A partir de febrero de 2016, Delta Air Lines Inc. (NYSE: DAL DALDelta Air Lines Inc (DE) 50. 40 + 0. 12% Creado con Highstock 4. 2 .6 ) es la segunda compañía aérea de pasajeros más grande de los Estados Unidos, detrás de American Airlines en millas de asiento disponibles, una medida para la capacidad de tráfico. El Delta moderno es el resultado de la fusión entre el viejo Delta y el Noroeste en 2008. Desde entonces, la industria de las aerolíneas ha visto más consolidaciones entre los principales actores, principalmente el vínculo entre United y Continental y la combinación de Estados Unidos y Estados Unidos. Airways. Si bien la competencia es aún abundante, el nivel de las guerras de precios ya no está donde solía estar, y la obsesión por la expansión de la capacidad y más cuotas de mercado se ha reducido drásticamente, gracias a la concentración de posiciones comerciales entre los ahora menos importantes actores.

Su disciplina recientemente encontrada en el control de precios y capacidad ha ayudado a las aerolíneas a alcanzar la rentabilidad nuevamente después de una década de carrera en números rojos. Si bien el crecimiento es positivo para cualquier empresa, la industria de las aerolíneas es única en el sentido de que la búsqueda de crecimiento podría llevar fácilmente a un exceso de oferta en el mercado con más asientos y más vuelos. Aumentar la capacidad de millaje adicional es una forma segura de aplastar los precios de los boletos y erosionar la rentabilidad. Como la aerolínea más rentable entre sus pares, Delta ha mantenido una tasa de crecimiento medida, necesaria para preservar la rentabilidad. Como resultado, las acciones de Delta han tenido mejores rendimientos que las acciones de Estados Unidos y Estados Unidos.

Tasa de crecimiento de ventas

A pesar de las ganancias récord, Delta se ha mantenido muy disciplinada a la hora de invertir dinero extra en nuevos aviones y en nuevas rutas para aumentar la capacidad de asiento y milla. Al 31 de diciembre de 2015, Delta tiene una tasa de crecimiento de las ventas a cinco años de 5. 09%, en comparación con sus pares de 9. 6% y el promedio de la industria de 11. 62%. Muchas aerolíneas están programando vuelos adicionales, especialmente los más pequeños, debido a los menores costos incrementales, en parte ayudados por el combustible de aviones baratos.

Las grandes contrapartes de Delta están intercambiando aviones más pequeños por aviones más grandes. United, por ejemplo, está moviendo algunos aviones de fuselaje ancho de su servicio internacional para volar rutas nacionales con mayor capacidad. Delta, por otro lado, ha tratado de evitar un crecimiento desenfrenado, como en algunos mercados internacionales. La compañía prefiere centrarse en asociaciones con aerolíneas locales para hacer sus vuelos de conexión necesarios. El beneficio de haber medido el crecimiento es evitar que los costos se salgan de control si los precios del petróleo se recuperan y no sobrepasan la demanda.

Margen de operación

Sin tener que intentar vender ninguna capacidad construida excesivamente, Delta se encuentra en una mejor posición para controlar los precios de los boletos, lo que podría significar mayores márgenes de ganancia.Para los 12 meses que terminaron el 31 de diciembre de 2015, el margen operativo de Delta fue 19. 17%, en comparación con 16. 28% para sus pares y 15. 07% para la industria en general. Entre los tres grandes herederos, Delta es la única aerolínea que no ha sufrido ninguna pérdida operativa en los cinco años más recientes entre 2011 y 2015. Los ingresos operativos de la compañía en realidad se han incrementado cada año durante el período, cuando se excluye una operación de una sola vez. pérdida de inversión relacionada en 2014. Poseer una refinería para suministrar su propio combustible para aviones es sin duda otra ventaja para controlar los costos y mantener la rentabilidad.

Proporción P / E

El mercado ha recompensado a las acciones de Delta debido a su crecimiento medido y rentabilidad sostenida. La acción ha tenido cuatro años consecutivos de rentabilidad positiva desde 2012 hasta 2015, mientras que sus principales pares estadounidenses y Unidos no lo hicieron. La acción trepó un total de más de cinco veces durante el período de cuatro años. Dentro de la industria aeronáutica, las acciones de Delta son de hecho valoradas favorablemente, con un valor de mercado de 5.73 veces su valor contable de capital tangible, en comparación con 2. 7 veces para sus pares y 3. 6 veces para el promedio de la industria. Sin embargo, la relación precio-ganancias (P / E) de las acciones al 3 de febrero de 2016 es solo 7.6, un nivel por debajo del promedio del mercado e indicando más espacio para que se expanda el múltiplo. la popular frase comercial de Delta proclama, es lo que los inversores también desean para las acciones.