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La convexidad se usa para medir el riesgo de que una cartera individual de bonos o bonos tenga un cambio en las tasas de interés. La convexidad se usa para definir la relación entre el precio y el rendimiento de un bono. Esta estadística muestra qué tan sensible es un bono o cartera de bonos a los cambios en las tasas de interés. Se puede usar para minimizar el impacto de un cambio en las tasas de interés en una cartera de bonos. Cuando se grafica, la convexidad muestra una relación curva entre el precio de un bono y el rendimiento de un bono. Es una medida de la cantidad de curvatura para la relación entre precio y rendimiento.

La convexidad de un enlace puede ser positiva, mostrada por una curva que se dobla hacia arriba, o negativa, mostrada por una curva que se dobla hacia abajo. Una convexidad positiva es beneficiosa para los inversores, porque el precio del bono es menos sensible cuando los rendimientos bajan que cuando los rendimientos disminuyen y el precio del bono sube. Los bonos generalmente tienen una relación inversa entre precio y rendimiento. A medida que aumenta el precio de un bono, el rendimiento al vencimiento del bono disminuye.

La duración es otro bono estadístico utilizado por los inversores para medir el flujo de efectivo de un pago de cupón de un bono a lo largo del vencimiento del bono. La duración se puede usar para valores de renta fija individual o para una cartera de bonos. La duración proporciona el vencimiento promedio de una cartera de bonos y es una estimación lineal de la sensibilidad de una cartera de bonos a los cambios en las tasas de interés. Si bien la duración es una herramienta útil para la medición del riesgo, no captura la curvatura de la sensibilidad al interés para una cartera de bonos como la convexidad. La convexidad es una estadística superior para medir la sensibilidad a la tasa de interés.