porque incluye una prima para los inversionistas de capital.

Definitivamente venga a la entrevista con un conocimiento profundo del empleado más comúnmente empleado métodos de evaluación de compañías y acciones, incluyendo análisis DCF y múltiplos tales como la relación precio / ganancias (P / E), valor de la empresa a EBITDA (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) y deuda a capital (D / E). También es una buena idea familiarizarse con algunas de las métricas de evaluación específicas de la industria para sectores de mercado importantes, como el sector financiero y el sector de las telecomunicaciones.

"Comparar el costo del financiamiento de deuda con el financiamiento de capital"

Otra pregunta común, dado que una parte importante de la banca de inversión gira en torno a la financiación de empresas, es: "¿Cuál es la financiación de deuda o capital más cara?" la respuesta es que el costo del capital se considera generalmente más alto por dos razones principales. En primer lugar, el costo de los intereses del financiamiento de la deuda es deducible de impuestos. En segundo lugar, los inversores en acciones ordinarias generalmente cobran primas más altas, ya que no son rentabilidades garantizadas y se encuentran en la peor posición en caso de liquidación. Posiblemente pueda obtener algunos puntos de crédito adicionales calificando su respuesta al notar que el aumento de las relaciones D / E eventualmente resulta en costos más altos para la deuda y el capital.