Los fondos cotizados (ETF) han recorrido un largo camino desde que se lanzó el primer fondo estadounidense, Standard & Poor's Depositary Receipts, mejor conocido como arañas, en 1993. Este ETF rastrea el S & P 500 y su popularidad entre los inversores llevó a la introducción de ETF basados ​​en otros índices de referencia de acciones de EE. UU., como Dow Jones Industrial Average y Nasdaq 100.

Tutorial: Exchange Traded Fund (ETF) Investing

Desde sus inicios como registradores de índices de acciones, los ETF han crecido hasta abarcar una gran variedad de opciones de inversión, pero no todos son iguales en calidad. De hecho, la otra cara del fenomenal crecimiento de los ETF es que aumenta el riesgo de que algunos de ellos se liquiden, principalmente debido a la falta de interés de los inversores. ¿Cómo puede encontrar un ETF rentable para adaptarse a su cartera? Sigue leyendo para averiguarlo. (Para la lectura relacionada, consulte ¿Hay demasiados ETF? )

Amplia selección de ETF
La amplia gama de opciones en ETF incluye ETF basados ​​en índices y subíndices, bonos, productos básicos y futuros de EE. UU. E internacionales, así como ETF basados ​​en el estilo de inversión ( valor, crecimiento o una combinación) y capitalización de mercado. Según Morningstar, actualmente hay más de 1, 900 ETF cotizados en bolsas de EE. UU., A partir de octubre de 2016. Los activos combinados administrados por estos fondos superan los $ 2 billones.

Competencia entre los ETF
El mercado ETF se ha convertido en un entorno intensamente competitivo. En un intento por diferenciarse de la competencia, algunos emisores de ETF han desarrollado productos que son muy específicos o se basan en una tendencia de inversión que puede ser de corta duración.

Un ejemplo de un nicho ETF es el ETF de inmunoterapia contra el cáncer Loncar (CNCR). Este ETF esotérico rastrea el índice de inmunoterapia contra el cáncer de Loncar e invierte en 31 poblaciones que se centran en la investigación y el desarrollo de fármacos y tecnología para combatir el cáncer mediante la inmunoterapia.

En cuanto a los ETF que se basan en tendencias de inversión positivas, entre los ejemplos se incluyen el ETF temático de robótica e inteligencia artificial recientemente lanzado (BOTZ) o el ETF de estrategia económica de Drone (IFLY). Incluso hay uno llamado Obesity ETF (SLIM) que invierte en compañías que luchan contra la obesidad o las enfermedades relacionadas con la obesidad. (Consulte The Weirdest Smart Beta ETFs .)

Elección del ETF correcto
Dado el desconcertante número de opciones de ETF con las que los inversores deben lidiar ahora, es importante tener en cuenta los siguientes factores: > Nivel de activos

: para que se considere una opción de inversión viable, un ETF debe tener un nivel mínimo de activos, con un umbral común de al menos $ 10 millones. Un ETF con activos por debajo de este umbral es probable que tenga un grado limitado de interés de los inversores. Al igual que con una acción, el interés limitado de los inversionistas se traduce en liquidez deficiente y amplios diferenciales. Actividad de negociación

: un inversor necesita comprobar si el ETF que se está considerando realiza transacciones en volumen suficiente diariamente. El volumen de operaciones en los ETF más populares se divide en millones de acciones diarias; por otro lado, algunos ETF apenas se negocian en absoluto. El volumen de negociación es un excelente indicador de liquidez, independientemente de la clase de activo. En términos generales, cuanto mayor sea el volumen de negociación de un ETF, más líquido será y más ajustado será el diferencial de oferta y demanda. Estas son consideraciones especialmente importantes cuando es hora de salir del ETF. (Para la lectura relacionada, consulte Inmersión en liquidez financiera .) Índice subyacente o activo

: Considere el índice subyacente o la clase de activos en la que se basa el ETF. Desde el punto de vista de la diversificación, puede ser preferible invertir en un ETF que se base en un índice amplio y ampliamente seguido, en lugar de un índice oscuro que tenga una industria estrecha o un enfoque geográfico. Error de seguimiento

: si bien la mayoría de los ETF siguen de cerca sus índices subyacentes, algunos no los siguen tan de cerca como deberían. En igualdad de condiciones, un ETF con un mínimo error de seguimiento es preferible a uno con un mayor grado de error. Posición de mercado

: la "ventaja de ser el primero" es importante en el mundo ETF, porque el primer emisor de ETF para un sector en particular tiene una probabilidad decente de obtener la mayor parte de los activos, antes de que otros se suban al carro. Por lo tanto, es prudente evitar los ETF que son meras imitaciones de una idea original, ya que pueden no diferenciarse de sus rivales y atraer activos de los inversores. Liquidaciones ETF

El cierre o la liquidación de un ETF suele ser un proceso ordenado. El emisor de la ETF notificará a los inversores, generalmente con una antelación de tres a cuatro semanas, sobre la fecha en que el ETF dejará de cotizar. Dicho esto, un inversor con un puesto en un ETF que está siendo liquidado todavía tiene que decidir cuál es la mejor línea de acción para proteger su inversión. Básicamente, el inversor debe tomar una de las siguientes decisiones:

Vender las acciones de ETF antes de la fecha de "detener la negociación"

: este es un enfoque proactivo que puede ser adecuado en los casos en que el inversor cree que hay una riesgo significativo de una disminución sustancial a corto plazo en el ETF. En tales casos, el inversor puede estar dispuesto a pasar por alto los amplios diferenciales de oferta y demanda que probablemente prevalezcan en el ETF, debido a su limitada liquidez. Retener las acciones de ETF hasta la liquidación

: esta alternativa puede ser adecuada si el ETF se invierte en un sector que no es volátil y el riesgo a la baja es mínimo. El inversionista puede tener que esperar un par de semanas para que el emisor complete el proceso de venta de los valores mantenidos dentro del ETF, y distribuya los ingresos netos después de los gastos. Aferrarse al valor liquidado elimina el problema del diferencial de oferta y demanda. Independientemente del curso de acción, el inversor tendrá que lidiar con la cuestión de los impuestos derivados de la liquidación de la inversión ETF.Por ejemplo, si el ETF se mantuvo en una cuenta imponible, el inversor será responsable de pagar impuestos sobre cualquier ganancia de capital.

The Bottom Line

Al seleccionar un ETF, los inversores deberían considerar factores como su nivel de activos, el volumen de operaciones y el índice subyacente. En caso de que se vaya a liquidar un ETF, el inversor debe decidir si vende las acciones de ETF antes de dejar de negociar o esperar hasta que se complete el proceso de liquidación, teniendo debidamente en cuenta los aspectos fiscales de la venta de ETF.