Hetty Green: la bruja de Wall Street

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Hetty Green: la bruja de Wall Street
Anonim

Cuando pensamos en los motores y vibradores de Wall Street, los capitanes de la industria y los titanes de las finanzas, generalmente visualizamos hombres formidables vestidos de traje. A menudo se piensa que las mujeres todavía tienen que producir una figura imponente en el saber de Wall Street. Esta idea no podría estar más equivocada. Veremos la vida de Hetty Green, la mujer más rica de su época y una inversora de valor pionera que con más frecuencia lleva el título de "La Bruja de Wall Street".

Crecer en los muelles
Hetty Green, nacida Henrietta Howland Robinson (21 de noviembre de 1834), mostró una temprana aptitud para las finanzas. Ella abrió su primera cuenta bancaria a las ocho y recibió gran parte de su educación leyendo las páginas financieras a su abuelo casi ciego, discutiendo cada acción y bonos en detalle. Se creía que el padre de Green, Edward Robinson, se había casado con su madre, la heredera de Howland, la heredera de la cama, para obtener el capital inicial necesario para construir un negocio de caza de ballenas. Robinson era un hombre de negocios despiadado y Hetty era su tenedor de libros, así como su acompañante, mientras paseaba por los muelles haciendo tratos.

Edward Robinson evitó que Green recibiera su herencia tras la muerte de su madre, por lo que no fue hasta su muerte en 1864 cuando Green, de 30 años, recibió la fortuna familiar de $ 7. 5 millones. En su lecho de muerte, Edward Robinson le dijo que había sido envenenado por conspiradores y le advirtió que irían por ella. Como era de esperar, Green salió de su infancia y primeros años con una cierta cantidad de excentricidad que los eventos posteriores solo reforzaron.

Poco después de la muerte de su padre, su rica tía murió. La tía de Green había aceptado dejar su fortuna a Hetty, pero el testamento había sido cambiado en los últimos años que la tía de Hetty pasó como inválida. Hetty luchó contra el testamento que solo le dio una pequeña fracción de la herencia prometida, en lugar de repartir los $ 2 millones entre los cuidadores, el médico y los primos lejanos. Hetty salió con otro denunciando al primero y se vio envuelta en batallas legales, incluidas acusaciones de falsificación.

Compre barato, venda Estimado
Hetty llevó su dinero a Wall Street. Ella había estado invirtiendo durante años con la asignación de su padre, pero su base de capital más grande abrió nuevos ámbitos de finanzas. Ella hizo un uso completo de capitalización, inversiones de bajo riesgo y protección fiscal (bordeando la evasión), combinando este formidable trío con increíble frugalidad. Compró bonos y bienes inmuebles con severos descuentos en cada pánico financiero. Cuando todo el mundo se estaba quedando sin mercado, Green compraría. Siempre mantuvo un gran cofre de guerra para los bloqueos y los pánicos, tanto para aprovechar las inversiones en ventas de incendios como para otorgar préstamos de emergencia a los banqueros desesperados.Cuando los mercados se recuperaran, Green solicitaría los préstamos, más los intereses, y vendería las inversiones a medida que los mercados volvieran a calentarse.

Su único error de cálculo vino cuando se casó con Ned Green, un especulador exitoso. El carácter de inversión de Hetty Green era exactamente lo contrario de su nuevo marido, pero fue lo suficientemente prudente para que Ned firmara un acuerdo prenupcial manteniendo sus finanzas separadas. La recién bautizada Hetty Green odiaba la especulación y el margen, prefiriendo elegir cuidadosamente cada inversión. En noviembre de 1905, le dijo al New York Times: "Compro cuando las cosas están bajas y nadie las quiere. Las guardo hasta que suban y la gente esté ansiosa por comprar".

Hetty Green era a fondo, leyendo todo lo que pudo encontrar sobre diversas acciones ferroviarias y ofertas de bonos antes de comprar. Sin embargo, ella no era una inversionista de valor del tipo "comprar y mantener", ya que afirmó: "Nunca compro nada solo para mantenerlo. Hay un precio en todo lo que tengo. Cuando se ofrece ese precio, vendo". En resumen, Hetty Green fue una inversionista disciplinada.

Problemas familiares
La frugalidad y la disciplina de Hetty Green pronto chocaron con la especulación desenfrenada de su marido. Tuvo que rescatar a su marido varias veces antes de separarse extraoficialmente de él. Tuvieron dos hijos, una hija y un hijo, y ambos se fueron a vivir con su madre. Cuando su hijo, Edward Green, apodado Ned, se lastimó el trineo de su pierna, su madre trató de llevarlo a un hospital de caridad para recibir atención gratuita. La pierna fue tratada incorrectamente y tuvo que ser amputada, ya que la gangrena se había establecido. La relación de Green con sus hijos era tensa y lo seguiría siendo hasta su muerte. Su hija se fue después de casarse, y su hijo trabajó sin pagar durante años como su empleado, instantáneamente reconocible por su pierna de corcho.

Durante la mayor parte de la década de 1800, Green mantuvo un número constante de casas en diferentes distritos para evitar impuestos en una sola. En 1885, sin embargo, su banco principal intentó apoderarse de sus activos para cubrir las deudas comerciales de su marido. Green retiró todo su dinero y se dirigió al Chemical National Bank, abriendo una cuenta y una oficina no oficial en la parte posterior.

The Chemical Bank Magician
Green tenía un conocimiento enciclopédico del mercado y de sus propias finanzas. Constantemente actualizaba una lista de precios a los que compraría o vendió sus inversiones, guardándolo todo en su cabeza por temor a que los abogados le pusieran sus manos en documentos escritos. Su disgusto por los abogados y los jueces creció a lo largo de los años, y fue acusada de apuntar con su arma por una disputa sobre una evaluación tributaria. Muchos de sus problemas de herencia se centraron en un juez de Chicago, por lo que Green compró todas las notas de demanda para los ferrocarriles que terminan en Chicago. Luego llamó a todas las notas. Los tesoreros del ferrocarril entraron en pánico y rápidamente aceptaron los términos únicos de Hetty: movieron al juez hacia arriba y hacia afuera del distrito, trayendo un juez más receptivo y Green dejó pasar las notas.

La reputación de Green por su negocio inflexible se solidificó aún más cuando los especuladores intentaron llevar a cabo incursiones en sus propiedades.Cuando estos hombres intentaron reducir sus inversiones, Hetty Green usaría su cofre de guerra para comprar todas las acciones en circulación y dividir a grupos enteros, extrayéndoles un alto precio antes de permitirles cerrar sus posiciones. Ella tuvo varias batallas famosas de este tipo con el barón del ferrocarril Collis P. Huntington. Green compraría ferrocarriles pequeños pero esenciales y cobraría un alto precio por venderlos a consolidadores como Huntington. A Huntington no le gustaba tener que pagarle a nadie, mucho menos a una mujer, y fue a la oficina de Green en el Chemical Bank. Amenazó con que su hijo fuera encarcelado por tribunales de Texas en su nómina. Hetty Green respondió apuntándole con su arma y Huntington salió corriendo de la oficina con miedo.

Fue en 1907, sin embargo, cuando Green hizo su movimiento más dominante. Sintiendo un mercado sobrevaluado, pidió todos sus préstamos y vendió muchas de sus acciones y bonos. Cuando se desató el pánico de 1907, Green estaba entre los pocos que eran absolutamente líquidos y ella fue a la caza de gangas después. Ella recogió acciones y acciones previas a la bancarrota y se benefició de la reorganización, como lo hacen hoy los fondos buitres. También exigió arrendamientos de tierras y activos sólidos como garantía para muchos de sus préstamos.

Impuestos falsos, pero no …
Hetty Green, 70 en el momento del pánico, continuó invirtiendo hasta su muerte. Ella preparó a su hijo Ned para que la reemplazara, pero curiosamente hizo poco por su hija Sylvia. Hetty murió en 1916, con un estimado de $ 100 millones en activos líquidos, y mucho más en tierras e inversiones en las que su nombre no aparecía necesariamente. Ella había tomado una herencia de $ 6 millones y la había invertido en una fortuna de más de $ 2 mil millones en la actualidad, convirtiéndola en la mujer más rica del mundo. Su hijo desperdició parte de la fortuna, pero después de su muerte Sylvia aún recibió $ 100 millones. Cuando ella murió, más de la mitad de la propiedad fue tomada por impuestos, el resto se dedicó a la caridad.

The Bottom Line
Carnegie era un hombre de acero y hierro, Vanderbilt era el comodoro y figuras como Rockefeller y Morgan eran tan respetados que sus nombres se convirtieron en nuevas palabras de moda para el poder y la riqueza. Sin embargo, Hetty Green, la mujer más rica y el inversor más astuto de su tiempo, astuto en lugar de manipulador, es recordado como la bruja de Wall Street. Hoy, a uno le gustaría pensar que la veríamos como al menos el gran experto de la inversión, pero las posibilidades son que a Hetty Green no le importaba ni medio penique de ninguna manera. Las fotografías de Hetty Green muestran a una mujer austera. Su vestido negro característico y el apretado moño de su cabello son secundarios a la mirada de hierro que fácilmente se puede imaginar intimidando a cada banquero desesperado que negocia préstamos de flotación. La belleza de Hetty Green se encuentra en la astucia, y, a juzgar por los estándares de los tiempos, la estrategia de inversión en posición vertical fue pionera. De una manera muy real, Hetty Green fue uno de los primeros inversionistas de valor de Estados Unidos.