a:

Los fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT), que compran y venden propiedades, utilizan las tasas de capitalización de dos formas principales para configurar sus carteras. El primero es para determinar el riesgo. El riesgo asociado con todas las inversiones inmobiliarias debe investigarse exhaustivamente. Sin embargo, las propiedades con mayores tasas de capitalización tienden a ser más riesgosas. El segundo es para encontrar propiedades, que son candidatos potenciales de compra, así como propiedades que ya poseen, que pueden ser candidatos de venta. Las tasas de capitalización sirven como una herramienta útil para comparar el valor y la utilidad financiera derivada de la propiedad de diferentes propiedades.

Los diferentes REIT se estructuran de manera diferente, con diferentes objetivos y niveles de tolerancia al riesgo. El objetivo de algunos REIT es mantener una tasa de capitalización promedio, que se encuentra en un rango que han identificado como deseable. Los gerentes monitorean las tasas de capitalización y la rentabilidad general de las inversiones. Si una propiedad que se compró con una tasa de capitalización más alta ha aumentado en valor, y la tasa de capitalización ha disminuido, puede convertirse en un candidato para la venta. Si la tasa de capitalización promedio de una cartera cae por encima o por debajo del rango deseado, los gerentes pueden revisar las tenencias y buscar candidatos para comprar o vender para ajustar la tasa promedio en consecuencia.

El escenario ideal para los administradores de REIT es cuando pueden comprar propiedades con altas tasas de capitalización, que luego se valorizan rápidamente, por lo que se reduce la cantidad de tiempo que su cartera posee una mayor propiedad de capitalización, lo que permite ellos para mantener su capitalización promedio general dentro de un rango menor, menos arriesgado. A partir de 2015, una cartera de REIT con una tasa de capitalización promedio del 5% y propiedades estables y rentables se consideraría un riesgo bastante bajo en comparación con otras inversiones inmobiliarias. A medida que las tasas de capitalización aumentan, el riesgo de que las fuentes de ingresos sean de corta duración o de que una propiedad pierda valor directamente, también aumenta.

Los inversores REIT también pueden utilizar las tasas de capitalización para evaluar el riesgo de los fideicomisos para la consideración de la inversión. Los REIT con tasas de capitalización promedio más altas tienden a ofrecer más riesgo, así como más recompensas potenciales.