Uno de los principios fundamentales de la planificación financiera es que la edad o la etapa de la vida de una persona debería tener una influencia significativa en la composición de las carteras de inversión. Este principio se basa en el hecho de que, para el inversor medio, la capacidad de asumir riesgos disminuye a medida que se acerca la jubilación. De hecho, la mayoría de los grupos de fondos mutuos ofrecen fondos de ciclo de vida que automáticamente se encargan de la decisión de asignación de activos automáticamente para los inversores, pasando de activos de mayor riesgo como acciones a valores de renta fija de menor riesgo a medida que se acerca la jubilación.

En la práctica, sin embargo, un inversor puede o no seguir siempre el enfoque de la etapa de la vida de la inversión, ya que hay una serie de factores adicionales que también tienen una gran influencia en la configuración de una cartera de inversiones. Estos incluyen factores externos tales como el estado de la economía y los mercados financieros, y factores internos tales como hitos personales y experiencias personales. Para el inversionista promedio, los hitos y experiencias personales son quizás una de las influencias más importantes en la configuración de las carteras de inversión. A medida que las personas se casan más adelante y trabajan hasta los 60 años (y más tarde), los hitos personales, en lugar de la edad, seguirán siendo una de las influencias más importantes para determinar las decisiones de inversión y las carteras.

Hitos personales y construcción de carteras
Si bien factores como la tolerancia al riesgo y los hábitos de ahorro varían de persona a persona, muchas personas tienen hitos importantes similares en sus vidas: comenzar una carrera, vivir con un compañero , comprar una casa, formar una familia, etc.

Un hito personal que se aproxima es quizás uno de los motivadores más poderosos para que un inversor aprenda sobre un producto financiero o de inversión. Un adulto joven que acaba de empezar a trabajar puede no estar inclinado a dedicar tiempo y esfuerzo a aprender sobre opciones de vivienda y productos hipotecarios, pero dentro de unos años, cuando esa persona haya ahorrado suficiente dinero para un pago inicial en un condominio y esté buscando por un lado, él o ella probablemente pasarán horas revisando listados de bienes raíces, viendo condominios y aprendiendo sobre los pros y los contras de las hipotecas de tasa fija versus tasa ajustable.

Del mismo modo, comprar cobertura de seguro de vida se convierte en un problema apremiante cuando uno tiene un cónyuge o una familia. Del mismo modo, a medida que crece el conjunto de ahorros, puede haber un mayor grado de interés en aprender sobre acciones individuales, valores de renta fija avanzada y otros productos, como opciones y productos básicos.

La mejor práctica en estos casos puede ser comenzar el proceso de educación mucho antes, cuando un hito personal se adelanta unos años más que a la vuelta de la esquina. A largo plazo, este enfoque está obligado a pagar dividendos, ya que habrá suficiente tiempo para llevar a cabo el análisis y la "debida diligencia" que se debe emprender antes de tomar una decisión de inversión importante.

Un ejemplo: los Tuttles vs. O'Hares
Como ejemplo, considere el caso de dos parejas hipotéticas, los Tuttles y los O'Hares. A los Tuttle les gusta tomarse su tiempo antes de hacer una compra importante y analizar los resultados de varios escenarios antes de gastar su dinero en inversiones significativas. Los O'Hares, por otro lado, creen en golpear mientras el hierro está caliente; en otras palabras, su punto de vista es que el tiempo es esencial cuando se toma una decisión de inversión.

Los Tuttles ahorran dinero con diligencia a través de los años y en cinco años, tienen fondos suficientes para realizar un pago inicial significativo para la compra de su primera casa. Durante este período, se mantienen alejados de las acciones de riesgo, prefiriendo la seguridad de los certificados de depósito y los fondos del mercado monetario. También difieren su decisión de comprar una casa durante un año porque su opinión es que los precios de la vivienda disminuirán sustancialmente y están dispuestos a esperar la casa de su elección. Mientras tanto, evalúan los diversos productos hipotecarios disponibles y han decidido optar por una hipoteca de tasa fija, porque las tasas de interés son bastante bajas y les gusta el hecho de que sus pagos mensuales sean fijos.

Los O'Hares, mientras tanto, ya compraron una casa, pero terminaron gastando más de lo que querían porque el mercado de la vivienda estaba en auge en ese momento y no querían perder la oportunidad. Su deuda hipotecaria también era mucho más alta que su nivel de comodidad, en parte por el alto precio de la casa y también porque su pago inicial, que se había invertido en acciones especulativas que desde entonces han caído en picado, se había reducido considerablemente. También han optado por una hipoteca de tasa ajustable debido a la atractiva tasa de interés, prestando poca atención al hecho de que es una tasa de avance que se reiniciará a niveles significativamente más altos en unos pocos meses.

Durante un período prolongado, por ejemplo, 10 o 20 años, es bastante probable que los Tuttles estén mucho más adelante en su búsqueda de riqueza que los O'Hares, ya que su enfoque medido al tomar decisiones de inversión podría permitirles para detectar riesgos ocultos y peligros que pueden no ser evidentes para el comprador apresurado. La lección es simple: cuando se trata de una compra o inversión importante, haga su tarea, porque unas pocas horas dedicadas a educarse a sí mismo podrían ahorrarle miles de dólares a largo plazo.

Experiencias personales y construcción de carteras
La experiencia personal es quizás el factor más influyente en la configuración de la tolerancia al riesgo y, por extensión, la composición del portafolio de inversión de un individuo. Perder una gran cantidad de dinero en una "punta caliente" podría llevar a un inversor a rechazar acciones especulativas e invertir solo en acciones de primera clase durante años.

Las experiencias personales en el ámbito de la inversión se pueden clasificar en experiencias positivas, por ejemplo, ganar dinero con una idea de acciones, y experiencias negativas, como quiebras o ejecuciones hipotecarias en una propiedad.

Experiencias positivas
Las experiencias positivas de inversión son excelentes mientras duren, pero pueden tener el efecto secundario indeseable de conducir a la complacencia y la toma de riesgos indebida.Existen numerosos ejemplos reales de inversores que se sobreexcitan en el mercado bursátil o inmobiliario porque inicialmente tuvieron algunas inversiones exitosas. Debe resistirse a la tentación de aprovecharse hasta el límite en lo que respecta a inversiones, ya que el apalancamiento es un arma de doble filo que amplifica el rendimiento al alza pero también magnifica las pérdidas a la baja. Además, concentrar las inversiones en una sola área, ya sean acciones, bienes raíces o productos básicos, infringe una de las reglas fundamentales de la inversión prudente: la diversificación.

Experiencias negativas
Las experiencias negativas, por otro lado, pueden infligir un daño considerable a la salud financiera de uno en el corto plazo, pero pueden contener valiosas lecciones para toda la vida. Como señaló Oscar Wilde, "la experiencia es simplemente el nombre que le damos a nuestros errores". Olvidar leer la letra pequeña en un contrato hipotecario, o comprar una acción calurosa sin pensarlo bien, puede terminar siendo una lección muy cara para el desventurado inversionista. Pero si puede evitar que el inversor cometa un error similar o mayor a largo plazo, tal vez la valiosa lección haya valido la pena.

Experiencias únicas
Las experiencias personales únicas también pueden influir en las elecciones de inversión. Por ejemplo, un profesional de la tecnología de la información puede tener una gran proporción de acciones de tecnología en su cartera de inversión, basándose en la idea de que su familiaridad con el sector les da una ventaja en términos de selección de acciones tecnológicas. El riesgo obvio aquí es la falta de diversificación. Si bien su profesión o área de experiencia puede darle una ventaja para detectar a los ganadores en su sector, asegúrese de que su cartera de inversiones esté adecuadamente diversificada.

Como otro ejemplo, un inversor puede elegir enfocarse en compañías que están desarrollando tratamientos para una dolencia específica porque él o ella, o un miembro de la familia, sufre de ella. Esto puede ser un esfuerzo que vale la pena desde la perspectiva de obtener más información sobre avances potenciales o nuevos tratamientos. Sin embargo, los méritos de inversión de tales acciones deben ponderarse sobre una base objetiva y racional, desprovista de exageración o esperanza indebidas. Esto es particularmente cierto en el caso del sector de biotecnología volátil, donde los rangos de negociación para las acciones son bastante amplios.

The Bottom Line
Los hitos y las experiencias personales se encuentran entre las influencias más importantes en la conformación de las carteras y la tolerancia al riesgo. Si bien son poderosos motivadores para aprender sobre productos financieros y comenzar a realizar inversiones, los inversionistas deben protegerse contra los efectos secundarios indeseables, como la excesiva asunción de riesgos y la falta de diversificación. También vale la pena hacer la tarea antes de realizar una gran inversión o compra, ya que la ignorancia o el conocimiento inadecuado pueden costarle a un inversionista mucho dinero a largo plazo. Un poco de conocimiento puede ser algo peligroso, y esta perogrullada se mantiene especialmente en el mundo de las inversiones.