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Durante los últimos meses, la comunidad de asesoramiento financiero se ha estado preparando para la temida nueva regla fiduciaria del Departamento de Trabajo que pronto aparecerá en su forma final. Muchos asesores, especialmente aquellos que trabajan en comisiones como corredores, temen el posible impacto que esta legislación pueda tener en sus negocios.
El estándar fiduciario que el DOL pretende utilizar diferirá un tanto del estándar actualmente utilizado por la SEC, y muchos asesores temen que este estándar dual sea difícil de mantener. Pero los asesores necesitan detenerse y hacer un balance de lo que ya está ocurriendo en la industria en general. La nueva regla fiduciaria puede ser simplemente una extensión de un movimiento general hacia un estándar fiduciario en la industria.
Resoluciones actuales
El 14 de marzo, la SEC emitió una resolución que multó a tres corredores en el Grupo Asesor de AIG por $ 7. 5 millones por el uso de fondos mutuos en cuentas de asesoría que cobraron tarifas 12b-1 cuando había fondos equivalentes disponibles que no tenían este cargo. Los tres corredores-agentes (Royal Alliance, SagePoint Financial y FSC Securities) habían ganado aproximadamente $ 2 millones de estas tarifas de 2012 a 2014, y la SEC dictaminó que no informaron claramente a sus clientes sobre el conflicto de intereses que surgió al usar estos fondos. Esta falla equivalió a un incumplimiento del deber fiduciario y fallas reiteradas de sus departamentos de cumplimiento para utilizar las alternativas de fondos de menor costo que estaban disponibles. (Para obtener más información, consulte: Lo que la Política Fiduciaria de DoL significa para asesores . )
FINRA también ha emitido un informe a los asesores sobre el empleo de robo-advisors para administrar los activos de sus clientes. El informe indica que los asesores deben comenzar a mantener un estándar fiduciario cuando utilizan estos programas automatizados y analizar sus algoritmos subyacentes para garantizar que siempre actuarán incondicionalmente en beneficio de los clientes. Esto requerirá un proceso continuo de evaluación del programa en varios aspectos diferentes, incluida la precisión de los datos que se ingresan, los posibles conflictos de intereses que puedan generarse y la relación general entre los clientes, la empresa y el programa. (Para obtener más información, consulte: ¿Pueden los robo-asesores cumplir con el estándar fiduciario? )
Una sección del informe indica que los asesores son responsables de "la gobernanza y la supervisión de los algoritmos, incluida la evaluación inicial de la metodología de las herramientas digitales y la calidad y confiabilidad de las entradas de datos, así como la evaluación continua como probar las herramientas para garantizar que funcionen como se espera, y determinar si los modelos utilizados por una herramienta siguen siendo adecuados a medida que cambian las condiciones del mercado."Esto esencialmente significa que los oficiales de cumplimiento tendrán que alfabetizarse lo suficiente con las computadoras para supervisar adecuadamente los códigos que se usan en los programas robóticos para que cumplan con un estándar fiduciario. Los temas clave aquí incluirán cuánto pueden confiar los clientes en estos programas para llevar a cabo sus funciones de manera fiduciaria y qué tan bien los programas llegan a "conocer" a los clientes y comprender sus objetivos de inversión, tolerancia al riesgo y horizontes de tiempo. Por lo tanto, estos programas estarán sujetos al mismo escrutinio que los asesores humanos, por lo que los planificadores deben asegurarse de que sus plataformas automatizadas cumplan con los requisitos. (Para obtener más información, consulte: Cómo pueden los asesores planificar cambios de reglas fiduciarias. )
Conclusión
La nueva regla fiduciaria probablemente tendrá un impacto sustancial en los modelos comerciales de muchos planificadores financieros, pero la industria claramente parece estar yendo en esta dirección en cualquier caso. Los asesores que usan robo-plataformas en sus prácticas deben asegurarse de que sus programas cumplan con el nuevo estándar fiduciario cuando se publique, y que las acciones de estos programas reflejen con precisión las acciones que sus patrocinadores humanos tomarían para sus clientes. Para obtener más información sobre la nueva regla fiduciaria, visite el sitio web del Departamento de Trabajo en www. dol. gov. (Para obtener más información, consulte: Cómo la Regla Fiduciaria Crea Conflictos de Reinversión IRA .)
El impacto de la regla fiduciaria en las ventas de anualidades
La nueva regla fiduciaria tiene un efecto de gran alcance en el proceso de venta de anualidades para asesores y clientes.
La regla fiduciaria del DOL y su impacto en los fondos mutuos
El costo de los fondos mutuos será objeto de escrutinio como parte del avance hacia la transparencia con las nuevas reglas fiduciarias del Departamento de Trabajo.
La regla fiduciaria que viene: el impacto del asesor y del cliente
El estándar fiduciario DOL propuesto tiene amplias implicaciones para los asesores y sus clientes. Aquí hay una descripción general para los asesores y sus clientes.