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La tasa de inflación en un país puede tener un gran impacto en el valor de la moneda del país y en las tasas de cambio de divisas con las monedas de otras naciones. Sin embargo, la inflación es solo uno de los factores que se combinan para influir en el tipo de cambio de un país.

Es más probable que la inflación tenga un efecto negativo significativo, en lugar de un efecto positivo significativo, en el valor de una moneda y la tasa de cambio. Una tasa de inflación muy baja no garantiza un tipo de cambio favorable para un país, pero es muy probable que una tasa de inflación extremadamente alta afecte negativamente las tasas de cambio del país con otras naciones.

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La inflación está estrechamente relacionada con las tasas de interés, que pueden influir en los tipos de cambio. Los países intentan equilibrar las tasas de interés y la inflación, pero la interrelación entre los dos es compleja y, a menudo, difícil de gestionar. Las bajas tasas de interés estimulan el gasto del consumidor y el crecimiento económico, y generalmente influyen positivamente en el valor de la moneda. Si el gasto del consumidor aumenta hasta el punto en que la demanda excede la oferta, puede producirse una inflación, que no es necesariamente un mal resultado. Pero las bajas tasas de interés comúnmente no atraen la inversión extranjera. Las tasas de interés más altas tienden a atraer la inversión extranjera, lo que probablemente aumentará la demanda de la moneda de un país. (Véase también, The Mundell-Fleming Trilemma. )

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La determinación final del valor y el tipo de cambio de una moneda nacional es la conveniencia percibida de mantener la moneda de esa nación. Esa percepción está influenciada por una serie de factores económicos, como la estabilidad del gobierno y la economía de una nación. La primera consideración de los inversores con respecto a la moneda, antes de cualquier beneficio que puedan obtener, es la seguridad de mantener activos en efectivo en la moneda. Si se percibe que un país es política o económicamente inestable o si existe una posibilidad significativa de una devaluación repentina u otro cambio en el valor de la moneda del país, los inversores tienden a alejarse de la moneda y son reacios a mantenerla durante períodos significativos o en grandes cantidades

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Más allá de la seguridad percibida esencial de la moneda de un país, muchos otros factores además de la inflación pueden afectar el tipo de cambio de la moneda. Factores tales como la tasa de crecimiento económico de un país, su balanza comercial (que refleja el nivel de demanda de bienes y servicios del país), las tasas de interés y el nivel de deuda del país son factores que influyen en el valor de una moneda determinada. Los inversores monitorean los principales indicadores económicos de un país para ayudar a determinar las tasas de cambio.Cuál de las muchas posibles influencias sobre los tipos de cambio predomina es variable y está sujeta a cambios. En un momento determinado, las tasas de interés de un país pueden ser el factor primordial para determinar la demanda de una moneda. En otro momento, la inflación o el crecimiento económico pueden ser un factor primario.

Los tipos de cambio son relativos, especialmente en el mundo moderno de las monedas fiduciarias, donde prácticamente ninguna moneda tiene un valor intrínseco. El único valor que tiene la moneda de un país es su valor percibido en relación con la moneda de otros países. Esta situación puede influir en el efecto que un aporte como la inflación tiene sobre la tasa de cambio de un país. Por ejemplo, un país puede tener una tasa de inflación que generalmente se considera alta por los economistas, pero si es aún más baja que la de otro país, el valor relativo de su moneda puede ser más alto que el de la moneda del otro país.

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