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El precio de los contratos a término no entregados, o NDF, comúnmente se basa en una fórmula de paridad de tasa de interés utilizada para calcular rendimientos equivalentes a lo largo del plazo del contrato basado en la tasa de cambio del precio spot y tasas de interés para las dos monedas involucradas, aunque una serie de otros factores también pueden afectar el precio.

Forwards no entregables

Los NDF son un acuerdo de cambio de divisas más comúnmente utilizado cuando una de las monedas involucradas no se negocia libremente en el mercado de divisas y, por lo tanto, se considera "no entregable". Son más utilizados por las empresas que buscan cubrir la exposición al riesgo cambiario al realizar transacciones comerciales en países cuya moneda no se comercializa libremente. Los NDF suelen ser contratos a corto plazo entre dos partes en los que la diferencia entre el tipo de cambio del precio al contado en la fecha de liquidación del contrato y el tipo de cambio acordado previamente se liquida entre las dos partes por una cantidad nocional de dinero. Los NDF generalmente tienen un precio y se liquidan en dólares estadounidenses.

Pricing NFD contracts

Las tasas de interés son el determinante principal más común de los precios para los NDF. La mayoría de los NDF tienen un precio según una fórmula de paridad de tasa de interés. Esta fórmula se utiliza para estimar los rendimientos de la tasa de interés equivalente para las dos monedas involucradas en un marco de tiempo dado, en referencia a la tasa de contado en el momento en que se inicia el contrato NDF. Otros factores que pueden ser importantes para determinar el precio de los NDF incluyen la liquidez, el riesgo de contraparte y los flujos comerciales entre los dos países involucrados. Además, las posiciones especulativas en una moneda u otra, los mercados de tasas de interés en tierra, y cualquier diferencia entre las tasas forward en moneda nacional y extranjera también pueden afectar los precios. Los precios NDF también pueden omitir la consideración de los factores de la tasa de interés y simplemente basarse en la tasa de cambio spot proyectada para la fecha de liquidación del contrato.