Veamos una larga llamada típica. Digamos que es 1 MNO May 100 llame a @ 3; Esencialmente, la tasa al contado para la acción debe subir por encima de $ 103 (precio de ejercicio de $ 100 más prima de $ 3) para estar en el dinero. De hecho, la opción comienza la vida a $ 3 del dinero debido a la prima.
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Este gráfico refleja el punto de vista del comprador. La opinión de la escritora -que se queda corta cuando vende una llamada- es una imagen reflejada:
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Posiciones de venta larga y corta
Ahora veamos las puts. Este ejemplo es una presentación larga, una puesta desde la perspectiva del comprador. Al igual que en el ejemplo anterior, digamos que es 1 MNO May 100 put @ 3; así que, esencialmente, la tasa al contado para la acción debe descender por debajo de $ 97 (precio de ejercicio de $ 100 menos prima de $ 3) para estar en el dinero. No importa qué tan por encima del precio de ejercicio vaya el precio spot; si la opción le va a costar al comprador más que la prima, simplemente dejará que caduque sin haber sido ejercitada.
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Una vez más, la perspectiva del escritor, la posición corta, es solo la otra cara de la perspectiva del comprador:
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Un punto rápido sobre las primas: al calcularlas, determina la ganancia o pérdida de una opción. Esto es diferente de la recompensa. Para calcular la recompensa, simplemente suponga que la prima es igual a $ 0.
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