El mercado de fondos negociados en bolsa (ETF) es un excelente ejemplo de las expectativas erróneas de los inversores. Como más de $ 2 trillones de fondos han ingresado a los ETF, está claro que estos fondos han tenido un éxito fenomenal en las dos décadas de existencia. A medida que se estrena el producto financiero, los ETF han demostrado ser los más exitosos. Tan exitoso, de hecho, que los inversores podrían ser propensos a engañarse a sí mismos y creer que sus fondos son inmunes al fracaso.

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Al igual que con cualquier producto o compra, es importante comprender los riesgos de seguridad para sus inversiones. Del mismo modo que no supondría que podría dejar que su cabello se seque en una bañera llena (y aunque lo suponga, la etiqueta de seguridad adjunta debería advertirle de lo contrario), los inversores no deben suponer que los fondos cotizados en bolsa estarán protegidos en el evento de una caída del mercado. (Para obtener más información, consulte: Advising FAs: Explaining ETFs to a Client .)

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Características esenciales de los ETF

Antes de que un cliente confíe en los ETF, es fundamental que comprenda cómo se diferencian de otros productos financieros. A pesar de que el mercado de fondos negociados en bolsa se ha disparado, todavía solo suma aproximadamente el 10% del tamaño del mercado de fondos mutuos. Los ETF comparten algunas cualidades de la estrategia de inversión conjunta de los fondos mutuos, pero se asemejan más a las acciones en términos de simplicidad transaccional: son fáciles de comprar y vender. Sin embargo, esta facilidad tiene un precio: al igual que las acciones, los ETF están sujetos a los caprichos caprichosos del mercado. Por lo tanto, los asesores deben recordar que una parte crucial para gestionar las expectativas de los clientes sobre el rendimiento de la ETF requiere una evaluación honesta del riesgo, una que, debido a suposiciones demasiado optimistas de que los ETF son inmunes al riesgo.

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Lo que los clientes pueden no darse cuenta es que, sin importar cuán sabia sea su estrategia de inversión, los principales acontecimientos mundiales, los trastornos políticos, los actos de terrorismo y los desastres naturales pueden tener un impacto dramático en el valor de los ETF. Al igual que todos los valores negociados en bolsa, están mucho más sujetos a fuerzas externas que los fondos mutuos. Es importante que los clientes entiendan que los ETF tienen un precio y se negocian en bolsa y, al igual que las acciones, sus valores pueden subir y bajar literalmente de minuto a minuto. (Para obtener más información, consulte: Lo que sus clientes deben saber sobre los ETF .)

Para usar una metáfora culinaria, los ETF son como un guiso de valores, compuesto por bonos, acciones o productos básicos, cuya temperatura sube y baja según la oferta y la demanda. Cuando cae la demanda, también lo hace la temperatura del guiso, y pierde valor. Después de todo, a nadie le gusta un guiso frío.

Una educación holística

Obviamente, su trabajo como asesor no es alejar a los clientes de una inversión de mayor riesgo (y por lo tanto una ganancia potencialmente mayor).Además de educar a los clientes sobre los riesgos de ETF, es crucial proporcionar una imagen equilibrada, incluidas las fortalezas que compensan esos riesgos.

La primera es una palabra que a la mayoría de los clientes les encanta: transparencia. ¿Por qué los ETF tienden a ser más transparentes que otras inversiones agrupadas? En parte, esto se debe al seguimiento. Los clientes pueden rastrear cambios sutiles en el valor de sus fondos, porque la mayoría de los ETF informan sus tenencias exactas sobre una base diaria. Al comparar el progreso diario real con el rendimiento del índice de referencia, los clientes pueden mantener el conocimiento en tiempo real del rendimiento de su ETF. (Para obtener más información, consulte: 5 cosas que todos los asesores financieros deben saber sobre los ETF .)

Es posible que los clientes no sepan que los ETF se pueden seleccionar con base en estándares éticos y ecológicos. A medida que la concientización sobre el cambio climático ha crecido, muchos fondos se han despojado de las industrias del petróleo y el gas, así como de los servicios públicos impulsados ​​por combustibles fósiles y otras compañías ecológicamente sospechosas. Fossil Free Funds es un buen recurso con el que investigar estos fondos.

Y luego está el temido tema de los impuestos. Algunos clientes se sorprenden al descubrir que los ETF en realidad superan a los fondos mutuos. Esto se debe a que estos fondos distribuyen menos impuestos sobre ganancias de capital que los fondos mutuos, lo que genera una menor factura impositiva. Además, el hecho de que los ETF no requieran ni inversiones mínimas ni comisiones de reembolso, como lo hacen muchos fondos mutuos, significa que siguen siendo una oportunidad de inversión más asequible de lo que muchos clientes inicialmente suponen.

Un ejemplo reciente

El fallido intento de golpe militar de este verano en Turquía proporciona un ejemplo productivo para ilustrar a los clientes cómo los eventos imprevistos, políticos, económicos o de otro tipo, tienen un impacto en el mercado de ETF. A los pocos minutos de los informes de los medios de que estaba en marcha un golpe, la lira turca cayó a sus niveles más bajos desde enero. A medida que el día de negociación llegaba a su fin, el ETF iShares MSCI Turkey (TUR TURiShares MSCITur43. 15 + 4. 73% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), con $ 364 millones en activos, cayó 2. 5%. Eso viene después de ganancias significativas durante 2016, en las que el valor del ETF aumentó un 14%. (Para lecturas relacionadas, ver: Qué asesores, los clientes deberían esperar de un futuro de bajo rendimiento )

Surgieron controversias cuando aparecieron informes de prensa que indicaban que las transacciones enérgicas en el mercado ETF turco no comenzaron después de los primeros informes de los medios , pero en realidad en las horas anteriores al anuncio del primer ministro Binali Yildirim del presunto intento de golpe entre los elementos rebeldes del ejército turco. Las lucrativas apuestas especulativas sobre la caída del mercado ETF turco en las horas previas al golpe tienen, según los expertos financieros, los signos reveladores del conocimiento interno.

Si hay alguna lección para los asesores y sus clientes de este ejemplo, es que es imposible predecir cómo las fuerzas externas volátiles podrían afectar a los ETF. De hecho, solo 10 días después del fallido intento de golpe en Turquía, el ETF iShares MSCI Turkey había aumentado más del 3%. Por lo tanto, los clientes que consideraron vender sus tenencias de ETF en las horas posteriores al golpe hubieran sido prudentes para seguir siendo pacientes.

The Bottom Line

En última instancia, un ETF es tan volátil como no solo los valores que contiene, sino también como los cambios de hora en el mercado mismo. Al educar a los clientes para ser honestos sobre su propia tolerancia al riesgo, y recordarles que los ETF y los fondos mutuos no son creados iguales, los asesores financieros pueden ayudarlos a aprovechar mejor los riesgos y las recompensas de este mercado en crecimiento. (Para la lectura relacionada, consulte: Lo que depara el futuro para los ETF .)