Hay muy poca evidencia de que Hetty Green fuera una mujer agradable. Ella era una avara notoria que pellizcó un centavo hasta que gritó. Ella vivía en una serie de apartamentos en Nueva York y se mudaba con frecuencia para evitar recaudadores de impuestos. Según todos los informes, su higiene personal dejaba mucho que desear. Ella durmió con una pistola a su lado y se dice que una vez se la llevó a un magnate ferroviario por un negocio que salió mal. Ella falsificó una copia del testamento de su tía en un intento por recolectar una herencia que sentía que debería ser suya. A pesar de sus muchas fallas, sin embargo, Hetty Green fue una inversionista brillante y la mujer más rica del mundo cuando murió.

Los inversores harían bien en emular el enfoque de los mercados que Hetty Green utilizó para hacer crecer su fortuna. Ella giró una herencia de alrededor de $ 1 millón y el ingreso de un fideicomiso de $ 5 millones que su padre le dejó y lo convirtió en aproximadamente $ 100 millones cuando falleció. Conocida como la "Bruja de Wall Street" por sus modales mezquinos y vestidos negros sencillos, era una jugadora importante en el mercado bursátil e invertía fuertemente en bienes raíces, ferrocarriles, hipotecas y acciones. En varias ocasiones fue prestamista de última instancia en la ciudad de Nueva York durante crisis financieras a fines del siglo XIX y principios del siglo XX. (Para la lectura relacionada, vea: Hetty Green: The Witch of Wall Street .)

Comprador de Last Resort

Hetty Green no era un comerciante de día en acciones. Ella no participó en los famosos esquemas de comercio y llevó a cabo incursiones que eran una práctica común en los primeros días de Wall Street. Ella no especuló en productos básicos ni intentó acorralar mercados. Se aferró al efectivo y compró acciones y bienes inmuebles cuando los mercados colapsaron y se vendieron años más tarde cuando se recuperaron. Cuando una vez le preguntaron cuál era el secreto de su éxito inversor, ella simplemente respondió: "Cuando veo algo, voy barato porque nadie lo quiere, compro mucho y lo guardo". Luego, cuando llegue el momento, tendrán que buscarme y pagarme un buen precio por mis propiedades. "

Warren y Charlie Learned de Hetty

Contraste eso para el inversionista promedio actual que cree que debe estar completamente invertido en todo momento y tiene una tendencia pronunciada a comprar acciones exitosas cerca de los máximos. Más que nunca, con las tasas de interés en mínimos a largo plazo, el efectivo se considera una mala palabra y los asesores fomentan la inversión total en todo momento. Si ese es un buen consejo, uno se pregunta por qué Warren Buffett dijo recientemente en CNBC que no iría por debajo del 20% de efectivo en la cartera de Berkshire Hathaway (BRK. A). Su compañero, Charlie Munger, dijo una vez: "Se necesita carácter para sentarse allí con todo ese dinero y no hacer nada. No llegué a donde estoy buscando oportunidades mediocres."(Para más información, véase: Warren Buffett: The Road to Riches .)

Un examen cuidadoso del historial de inversión de Berkshire Hathaway muestra que estos dos hombres se han tomado en serio las palabras de Hetty Green. Cuando los mercados entran en pánico, como fue el caso en 2009 y de nuevo en el estallido de la burbuja de internet de 2001 a 2003, Berkshire tenía dinero para gastar y era un entusiasta comprador de acciones de calidad a precios de ganga. Las fortunas nacen en mercados malos y aquellos con efectivo disponible pueden cosechar los beneficios. Aquellos que entraron en un mercado bajista totalmente invertido solo tendrán grandes pérdidas, mientras que aquellos que acumularon efectivo se enriquecerán.

Cash in a Crash

Muchos de nosotros deberíamos escuchar a Hetty Green y tener al menos algo de efectivo disponible para aprovechar las caídas del mercado. Nadie puede predecir cuándo o por qué puede producirse una corrección repentina o profunda, pero sí sabemos que de vez en cuando las existencias disminuirán drásticamente. En The Panic of 1907 Hetty Geen hizo una enorme cantidad de dinero porque, como ella misma lo describió más adelante: "Cuando llegó el accidente, tenía dinero, y yo era uno de los pocos que realmente lo tenía. Los demás tenían sus valores y sus valores. Tenía el efectivo y tenían que venir en masa. "El efectivo puede ser un lastre a corto plazo para el desempeño a corto plazo, pero es una herramienta para construir una fortuna cuando el mercado inevitablemente declina. (Para obtener más información, consulte: Los 5 banqueros más influyentes de todos los tiempos .)

The Bottom Line

Los inversionistas individuales estarían bien servidos para invertir como Hetty Green manteniendo algo de efectivo para aprovechar fuerte declive del mercado y del sector.