Porque Estados Unidos tiene la economía más grande del mundo, cada movimiento económico que Estados Unidos tiene efectos inmediatos en los mercados globales. Por el momento, hay especulaciones en todo el mundo sobre si Estados Unidos está a punto de subir las tasas de interés, y con todos los indicadores que apuntan a un aumento de las tasas, existen preocupaciones sobre los efectos dominantes en el resto del mundo.

En un nivel básico, elevar las tasas de interés van de la mano con la apreciación de las monedas. Y en muchas partes del mundo, el dólar estadounidense se utiliza como un punto de referencia del crecimiento económico actual y futuro. En los países desarrollados, un dólar fuerte se ve con una luz positiva. Pero las circunstancias son diferentes en las economías emergentes.

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El dólar apreciado

A raíz de la crisis financiera de 2008, la Reserva Federal implementó años de flexibilización cuantitativa para estimular la recuperación económica, reduciendo las tasas a casi cero, donde permanecieron para el los próximos seis años. La idea era estimular las inversiones, junto con el gasto del consumidor, y sacar a la economía de Estados Unidos de la recesión. En los años que siguieron, la economía comenzó a recuperarse y, como resultado, la Reserva Federal ha indicado que aumentará las tasas de interés una vez más. Históricamente, el aumento de las tasas de interés ha ido de la mano con un apreciado dólar estadounidense. Esto, a su vez, afecta las facetas económicas a nivel nacional y en todo el mundo, en particular el mercado crediticio, los productos básicos, las acciones y las oportunidades de inversión.

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Bonos del Tesoro

El valor de los Bonos del Tesoro de EE. UU. Está directamente relacionado con los cambios en las tasas de interés de EE. UU. Y la curva de rendimiento del Tesoro refleja rápidamente los cambios en las tasas de interés nacionales. A medida que la curva de rendimiento se mueve hacia arriba o hacia abajo, las tasas globales se establecen, en consecuencia. Dado que los bonos del Tesoro se consideran un activo libre de riesgo, cualquier otro valor debe ofrecer un mayor rendimiento para seguir siendo atractivo, y con tasas de interés que se espera que aumenten, causando que los inversionistas globales depositen su dinero en los EE. UU., Los mercados emergentes sentirán una gran presión para seguir siendo atractivo. En última instancia, esto podría obstaculizar los niveles de empleo en las naciones en desarrollo, junto con los tipos de cambio y las exportaciones.

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Deuda Denominada en Dólares

Debido a que la economía de los Estados Unidos continúa mostrando signos de crecimiento, el aumento de las tasas de interés puede ser el movimiento correcto para América, ya que el QE llega a su fin. Al mismo tiempo, los mercados emergentes sufrirán. La deuda denominada en dólares fuera de los Estados Unidos actualmente asciende a $ 9 billones, y los mercados emergentes acumulan $ 3. 3 trillones. Países como Turquía, Brasil y Sudáfrica, que tienen déficits comerciales perpetuos, financian sus déficits de cuenta corriente acumulando deuda denominada en dólares.En situaciones donde las tasas de interés de los Estados Unidos aumentan mientras el dólar se aprecia, la tasa de cambio entre los países en desarrollo y los Estados Unidos tiende a ampliarse. Como resultado, la deuda denominada en dólares debida por las naciones en desarrollo aumenta y se vuelve inmanejable.

El mercado de crédito

El miedo al aumento de las tasas de interés puede estar enraizado en sus efectos contractivos sobre el crédito y la oferta monetaria. Según Econ 101, las tasas de interés más altas conducen a una disminución en la oferta monetaria y la apreciación del dólar. Art al mismo tiempo, los mercados de crédito y préstamos se contraen. Los mercados globales de crédito siguen los movimientos de los Bonos del Tesoro. Y, a medida que aumentan las tasas de interés, también lo hace el costo del crédito. De los préstamos bancarios a las hipotecas, se vuelve más costoso pedir prestado. Por lo tanto, un aumento en el costo del capital puede obstaculizar el consumo, la fabricación y la producción.

Las consecuencias más profundas de las alzas de las tasas de interés en Estados Unidos probablemente se producirán a expensas de las economías asiáticas, acelerando las salidas de capital de China y creando más inestabilidad en esa nación, que ya está experimentando turbulencias financieras. Durante los últimos seis años, China ha pedido prestado a bancos extranjeros para estimular el crecimiento. Este endeudamiento fue impulsado por tasas de interés más bajas. Pero con las condiciones de crédito más estrictas que se avecinan, los préstamos extranjeros a los países fuertemente endeudados caerán significativamente.

El mercado de materias primas

El petróleo, el oro, el algodón y otros productos básicos mundiales tienen un precio en dólares estadounidenses, y una moneda fuerte después de un aumento de las tasas aumentaría el precio de los productos básicos para los tenedores que no son estadounidenses. Las economías que dependen principalmente de la producción de materias primas y una abundancia de recursos naturales estarán en peores condiciones. A medida que los productos de su principal industria disminuyen en valor, sus flujos de crédito disponibles se reducirán.

Comercio exterior

A pesar de las formas en que las tasas de interés de EE. UU. Tienen un impacto negativo en la economía mundial, el aumento de las tasas de interés beneficia al comercio exterior. El dólar más fuerte que acompañará el aumento de la tasa de interés debería impulsar la demanda de productos en todo el mundo de los EE. UU., Lo que aumentaría las ganancias corporativas para las empresas nacionales y extranjeras por igual. Debido a que las fluctuaciones en el mercado bursátil reflejan las creencias acerca de si las industrias crecen o se contraen, los picos de ganancias resultantes llevarán a un repunte del mercado bursátil.

The Bottom Line

Las tasas de interés son indicadores fundamentales del crecimiento de una economía. En los EE. UU., Se espera que la medida de la Reserva Federal para aumentar las tasas de interés estimule el crecimiento y la exuberancia de los inversionistas, al tiempo que atempera la economía misma. (Las tasas de interés más altas pueden ayudar a una economía a evitar trampas de sobreproducción y burbujas de activos alimentadas por deuda barata.) Aunque la principal preocupación de la Fed es la economía de EE. UU., También prestará mucha atención al efecto que su aumento de las tasas tendrá en el comercio exterior. en los mercados mundiales de crédito y materias primas.