el apalancamiento financiero se puede definir como el grado en que una empresa utiliza valores de renta fija, como la deuda y el capital preferente. Con un alto grado de apalancamiento financiero vienen los pagos de intereses altos. Como resultado, las ganancias netas por acción se ven afectadas negativamente por los pagos de intereses. A medida que los pagos de intereses aumentan como resultado de un mayor apalancamiento financiero, las EPS se reducen.

Como se mencionó anteriormente, el riesgo financiero es el riesgo para los accionistas causado por un aumento en la deuda y las acciones preferentes en la estructura de capital de una compañía. A medida que una empresa aumenta la deuda y las acciones preferidas, aumentan los pagos de intereses, lo que reduce las ganancias por acción. Como resultado, aumenta el riesgo para el retorno de los accionistas. Una empresa debe tener en cuenta su estructura de capital óptima al tomar decisiones de financiación para garantizar que cualquier aumento en la deuda y el capital preferente aumenten el valor de la empresa.

Grado de apalancamiento financiero
Esto mide el cambio porcentual en las ganancias por acción sobre el cambio porcentual en el EBIT. Esto se conoce como "grado de apalancamiento financiero" (DFL). Es la medida de la sensibilidad del EPS a los cambios en el EBIT como resultado de los cambios en la deuda.

Fórmula 11. 19

DFL = cambio porcentual en EPS o EBIT cambio porcentual en EBIT EBIT-interest

un atajo para tener en cuenta con DFL es que, si el interés es 0, entonces el DLF será igual a 1.

Ejemplo: Grado de apalancamiento financiero
Con la producción actual de Newco, sus ventas son $ 7 millones anuales. Los costos variables de ventas de la compañía son el 40% de las ventas, y sus costos fijos son de $ 2. 4 millones. Los gastos de intereses anuales de la compañía ascienden a $ 100,000 anuales. Si aumentamos el EBIT de Newco en un 20%, ¿cuánto aumentará el EPS de la compañía?

Respuesta:
El DFL de la empresa se calcula de la siguiente manera:
DFL = ($ 7, 000, 000- $ 2, 800, 000- $ 2, 400, 000) / ($ 7, 000, 000- $ 2, 800, 000- $ 2, 400, 000- $ 100, 000)
DFL = $ 1, 800, 000 / $ 1, 700, 000 = 1. 058

Dado el 20% de aumento de la compañía en el EBIT, el DFL indica que el EPS aumentará un 21%.