Una llamada cubierta es una estrategia de riesgo limitado, a diferencia de una llamada desnuda. Una llamada cubierta es una estrategia en la que un inversor tiene una visión neutral a corto plazo del activo subyacente. Involucra a un inversor que posee o compra acciones y, simultáneamente, vende opciones de compra contra su posición para tratar de obtener ingresos sin asumir riesgos adicionales. Una estrategia de llamada cubierta tiene una pérdida máxima limitada de la prima recibida restada del precio de compra de acciones.
Por ejemplo, supongamos que un inversor cree que la empresa ABC tiene una visión neutral o ligeramente bajista a corto plazo dentro de un período de tres semanas. Las acciones de ABC actualmente se cotizan a $ 20. Puede buscar comprar acciones por $ 20 y simultáneamente vender un contrato de opción de compra en ABC con un precio de ejercicio de $ 20, que expira en tres semanas. El inversor recibe una prima más alta, ya que la opción de compra está dentro del dinero, y la estrategia proporciona una mayor protección a la baja. Lo peor que le puede pasar al precio de las acciones de ABC es que pierde valor; sin embargo, el riesgo se reduce ya que el inversor vendió un contrato de opción de compra contra el puesto.
Por otro lado, supongamos que otro inversor cree que la empresa ABC tiene una visión neutral o ligeramente alcista a corto plazo dentro de un período de tres semanas. Ella puede buscar vender un contrato de opción fuera del dinero con un precio de ejercicio de $ 30, mientras que la acción se cotiza a $ 20. Ella compra simultáneamente 100 acciones de ABC a $ 20. Esto ofrece una protección de riesgo limitada en el stock. La protección inmediata a la baja que ofrece la estrategia es la prima que recibió por vender un contrato de opción de compra.
A diferencia de una estrategia de llamada desnuda, que teóricamente tiene un riesgo ilimitado, la llamada cubierta tiene un riesgo limitado pero sustancial. En una estrategia de compra cubierta, si se invoca al inversor a su opción, ya tiene las acciones y no tiene que entrar en el mercado para comprar las acciones.
¿Cuál es la diferencia entre una llamada cubierta y una llamada normal?
Aprende qué es una opción de llamada, para qué dos estrategias se pueden usar las opciones de llamada y la diferencia entre una estrategia de llamada cubierta y una estrategia de llamada desnuda.
¿Cuál es el máximo que puedo perder si realizo una llamada cubierta?
Aprende qué es una estrategia de llamada cubierta, cómo se crea la estrategia y cómo calcular la pérdida máxima limitada en una llamada cubierta.
¿Cómo se usa una llamada corta en una estrategia de opción de compra cubierta?
Aprende cómo se usan las llamadas cortas en una estrategia de opción de compra cubierta, cuáles son los riesgos y los beneficios de esta estrategia, y cómo la volatilidad implícita es importante.