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¿Qué es la "Ley Dodd-Frank Wall Street de Reforma y Protección al Consumidor"

La Ley Dodd-Frank de Reforma de Wall Street y Protección al Consumidor es una enorme medida de legislación de reforma financiera aprobada por la administración Obama en 2010 como respuesta a la crisis financiera de 2008. Nombrado después de los patrocinadores Senador de Estados Unidos Christopher J. Dodd y el Representante de los EE. UU. Barney Frank, las numerosas disposiciones de la ley, detalladas en más de 2, 300 páginas, se están implementando a lo largo de varios años y tienen la intención de disminuir diversos riesgos en el sistema financiero de los EE. UU. La ley estableció una serie de nuevas agencias gubernamentales encargadas de supervisar varios componentes de la ley y, por extensión, diversos aspectos del sistema bancario. El presidente Donald Trump se ha comprometido a revocar a Dodd-Frank, y el 8 de junio, la Cámara de Representantes votó para reemplazarlo con la Ley de ELECCIÓN FINANCIERA, que retirará piezas importantes de Dodd-Frank. Sin embargo, no se espera que la ley CHOICE pase al Senado en su totalidad.

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ABRIENDO 'Ley Dodd-Frank Wall Street y Protección al Consumidor'

El Consejo de Supervisión de Estabilidad Financiera y la Autoridad de Liquidación Ordenada monitorean la estabilidad financiera de las principales empresas cuya falla podría tener un impacto negativo importante en la economía (empresas consideradas "demasiado grandes para fallar"). También estipula liquidaciones o reestructuraciones a través del Fondo de Liquidación Ordenada, que proporciona dinero para ayudar a desmantelar las compañías financieras que se han colocado en suspensión de pagos y evita que se usen dólares de impuestos para apuntalar tales empresas. El consejo tiene la autoridad para dividir los bancos que se consideran tan grandes como para presentar un riesgo sistémico; también puede obligarlos a aumentar sus requisitos de reserva. De manera similar, se supone que la nueva Oficina Federal de Seguros identifique y monitoree compañías de seguros consideradas "demasiado grandes para quebrar".

Se supone que el Buró de Protección Financiera del Consumidor (CFPB) previene los préstamos hipotecarios predatorios (reflejando el sentimiento generalizado de que la hipoteca subprime el mercado fue la causa subyacente de la catástrofe de 2008) y facilitar a los consumidores comprender los términos de una hipoteca antes de finalizar la documentación. Impide que los corredores hipotecarios obtengan mayores comisiones por el cierre de préstamos con tasas más altas y / o tasas de interés más altas, y dice que los originadores de hipotecas no pueden dirigir a los prestatarios potenciales al préstamo que resultará en el pago más alto para el originador.

El CFPB también rige otros tipos de préstamos al consumidor, incluidas las tarjetas de crédito y débito, y aborda las quejas de los consumidores. Requiere que los prestamistas, excluyendo los prestamistas de automóviles, divulguen información en una forma que los consumidores puedan leer y comprender fácilmente; un ejemplo son los términos simplificados que encontrará en las aplicaciones de tarjetas de crédito.

Un componente clave de Dodd-Frank, la Regla de Volcker (Título VI de la Ley), restringe las formas en que los bancos pueden invertir, limitando el comercio especulativo y eliminando el comercio de propiedad. Al separar de manera efectiva las funciones comerciales y de inversión de un banco, la Regla de Volcker restringe en gran medida la capacidad de una institución de emplear técnicas y estrategias de negociación con riesgo cuando también presta servicios a clientes como depositario. Los bancos no pueden participar en fondos de cobertura ni en firmas de capital privado, ya que este tipo de empresas se consideran demasiado riesgosas. En un esfuerzo por minimizar el posible conflicto de intereses, las empresas financieras no pueden comerciar de manera exclusiva sin suficiente "piel en el juego". La Regla Volcker es claramente un retroceso en la dirección de la Ley Glass-Steagall de 1933, una ley que primero reconoció los peligros inherentes de las entidades financieras que extienden los servicios de banca comercial y de inversión al mismo tiempo.

La ley también contiene una provisión para la regulación de derivados como los swaps de incumplimiento crediticio que fueron ampliamente acusados ​​de contribuir a la crisis financiera de 2008. Debido a que estos derivados financieros exóticos se negociaban en el mostrador, a diferencia de los intercambios centralizados como lo hacen las acciones y los productos básicos, muchos desconocían el tamaño de su mercado y el riesgo que representaban para la economía en general.

Dodd-Frank estableció intercambios centralizados para la negociación de swaps para reducir la posibilidad de impago de la contraparte y también requirió una mayor revelación de la información de intercambio de swaps al público para aumentar la transparencia en esos mercados. La regla de Volcker también regula el uso de derivados de las empresas financieras en un intento de evitar que las instituciones "demasiado grandes para fallar" asuman grandes riesgos que podrían causar estragos en la economía en general.

Dodd-Frank también estableció la Oficina de Calificaciones Crediticias de la SEC, ya que las agencias de calificación crediticia fueron acusadas de otorgar calificaciones de inversión engañosamente favorables que contribuyeron a la crisis financiera. La oficina tiene la tarea de garantizar que las agencias mejoren su precisión y proporcionen calificaciones crediticias significativas y confiables de las empresas, municipalidades y otras entidades que evalúan.

Ayudando a los denunciantes

Dodd-Frank fortaleció y amplió el programa existente de denuncias promulgado por la Ley Sarbanes-Oxley (SOX). Específicamente, la Ley:

- Estableció un programa de recompensas obligatorio bajo el cual los denunciantes pueden recibir del 10 al 30% de los ingresos de un acuerdo de litigio

- Amplió el alcance del empleado cubierto al incluir empleados de la compañía y sus subsidiarias y afiliadas

- Extendieron el estatuto de limitaciones bajo las cuales un denunciante puede presentar un reclamo contra su empleador de 90 a 180 días después de que se descubre una violación

Crítica de Dodd-Frank

Proponentes de Dodd- Frank cree que el acto evitará que nuestra economía experimente una crisis como la de 2008 y protegerá a los consumidores de muchos de los abusos que contribuyeron a esa crisis.Desafortunadamente, la limitación de los riesgos que una empresa financiera puede tomar al mismo tiempo disminuye su capacidad para generar ganancias. Los detractores creen que el proyecto de ley podría dañar la competitividad de las empresas estadounidenses en comparación con sus contrapartes extranjeras. En particular, la necesidad de mantener el cumplimiento regulatorio, consideran, carga indebidamente a los bancos comunitarios y las instituciones financieras más pequeñas, a pesar del hecho de que no tuvieron parte en la recesión.

Los notables del mundo financiero como el ex secretario del Tesoro Larry Summers, el CEO de Blackstone Group LP (BX) Stephen Schwarzman, el activista Carl Icahn y el CEO de JPMorgan Chase & Co. (JPM) Jamie Dimon también argumentan que, si bien cada institución individual es indudable más seguras debido a las restricciones de capital impuestas por Dodd-Frank, estas restricciones hacen que el mercado sea más ilíquido en general. La falta de liquidez puede ser especialmente potente en el mercado de bonos, donde todos los valores no están marcados en el mercado y muchos bonos carecen de un suministro constante de compradores y vendedores.

Los mayores requisitos de reserva de Dodd-Frank implican que los bancos deben mantener un mayor porcentaje de sus activos en efectivo, lo que disminuye la cantidad que pueden mantener en valores negociables. En efecto, esto limita el papel del mercado de bonos que los bancos tradicionalmente han asumido. Debido a que los bancos no pueden hacer el papel de creadores de mercado, los posibles compradores tendrán más dificultades para encontrar vendedores que contrarresten, pero, lo que es más importante, a los posibles vendedores les resultará más difícil encontrar compradores contrarios.

Los críticos creen que el acto finalmente dañará el crecimiento económico. Si esta crítica resulta ser cierta, el acto podría afectar a los estadounidenses en forma de mayor desempleo, salarios más bajos y aumentos más lentos de la riqueza y el nivel de vida. Mientras tanto, va a costar dinero operar todas estas nuevas agencias y hacer cumplir todas estas nuevas reglas, más de 225 reglas nuevas en un total de 11 agencias federales, para ser exactos, y ese dinero vendrá de los contribuyentes.