El oro finalmente regresa brillo después de varios años de bajo rendimiento. A mayo de 2016, los futuros del oro habían subido un 18% en lo que va del año, convirtiendo al metal precioso en el sexto mejor producto de 2016. Luego de un brutal comienzo de 2016 en acciones, los inversores comenzaron a acumular oro mientras los mercados bursátiles mundiales se enfrentaban ventas. Las tasas de interés negativas en Europa y Japón también han sido un factor en la fiebre del oro.

De hecho, la demanda de oro de los inversores fue tan intensa que marcó el segundo nivel más alto de demanda de oro. Según el World Gold Council (WGC), la demanda mundial de exposición al oro durante el primer trimestre de 2016 saltó un 21% desde el primer trimestre de 2015. Sin embargo, a la fuente de la oleada de oro le faltan algunos actores internacionales importantes que tradicionalmente son grandes consumidores de oro.

Mayor demanda de oro desde el primer trimestre de 2012

En total, la demanda de oro en el primer trimestre de 2016 ascendió a 1, 289. 8 toneladas métricas, según el WGC. La única otra vez que la demanda de oro ha sido más fuerte y robusta volvió en el primer trimestre de 2012, irónicamente justo antes de que el rendimiento del oro comenzara a desplomarse. La mayor demanda viene después de que el oro tuvo su mejor desempeño trimestral en casi 30 años.

Sorprendentemente, la mayor parte de la demanda de oro se produjo en forma de ETFs de oro, en lugar de que los consumidores compraran oro físico. El SPDR Gold Trust ETF (NYSEARCA: GLD GLDSPDR Gold Trust121. 79 + 0. 97% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) es el ETF de oro más grande del mercado actual y ciertamente ha sido uno de los mayores beneficiarios de la elevada demanda de oro. Incluso en mayo de 2016, se informó que GLD tenía entradas de $ 200 millones, dando a los activos de ETF bajo administración (AUM) de alrededor de $ 35. 2 billones.

Los dos consumidores más grandes del oro ausentes

India y China son dos de los mayores y más robustos consumidores de oro en el mundo, a menudo siendo los principales impulsores del precio subyacente del metal precioso. Sin embargo, las dos naciones estuvieron sorprendentemente ausentes de la compra de oro en el primer trimestre de 2016. De hecho, las compras de joyas de oro disminuyeron un 19% durante este tiempo en la India, ya que los joyeros protestaron por un impuesto especial del gobierno sobre las joyas. En total, las compras de oro de la India disminuyeron un 39% a 116. 5 toneladas durante el primer trimestre, en gran parte gracias a los impuestos a las joyas.

Mientras tanto, las continuas incertidumbres económicas de China han provocado que la demanda china de oro caiga un 12% durante el primer trimestre a 241. 3 toneladas de oro. Si bien la mayoría del interés chino en oro permanece para fines de inversión, la disminución del gasto discrecional ha afectado a las compras de oro para fines de consumo.

Mientras que India y China han estado ausentes en gran medida del rally de oro en 2016, el WGC pronostica que los dos países verán un repunte en la demanda más adelante en el año.El WGC pronostica que la demanda anual de oro de la India oscilará entre 850 y 950 toneladas, y se prevé que China termine con 900 a 1, 000 toneladas de oro para fin de año.

En resumen, el oro continúa brillando frente a numerosos vientos en contra. El ejemplo más notable de esto es la mayor probabilidad de un aumento de la tasa de interés de la Reserva Federal en junio o julio de 2016. Durante los entornos de alza de tasas, el oro generalmente se vende como lo hace el dólar de los Estados Unidos. Goldman Sachs Group Inc. (NYSE: GS GSGoldman Sachs Group Inc242. 63-0. 72% creado con Highstock 4. 2. 6 ) lanzó recientemente su pronóstico de precios del oro, en el cual la inversión El banco reveló un precio objetivo de 12 meses de $ 1, 150 y se mantuvo principalmente bajista en las perspectivas del metal precioso.

Sin embargo, los bancos centrales de todo el mundo siguen siendo grandes compradores de oro, ya que los bancos centrales mundiales ingresan en el 21º mes consecutivo de compra neta de oro. En total, los bancos centrales acumularon más de 566 toneladas de oro en 2015, y el WGC ve que los bancos centrales compran entre 400 y 600 toneladas de oro en 2016. En resumen, el oro se encuentra atrapado en medio de fuertes vientos en contra y viento de cola, pero los inversores están apostando a que los vientos de cola serán más poderosos y continuarán empujando al oro más alto.