Los fondos de índice han proporcionado a los inversores una rentabilidad directamente vinculada a los mercados individuales, al tiempo que cobran cantidades mínimas por los gastos. A pesar de sus beneficios, no todos parecen saber exactamente qué fondos de índice son y cómo se comparan con los muchos otros fondos ofrecidos por diferentes compañías.

Gestión activa y pasiva
Antes de entrar en los detalles de los fondos indexados, es importante comprender los dos estilos diferentes de administración de fondos mutuos: pasivo y activo.

La mayoría de los fondos mutuos entran en la categoría de gestión activa. La gestión activa involucra el arte de la selección de acciones y el tiempo de mercado. Esto significa que el administrador del fondo pondrá a prueba sus habilidades tratando de elegir valores que tengan un mejor rendimiento que el mercado. Debido a que los fondos administrados activamente requieren más investigación práctica y debido a que experimentan un mayor volumen de comercio, sus gastos son más altos.

Los fondos administrados pasivamente, por otro lado, no intentan ganarle al mercado. En cambio, una estrategia pasiva busca igualar el riesgo y el rendimiento del mercado accionario o de un segmento del mismo. Puede pensar en la administración pasiva como el enfoque de comprar y mantener para la administración del dinero.

¿Qué es un fondo de índice?
Un fondo indexado es una gestión pasiva en acción: es un fondo mutuo que intenta imitar el desempeño de un índice en particular. Por ejemplo, un fondo que rastrea el índice S & P 500 sería dueño de las mismas acciones que las del S & P 500. ¡Es así de simple! Estos fondos creen que el seguimiento del rendimiento del mercado producirá un mejor resultado en comparación con los otros fondos.

Recuerde, cuando la gente habla de "el mercado", a menudo se refieren al Promedio Industrial Dow Jones o al S & P 500. Sin embargo, hay muchos otros índices que rastrean el mercado, como el Nasdaq Composite, Wilshire Total Market Index, Russell 2000 y más. (Para obtener más información sobre este tema, consulte este Tutorial de índice .)

¿Qué beneficios están brindando?
Hay dos razones principales por las cuales alguien elige invertir en un fondo de índice. La primera razón está relacionada con una teoría de inversión conocida como la hipótesis del mercado eficiente. Esta teoría establece que todos los mercados son eficientes y que es imposible para los inversores obtener ganancias superiores a las normales porque toda la información relevante que puede afectar el precio de una acción ya está incorporada dentro de su precio. Por lo tanto, los gestores de fondos de índice y sus inversores creen que si no se puede vencer al mercado, es mejor unirse a él.

La segunda razón para elegir un fondo de índice es la baja relación de gastos. Por lo general, el rango para estos fondos es alrededor de 0. 2-0. 5%, que es mucho más bajo que el 1. 3-2. 5% a menudo visto para fondos gestionados activamente. Pero el ahorro de costos no termina ahí. Los fondos indexados no tienen los cargos de venta conocidos como cargas, que tienen muchos fondos mutuos.

En los mercados alcistas, cuando los rendimientos son altos, estas proporciones no son tan notables para los inversores; Sin embargo, cuando los mercados bajistas se recuperan, las mayores proporciones de gastos se vuelven más llamativas ya que se deducen directamente de los retornos escasos. Por ejemplo, si el rendimiento de un fondo mutuo es del 10% y la relación de gastos es del 3%, entonces el rendimiento real para el inversor es solo del 7%.

¿Qué te estás perdiendo?
Uno de los principales argumentos de los gerentes activos es que, al invertir en un fondo indexado, los inversores se dan por vencidos antes de siquiera haber comenzado. Estos gerentes creen que el mercado ya ha derrotado a los inversores que están comprando este tipo de fondos. Como un fondo de índice siempre obtendrá un rendimiento idéntico al del mercado que está siguiendo, los inversores de índice no podrán participar si se produce alguna anomalía. Por ejemplo, durante el boom tecnológico de finales de los 90, cuando las compañías de nuevas tecnologías alcanzaron niveles récord, los fondos indexados no pudieron igualar los montos récord de algunos fondos administrados activamente.

¿Cuáles son los resultados?
En general, cuando observa el rendimiento de los fondos mutuos a largo plazo, puede ver una tendencia de fondos activamente administrados con un rendimiento inferior al índice S & P 500. Una estadística común es que el S & P 500 supera al 80% de los fondos mutuos. Si bien esta estadística es cierta en algunos años, no siempre es el caso.

Una mejor comparación es proporcionada por Burton Malkiel, el hombre que popularizó la teoría del mercado eficiente en su libro "A Random Walk Down Wall Street". La edición de 1999 de su libro comienza comparando la inversión de $ 10, 000 en el fondo de índice S & P 500 con la misma cantidad en el fondo de inversión común promedio administrado. Desde el comienzo de 1969 hasta el 30 de junio de 1998, el inversor índice se adelantó en casi $ 140,000: sus $ 10,000 iniciales se incrementaron 31 veces a $ 311,000, mientras que el inversor de fondos activos terminó con solo $ 171, 950 .

¿Los fondos indexados son mejores?
Es cierto que a corto plazo algunos fondos mutuos superarán al mercado en cantidades significativas. ¡Pero escoger los buenos fondos de los miles (literalmente) que existen es casi tan difícil como elegir acciones tú mismo! Independientemente de si cree en mercados eficientes, los costos en la mayoría de los fondos mutuos hacen que sea muy difícil superar el rendimiento de un fondo indexado en el largo plazo.