"… nada se puede decir que sea cierto, excepto la muerte y los impuestos. "- Benjamin Franklin
El famoso axioma del padre fundador es tan cierto hoy como el día en que lo escribió, lo que significa que los inversionistas necesitan entender lo que el gobierno toma.
El gobierno federal grava no solo los ingresos por inversiones (dividendos, intereses, alquileres inmobiliarios, etc.) sino también las ganancias de capital. El recaudador de impuestos también es inteligente; los inversores no pueden escapar invirtiendo indirectamente a través de fondos mutuos, fondos cotizados en bolsa, REIT o sociedades limitadas. A efectos fiscales, estas entidades son transparentes. El carácter fiscal de sus distribuciones fluye a los inversores en proporción a sus intereses económicos, y los inversores siguen siendo responsables del impuesto sobre las ganancias de capital cuando venden.
Impuesto sobre dividendos
Las empresas pagan dividendos a partir de las ganancias después de impuestos, lo que significa que el contribuyente ya ha recibido un recorte. Es por eso que los accionistas obtienen un respiro: una tasa impositiva preferencial del 15% sobre "dividendos calificados" si la compañía tiene su domicilio en los EE. UU. O en un país que tiene un tratado de doble imposición aceptable para el IRS. Los dividendos no calificados - pagados por otras compañías extranjeras o entidades que reciben ingresos no calificados (un dividendo pagado de intereses sobre bonos en poder de un fondo de inversión, por ejemplo) - se gravan a tasas de impuestos regulares, que generalmente son más altas. En 2013, esa es una escala móvil de hasta 39. 6%, más un recargo adicional de 3. 8% para contribuyentes de altos ingresos ($ 200, 000 para solteros, $ 250, 000 para parejas casadas).
Los accionistas se benefician de la tasa de impuesto preferencial solo si han tenido acciones durante al menos 61 días durante el período de 121 días que comienza 60 días antes de la fecha ex-dividendo. Además, los días en los que el riesgo de pérdida del receptor se ve disminuido (a través de una opción de venta, la venta de la misma acción corta contra la caja o la venta de la mayoría de las opciones de compra con dinero, por ejemplo) no cuentan hacia el período de tenencia mínimo.

• Caso núm. 1: un inversor que paga el impuesto federal a la renta a una tasa marginal del 28% y recibe un dividendo calificado de $ 500 en una acción propiedad de una cuenta imponible durante varios años debe $ 75 en impuesto. Si el dividendo no fue calificado, o si el inversionista no cumplió con el período mínimo de tenencia, el impuesto sería de $ 140. Un contribuyente de primera categoría (impuesto sobre la renta al 39.6% más el recargo de asistencia médica de 3.8%) debería un impuesto de $ 217 sobre un dividendo no calificado.
  Los inversionistas pueden reducir la mordedura de impuestos si tienen activos, como acciones extranjeras y fondos mutuos de bonos sujetos a impuestos, en una cuenta con impuestos diferidos como una IRA o 401 (k) y mantener las acciones nacionales en su cuenta de corretaje regular.

Impuestos sobre intereses
El gobierno federal trata la mayoría de los intereses como ingresos ordinarios sujetos a impuestos a cualquier tasa marginal que el inversionista pague.Incluso los bonos de cupón cero no escapan. Aunque los inversores no reciben ningún efectivo hasta el vencimiento, deben pagar impuestos sobre la acumulación anual de intereses sobre estos valores, calculada al rendimiento hasta el vencimiento en la fecha de emisión.
¿La excepción? Intereses sobre bonos emitidos por estados y municipios de los EE. UU., La mayoría de los cuales están exentos del impuesto a la renta federal. Sin embargo, algunos bonos municipales exentos del impuesto federal a la renta regular aún están sujetos al impuesto mínimo alternativo. Los inversores deben verificar el estado fiscal federal de cualquier bono municipal antes de comprar.

Los inversores también pueden obtener un descuento de los impuestos estatales a los intereses. Los valores del Tesoro de los Estados Unidos están exentos de los impuestos estatales a la renta, mientras que la mayoría de los estados no gravan los intereses sobre los bonos municipales emitidos por entidades estatales.

• Caso núm. 2: Un inversor que paga el impuesto federal a la renta a una tasa marginal del 33% y recibe $ 1, 000 intereses semestrales sobre $ 40, 000 monto principal de un 5% de fianza corporativa debe $ 330 en impuestos, dejando $ 670. Si el mismo inversor recibe un interés de $ 800 sobre un monto principal de $ 40, de un bono municipal exento de impuestos del 4%, no se adeuda ningún impuesto federal, dejando intactos los $ 800. Incluso un contribuyente de primera categoría no debería ni impuesto federal sobre la renta ni el impuesto a la salud. Los inversores sujetos a mayores niveles de impuestos a menudo prefieren mantener bonos municipales en lugar de otros bonos en sus cuentas imponibles. A pesar de que los municipios pagan tasas de interés nominales más bajas que las corporaciones de calidad crediticia equivalente, el rendimiento después de impuestos a estos inversores suele ser mayor en los bonos exentos de impuestos.

Impuesto sobre las ganancias de capital
El impuesto del tío Sam sobre las ganancias de capital realizadas depende de cuánto tiempo un inversionista tenía la seguridad. La tasa impositiva sobre las ganancias a largo plazo (más de un año) es del 15%, excepto para contribuyentes de altos ingresos (en 2013, $ 400,000 para solteros, $ 450,000 para parejas casadas) que deben pagar el 20%. Los contribuyentes de alta tasa generalmente pagarán la sobretasa de atención médica también, con una tasa total de 23. 8%.
Al igual que el período de mantenimiento para dividendos calificados, los días no cuentan si el inversor ha disminuido el riesgo utilizando opciones o ventas en corto (ver arriba).
Las ganancias de capital a corto plazo (menos de un año de tenencia válida) se gravan a tasas de impuesto a las ganancias regulares.

• Caso n.º 3: Un inversor en el tramo impositivo del 25% vende 100 acciones de XYZ adquiridas a $ 50 por acción a $ 80 por acción. Si él o ella era dueño de las acciones por más de un año, el impuesto adeudado sería de $ 450 (15% de (80 - 50) x 100), en comparación con el impuesto de $ 750 si el período de tenencia es inferior a un año. En circunstancias idénticas, un contribuyente de primera categoría debería $ 1, 302 en una ganancia de capital a corto plazo frente a $ 450 en una ganancia a largo plazo.

Pérdidas fiscales y ventas de lavado
Los inversores pueden compensar las ganancias de capital con las pérdidas de capital realizadas ya sea en el mismo año fiscal o arrastradas de años anteriores. Las personas pueden deducir hasta $ 3,000 de pérdidas netas de capital contra otros ingresos gravables cada año, también, mientras que cualquier pérdida que supere la asignación esté disponible hasta que se compense con ganancias en años futuros o se amortice contra la asignación anual.
Los inversionistas pueden minimizar su obligación tributaria por ganancias de capital cosechando pérdidas fiscales. Si una o más acciones de una cartera caen por debajo del costo del inversor, el inversor puede vender y realizar una pérdida de capital a efectos fiscales, que estará disponible para compensar las ganancias de capital ya sea en el mismo año o en un año futuro.
Hay una trampa, sin embargo. El IRS trata la venta y la recompra de un valor "sustancialmente idéntico" dentro de los 30 días como una "venta de lavado", para la cual no se permite la pérdida de capital en el año fiscal actual. La pérdida aumenta la base impositiva de la nueva posición, difiriendo la consecuencia fiscal hasta que la acción se venda en una transacción que no es una venta de lavado. Un valor de seguridad sustancialmente idéntico incluye las mismas opciones de compra de acciones, dinero en efectivo o opciones de venta corta sobre el mismo valor, pero no acciones en otra empresa de la misma industria.

• Caso No. 4: Un inversionista en el tramo impositivo del 35% vende 100 acciones de XYZ compradas a $ 60 por acción por $ 40 por acción, realizando una pérdida de $ 2,000 y 100 acciones de ABC compradas a $ 30 por acción por $ 100 por acción, obteniendo una ganancia de $ 7,000. Se adeudan impuestos sobre la ganancia neta de $ 5,000. La tasa depende del período de mantenimiento para ABC - $ 750 para una ganancia a largo plazo, o $ 1, 750 para una ganancia a corto plazo. Si el inversor compra 100 acciones de XYZ dentro de los 30 días posteriores a la venta original, la pérdida de capital en la venta del lavado no se permite y el inversor debe impuestos sobre la ganancia total de $ 7,000, $ 1, 050 para una ganancia a largo plazo o $ 2, 450 para una ganancia a corto plazo.

Conclusión final: los impuestos importan
Los impuestos tienen un impacto significativo en el rendimiento neto para los inversores. Las reglas detalladas de impuestos están disponibles en el sitio web del IRS para obtener dividendos y ganancias de capital y ventas de lavado. Si bien la colocación cuidadosa de activos y la recolección de pérdidas tributarias pueden reducir la carga fiscal, las circunstancias fiscales de todos son únicas. Los inversores deben consultar a sus propios asesores financieros y fiscales para determinar la estrategia óptima acorde con sus objetivos de inversión.