Carl Icahn es uno de los inversores más notables del planeta, pero ha tenido un gran éxito después de iniciar una posición en Cheniere Energy, Inc. (LNG LNGCheniere Energy Inc50. 35+ 2. 84% Creado con Highstock 4. 2. 6 en 2015 (y no está solo). Recientemente se sumó a su posición por varias razones. ¿Es probable que sufra más pérdidas por el GNL en 2016 o es una historia de cambio en ciernes?

Simple Investing

Icahn no es el único gran jugador al que le gusta Cheniere Energy. El Grupo Baupost también recibió un golpe en el GNL en 2015, pero se ha duplicado, lo que ahora otorga a Baupost Group una participación del 15%. El motivo del doble down relacionado con la investigación muestra que la tesis original del fondo era precisa. Quizás ese es el caso, pero considere lo siguiente. (Para obtener más información, consulte: ¿Por qué los fondos de cobertura amor Cheniere Energy? )

Retroceda un momento y pretenda que no sabe nada acerca de esta empresa o la industria para el caso. Esta es una compañía que ha mostrado un crecimiento mínimo de primera línea en los últimos tres años, al tiempo que informa pérdidas cada vez mayores en el mismo período de tiempo. También ha perdido dinero en sus cuatro trimestres más recientes. La generación de flujo de caja operacional en los últimos 12 meses es negativa $ 357. 65 millones, la relación deuda-capital se sitúa en 8.8 elevado, el interés corto es alto en 11. 72% y la beta en la acción es muy alta en 2. 02. Tampoco hay rendimiento por dividendo y el acciones se ha depreciado 61. 93% durante el año pasado.

Razonamiento de Icahn

El propio Icahn declaró recientemente que podría empeorar antes de que mejore. También afirmó que no creía que la energía funcionara tan poco recientemente y que nadie podría haberlo visto venir. Icahn cree que el bombeo ininterrumpido de petróleo, especialmente de Arabia Saudita, ha alterado el mercado. Pero todavía le gusta el GNL a largo plazo porque casi actúa como una jugada de arbitraje, similar a una sociedad limitada principal (MLP) y porque no está directamente ligada al precio del petróleo. Todo es cierto, pero podría estar perdiendo el punto de que la demanda global de energía se ha desplomado y no se recuperará en ningún momento en el futuro cercano. Por lo tanto, parece como si Icahn estuviera persiguiendo dinero bueno tras malo tratando de atrapar un cuchillo que cae. (Para obtener más información, consulte: Turnover Titan: Cómo lo hace Carl Icahn .)

The Other Side of the Trade

Jim Chanos, fundador y presidente de Kynikos Associates y vendedor de renombre en corto, doesn No lo veo de la misma manera que Icahn y The Baupost Group. Él ve una mayor capacidad en el gas natural licuado y una demanda en declive.

Voy a tener que ponerme del lado de Chanos aquí. En lugar de analizar en exceso e intentar averiguar qué funcionaría en una economía normal, está mirando las tendencias de la industria en el entorno macroeconómico actual e invirtiendo en consecuencia.(Para obtener más información, consulte: 3 Números clave que los inversores de Cheniere Energy deben saber .)

El resultado final

LNG no ha sido beneficioso para algunos inversores históricamente de primer nivel, pero esta es una diferencia tipo de economía global de lo que los inversores están acostumbrados a ver. La tendencia es obviamente baja. Si observas las métricas clave de Cheniere Energy, ¿por qué querrías invertir en una empresa altamente apalancada que pierde dinero constantemente y no puede generar un flujo de caja positivo? Podría haber un pop temporal, pero la respuesta aquí es simple. Quizás deberías seguir el dinero, pero el dinero de Chanos, no el dinero de Icahn. Considere seriamente evitar el GNL en este momento. Sin embargo, haga su propia investigación antes de tomar cualquier decisión de inversión. (Para obtener más información, consulte: 4 cosas que hacen que una acción sea una apuesta arriesgada .)

Dan Moskowitz no tiene ninguna posición en GNL.