La tendencia no existe en el ahora y la frase "la tendencia" no tiene un significado inherente. -Ed Seykota

Entre los diversos conceptos fundacionales del análisis técnico, la tendencia ocupa un espacio único en su peculiaridad. Este artículo tiene como objetivo explorar los aspectos peculiares de la "tendencia", un concepto que puede parecer simple y familiar, pero que es altamente paradójico cuando se lo considera desde una perspectiva crítica.

Desde un punto de vista técnico, el concepto de tendencia es bastante sencillo y fácil de entender. Identificar una tendencia en un gráfico, o distinguir la tendencia del movimiento sin tendencia, es un ejercicio bastante intuitivo. Con respecto a la forma, las tendencias parecen poseer una claridad y singularidad distintas. Con respecto a la progresión, las tendencias parecen exhibir un sentido de lógica y continuidad. Todo esto se puede ver en retrospectiva, ya que las tendencias se determinan a partir de un panorama de precios estático.

Sin embargo, la noción de tendencia también se refiere al movimiento dinámico: la vanguardia de un dado ahora. Esta es la coyuntura en la que el concepto de tendencia se vuelve un tanto peculiar. Los términos comúnmente usados ​​para describir la tendencia, la dirección general y la tendencia prevaleciente, definen efectivamente el concepto de tendencia. Sin embargo, ambos términos tienen implicaciones conflictivas, que entran en juego en el momento en que un comerciante intenta pasar del análisis (identificación de tendencia) a la acción (negociación). Las tendencias identificadas están formadas por movimientos del mercado pasados ​​(y por lo tanto estáticos), mientras que la interpretación de la tendencia es dinámica y perpetuamente variable. Este artículo explorará la interacción entre varias implicaciones conflictivas dentro del concepto de tendencia. (Para obtener más información, consulte: Gráficos: Tendencias en el recorrido de Forex .)

Similitudes irreconciliables

Examinemos el lenguaje de definición común utilizado para ilustrar una tendencia que es la de "dirección " y "tendencia " en el movimiento de precio. Al pensar en la tendencia, es difícil encontrar mejores términos para transmitir su significado. Es sensato que uno pueda inferir una tendencia del movimiento de precios desde su dirección mensurable. En el ámbito de la aplicación en tiempo real, sin embargo, ambos términos tienden a entrar en conflicto en lugar de jugar roles de apoyo en la defensa del concepto.

La dirección de una tendencia es mensurable; uno puede mapear una tendencia en un gráfico usando el precio solo o cualquier indicador diseñado para evaluar la acción de tendencia. La tendencia, por otro lado, es un concepto cualitativo y temporal que se refiere al descubrimiento de los precios a medida que se desarrollan. Uno solo puede especular, pero no prever, ya que la progresión del precio tiene como límite el presente elusivo. Como la cita introductoria de este artículo señala correctamente, "la tendencia no existe en el presente. "Esta declaración sugiere una brecha entre dos modos temporales dentro del mismo concepto: pasado vs.presente.

Por estas razones, podemos ver la tendencia como un concepto general que alberga dos implicaciones radicalmente opuestas dentro de la misma palabra. Las dos nociones distintas de dirección y tendencia no difieren en grado sino en tipo; y tienden a trabajar uno contra el otro.

Tendencia como reconstitución de "presentes" discontinuos e indeterminados

Cuando un operador pasa del análisis de tendencias a la acción, también está dando un salto de una operación temporal a otra, desde la identificación del movimiento estático / reconstituido (pasado) a reaccionar dentro de un entorno dinámico / continuo (presente).

Singularidad, continuidad y agencia

Una tendencia aparece como un movimiento singular que contiene un número de fluctuaciones más pequeñas. Parece como si esta tendencia singular reflejara un sentimiento de mercado imperante de forma continua y lineal; un impulso orientado a los objetivos que se mueve con un grado de agencia que expresa el curso de acción correcto en una determinada condición de mercado.

Supongamos que identificamos una tendencia que conduzca al precio actual. En este punto, el dilema práctico para cada operador es si el precio actual puede considerarse o no una extensión de la tendencia identificada. Si un punto discreto en el curso de una tendencia pudiera considerarse una parte perteneciente a un todo mayor -un punto dentro de una oscilación alta o baja- entonces sería fácil suponer que el movimiento actual del precio es una extensión de la tendencia que teníamos. acaba de identificar y tomar una decisión comercial basada en esa información. Desafortunadamente, el comercio no es tan simple: no podemos garantizar en ningún momento que estamos en el lado correcto de la tendencia, o si hay una tendencia en absoluto. El re-rastreo de una tendencia en retrospectiva es una experiencia completamente diferente de la negociación de ese movimiento de precios en particular en tiempo real.

Cuando un operador comercializa en tiempo real, debe tomar sus decisiones comerciales en función de los movimientos del precio actual; Al observar el precio en un momento dado, el operador no puede saber si seguirá la tendencia que identificó previamente. Es solo después de que haya pasado el momento y se revelen los precios futuros que el comerciante sabrá si ese precio en particular fue parte de la tendencia. Aunque la imagen de una tendencia en un gráfico puede parecer tener una sensación de certeza direccional, como si los precios se orientaran en una dirección general y orientada a los objetivos , en realidad, cada momento específico en una tendencia observable podría han sido tan indeterminado como el momento presente. La tendencia es simplemente una reconstitución retrospectiva de movimientos discretos que, una vez reconstituidos, dan la ilusión de una singular extensión general. La aparición de la singularidad y continuidad de una tendencia es meramente una construcción de los criterios que uno usa para identificarla . (Para obtener más información, consulte: 6 factores que influyen en los tipos de cambio .)

Problema de tendencia / movimiento de precios como "dinero inteligente"

Porque las tendencias existen en múltiples niveles, los movimientos de precios asociados con las tendencias a menudo se contextualizan dentro de, o sirven como un marco contextualizador a numerosos patrones de precios.Los patrones de gráficos se forman dentro de tendencias más amplias, o se componen de tendencias más pequeñas. Thomas Bulkowski explica en su libro altamente instructivo, Comenzando en patrones de gráficos , "los patrones de gráficos son las huellas del dinero inteligente". Esta máxima equipara el dinero inteligente con la acción correcta del mercado, como si este último pudiera haber sido previsto por aquellos cuyos medios de análisis y acciones fueron inteligentemente formados y ejecutados.

Dada la multiplicidad de participantes en cualquier mercado y las acciones variables que tienen lugar durante el curso de un intercambio desproporcionado de recursos de capital entre compradores y vendedores, movimientos preventivos o reaccionarios, sobreestimaciones y subestimaciones de las condiciones del mercado, pronósticos convergentes y conflictivos dentro de análisis técnicos y fundamentales, intenciones de mercado diversas (especulación, cobertura, difusión, etc.), cambios fluidos en condiciones fundamentales / técnicas, eventos inesperados del mercado (económico, político, natural) y estrategias de mercado competidoras con Visiones e intenciones del mercado incompletas y / o únicas: es difícil imaginar una línea fina que separe, por un lado, las acciones "inteligentes" de las acciones afortunadas y, por otro lado, las acciones "tontas" de las acciones informadas pero desafortunadas.

La participación masiva también implica acciones de mercado convergentes y divergentes que se distribuyen a través de múltiples marcos de tiempo, que comprenden diversas estrategias (con diferentes objetivos y objetivos de precio / tiempo), y con una amplia variación de los recursos de capital. La noción de patrones de gráficos que reflejan el dinero inteligente es demasiado simplista, ya que no tiene en cuenta la verdadera complejidad de la participación en el mercado en tiempo real. Los movimientos de precios reflejan el resultado final de una compleja interacción de acciones de mercado muy diversas; apenas refleja un "nosotros" colectivo o un sentimiento singular del mercado que prevalece de principio a fin. (Para obtener más información, consulte: Volumen en equilibrio: la forma de dinero inteligente .)

Trend and Structural Free-Play

Al identificar una tendencia, imponemos una estructura interpretativa. La tendencia, como estructura, enmarca los movimientos del precio dentro de ella mientras establece un conjunto de "fronteras" más allá del cual se excluyen ciertos movimientos de precios. Esta estructura es la base de una tendencia identificada. Sin embargo, los mismos movimientos de mercado, evaluados dentro de un marco de tiempo más estrecho o más amplio, pueden ser un fragmento de una tendencia completamente diferente o pueden ser movimientos insignificantes que no forman parte de ninguna tendencia. Repasemos la cita introductoria de este artículo: La tendencia no existe en el ahora , y la frase "la tendencia" no tiene un significado inherente. En su cita, Ed Seykota está diciendo, con más que un poco de verdad, que las tendencias son simplemente proyecciones de nuestras propias definiciones.

Cuando observamos una tendencia, a menudo nos referimos a las fluctuaciones generales como "oscilaciones" o (en la teoría de Ondas de Elliott) "ondas". "Por simplicidad, nos referiremos a estas fluctuaciones como oscilaciones. Dentro de un contexto de tendencia, estos cambios se designan como primario (impulso principal) o secundario (correctivo).Las oscilaciones primarias siguen la dirección general de una tendencia, mientras que la oscilación correctiva es una reacción temporal (sin contar las fluctuaciones más pequeñas en el medio).

Las tendencias se consideran tendencias ascendentes o tendencias negativas. "Discutamos el movimiento de una tendencia al alza. En la mayoría de los casos, una tendencia ascendente incluirá varias oscilaciones ascendentes y descendentes. Para una tendencia ascendente, los mínimos de swing descendentes (punto más bajo de un swing) no violarán los mínimos de swing previos, y los máximos de swing (el punto más alto de un swing) romperán por encima de los swing-highs anteriores. Eso es lo que constituye una tendencia alcista: máximos más altos y mínimos más altos. Para una "tendencia a la baja", los criterios explicados anteriormente están en reversa, produciendo mínimos más bajos y máximos más bajos. (Para obtener más información, consulte: Elliott Wave Theory .)

A continuación se muestra un ejemplo del uso del mercado USD / CAD durante un período de tiempo dado, que destaca cómo los mismos movimientos de mercado se evalúan a través de un enfoque más amplio o más estrecho el marco de tiempo puede producir condiciones de tendencia variables y en algunos casos contradictorias:

Marco de tiempo	Acción del precio	Condición de tendencia
1-Minuto	Desglose al alza de la consolidación	Posible tendencia
5 minutos	desglose de un rango de negociación plana	tendencia negativa
1 hora	amplio rango de negociación de los últimos 12 días	plana
diaria > Tendencia a la baja durante los últimos 3-4 meses	Tendencia a la baja	Semanal
Tendencia alcista en los últimos 20 meses	Tendencia a la tendencia	Mensual
Tendencia a la baja últimos 11 años	Tendencia a la baja (¿o rango o reversión?)	Como puede ver en los gráficos anteriores y en el análisis correspondiente, el marco de tiempo juega un papel importante en la identificación de tendencias.

Además del marco de tiempo, los criterios de tendencia juegan un papel obvio. Por ejemplo, un comerciante identifica una tendencia bajista a corto plazo en los gráficos diarios que ha retrocedido y ahora se está moviendo hacia abajo desde el nivel 0.50 de Fibonacci. Otro operador, mirando el mismo gráfico pero con una visión a más largo plazo, ve esa tendencia a la baja como una mera corrección en el nivel de Fibonacci a 0.318 de una tendencia ascendente más grande. Los operadores que usan diferentes promedios móviles para ayudar a identificar la dirección de la tendencia tendrán opiniones diferentes sobre la dirección de la tendencia.

¿Qué es ruido?

Justin Kuepper, en su artículo "Trading without Noise", define el ruido como "datos de precios que distorsionan la imagen de la tendencia subyacente". "Siguiendo su lógica, el ruido da señales falsas que distraen la dirección verdadera de una tendencia. Esta explicación establece una polaridad: en una tendencia lateral, y en la otra, ruido. Los términos tendencia y ruido se mantienen en contraposición entre sí y por una buena razón.

El ruido (en el contexto de datos) es un término cargado que tiene varias implicaciones más allá de los datos irrelevantes, sin sentido o de distracción. El ruido implica elementos que no se pueden conciliar con aquellos elementos que constituyen la función, el orden o la identidad de una estructura determinada. El ruido tiene el potencial de romper la cohesión, la coherencia o la función comunicativa de una señal. (Para obtener más información, consulte:

Noise Traders .) Tendencia como ruido

Si podemos estar de acuerdo con esta ilustración del ruido, ¿qué concepto "realiza" las implicaciones del ruido, aunque de manera encubierta, mejor que la tendencia? Aunque la tendencia se ve en oposición al ruido, irónicamente exhibe las mismas cualidades y características de ruido. Esto se puede ver más claramente cuando se ve la tendencia como una construcción variable en lugar de una estructura fija. En esencia, la tendencia exhibe las mismas características y realiza los mismos procesos de lo que trata de excluir o controlar.

De la tendencia al ruido

La estructura de tendencia, en contraste con el ruido, establece una sensación de orden y control estableciendo límites que gestionan la interpretación del movimiento del precio. Sin embargo, el ruido -una fuerza transformadora- no existe necesariamente en el mismo plano que el de la estructura impuesta.

El movimiento de precios es impulsado por múltiples factores. Independientemente de las motivaciones y acciones que impulsan el precio, su resultado final está sujeto a una multiplicidad de interpretaciones, muchas de las cuales no son mutuamente compatibles. Por lo tanto, el uso abierto o la aplicación de datos de precios dentro de un marco analítico o teórico le da una especie de neutralidad. Es un mero rastro de actividad histórica del mercado. Lo que su historia nos dice, en última instancia, depende del tipo de estructura interpretativa que uno use para analizarla.

Si tomamos el concepto de ruido y limitamos su definición a una mera instancia de datos de precios irrelevantes dentro de una estructura interpretativa dada (como la tendencia), ese ruido de mercado en particular es en gran parte creado por la propia estructura eso lo define En tal caso, no hay concepto de ruido hasta que haya un concepto de estructura. Esto pinta una imagen muy diferente de nuestra comprensión práctica de la relación tendencia / ruido en la que esta última, como una entidad separada, existe más allá de los límites de la primera. (Para obtener más información, consulte:

¿Qué tipo de operador es usted? ) Del ruido a la tendencia

Los movimientos de precios, que luego se identificarán como tendencias, tienen en su inicio la instancia actual de descubrimiento de precios (la vanguardia del movimiento del precio en cualquier momento "ahora"). Los precios están en constante cambio o transformación. Son perpetuamente formados por un sinnúmero de acciones y eventos discretos que convergen única y singularmente en un momento dado. Las estructuras, por otro lado, tienen una manera de fijar la percepción de las cosas (cómo son o deberían ser las cosas), y esto entra en conflicto con la realidad del movimiento de los precios, que en todo momento es siempre lo que se está convirtiendo. Este perpetuo proceso de cambio nunca puede ser estructuralmente determinado. Es, hasta cierto punto, ruido. A medida que el descubrimiento de precios se desarrolla a través de este proceso, que existe antes de su construcción interpretativa

, , los momentos indeterminados del proceso marcan la originación de fenómenos que eventualmente se aprovechan y se distribuyen dentro de un marco estructural. (Para obtener más información, consulte Introducción a procesos estacionarios y no estacionarios .) Una pregunta mal formada

Una pregunta que los comerciantes hacen cada tanto es "¿el trabajo de seguimiento de tendencias? "Como si tal" filosofía "general de comercio pudiera someterse a una prueba concluyente. Como la mayoría de los comerciantes saben, no hay una respuesta afirmativa o negativa a esta pregunta. ¿De qué tendencias y sistemas de comercio estamos hablando? ¿Es posible calcularlos y evaluarlos a todos? Incluso si fuera posible, ¿cómo puede una evaluación así ser confiable si las diferentes interpretaciones de las tendencias se superponen, contradicen o cambian las identidades entre las tendencias, las tendencias y las contra tendencias?

Una cosa que está clara es que si alguien está en el lado correcto del mercado -de largo o corto- por un período prolongado de tiempo, y con parámetros de administración de dinero adecuados, entonces uno se beneficia potencialmente de ese movimiento prolongado. Pero esto se complica cuando uno impone estructuras de tendencia como base para una estrategia comercial. Es posible que dos operadores que siguen la misma tendencia puedan tener diferentes resultados: uno obtiene ganancias y el otro pierde; esto es posible porque los dos operadores podrían estar utilizando estrategias completamente diferentes o principios de administración del dinero. La tendencia es un concepto relativo, heterogéneo y elusivo.

The Bottom Line

El objetivo de este artículo era explorar críticamente el concepto de tendencia y quitárselo de la cinta de correr "cómo hacerlo". A menudo escuchamos o leemos acerca de otra forma de identificar y comerciar tendencias. Siempre hay nuevos estudios estadísticos para apoyar o desacreditar los sistemas de seguimiento de tendencias. Después de cierto punto, el concepto de tendencia se vuelve demasiado familiar y nuestra capacidad para reflexionar sobre él se atenúa. ¿Con qué frecuencia nos hemos detenido a preguntar, ¿cómo entendemos el concepto "tendencia"?

Tal vez el desarrollo del pensamiento de uno hacia un asunto dado ocurra no en la búsqueda habitual de respuestas, sino en el enfoque más lento y más minucioso de crear preguntas. Al crear preguntas de manera crítica, nos posicionamos en un espacio menos restringido donde podemos recontextualizar no solo un objeto de pensamiento sino también los modos mediante los cuales identificamos ese objeto. A veces, tal proceso puede terminar transformando el objeto -su contenido y forma- en algo irreconocible. Pero al tomar una posición de duda uno puede afirmar la comprensión de un concepto o reinventar una forma diferente de verlo.

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