MLPs: ¿Una bendición para su cartera?

La Bendición De Dios" Los Ponys (Febrero 2025)

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MLPs: ¿Una bendición para su cartera?

Tabla de contenido:

Anonim

¿Invertiría en algo que ofrezca alto rendimiento y baja volatilidad? Esta característica combo a menudo se busca, pero casi nunca se encuentra. Parte de la razón por la que es difícil de alcanzar es porque las MLP, sociedades limitadas maestras, una sociedad limitada que cotiza en bolsa, no están en el radar de la mayoría de los inversores. Si le pregunta al inversionista promedio si tiene exposición a un MLP, probablemente diga: "¿Qué es eso? "

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The Plusses of MLPs

Para que una empresa califique como una sociedad limitada principal, el 90% de los ingresos debe estar relacionado con los recursos naturales. Mientras que algunos MLP operan en commodities, bienes raíces y almacenamiento de energía, los MLP más grandes y populares operan oleoductos para petróleo y gas natural. (Para obtener más información, consulte: ¿Cómo difiere un MLP de otras estructuras comerciales? )

Dado que los mercados de la energía han estado fluctuando a lo grande, es probable que esto continúe, su primera preocupación podría ser si o no, veremos otra caída en esos precios. Las MLP recibirán un golpe leve si los precios de la energía bajan, pero nada en comparación con sus pares. Eso es porque la mayoría de los MLP están bloqueados en contratos a largo plazo y tienen precios de cobertura.

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Otro aspecto positivo es que las distribuciones trimestrales que recibe provienen del flujo de efectivo, que tiende a ser constante. Y hay más buenas noticias sobre esas distribuciones trimestrales.

Ventajas fiscales, desventajas

Las distribuciones trimestrales que recibe tienen un 80% -90% de impuestos diferidos. Además, cuando vendes tus unidades, debes pagar un impuesto a las ganancias de capital; no se tratará como ingreso ordinario. Sin embargo, no todas son buenas noticias en el aspecto fiscal. (Para obtener más información, consulte: ETF de MLP vs. ETN de MLP. )

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No puede usar una pérdida neta para compensar los ingresos en el año actual. Cuando finalmente vendas todas tus unidades, puedes usar una pérdida neta para compensar los ingresos. Otro posible inconveniente es que si coloca un MLP en una cuenta IRA, entonces es posible que tenga que pagar un ingreso fiscal no relacionado, también conocido como UBTI. (También lo verá denominado UBIT - Impuesto a la renta comercial no relacionado). Pero si tiene un buen asesor fiscal, entonces podría evitar esta fuerte obligación impositiva de 39. 6%. Las deducciones cubren los primeros $ 1, 000, y en muchos casos, es posible llevar a UBTI a territorio negativo.

Otro aspecto negativo es que, dado que muchas MLP operan en más de un estado (las tuberías generalmente se extienden a lo largo de una serie de estados), deberá presentar el Formulario K-1 en más de un estado. Es probable que su contador le cobre más por esto. Por supuesto, si tiene una gran inversión en un MLP, esto se verá como una pequeña tarifa en términos relativos.

Si desea evitar el pago de impuestos en un MLP, existe una laguna legal: use su MLP para planificar el patrimonio. Al hacerlo, evita pagar impuestos y su heredero tampoco tiene que pagar impuestos.La base del costo también se restablecerá al precio de mercado en la fecha de la transferencia. (Para obtener más información, consulte: 1 MLP se ve mejor que los socios de transferencia de energía. )

Inversiones potenciales

Históricamente, las MLP han ofrecido alto rendimiento y baja volatilidad, pero la volatilidad ha aumentado recientemente debido a un mercado incierto condiciones Si busca la diversificación de MLP, mire Alerian MLP ETF (AMLP AMLPAlerian MLP11. 00 + 0. 73% Creado con Highstock 4. 2. 6 ). Este ETF ETFAberd EmMk SmCo14. 40-0. 28% Creado con Highstock 4. 2. 6 rastrea los MLP más grandes del mundo y, al 25 de junio de 2015, tiene activos netos de $ 8. 79 mil millones. Durante el año pasado, se ha depreciado 14. 33%, y actualmente rinde 7. 01%. La relación de gastos es relativamente alta para un ETF: 0. 85%. Si no quiere invertir en un ETF con una alta relación de gastos y no requiere diversificación en MLP, entonces puede consultar las principales posiciones de este ETF para obtener ideas. A continuación se muestra un gráfico con las métricas clave de base para:

  • Enterprise Products Partners LP (EPD EPDEnterprise Products Partners LP25. 02-0. 36% Created with Highstock 4. 2. 6 ) > Williams Partners LP (WPZ
  • WPZWilliams Partners LP37. 26 + 0. 22% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) Energy Transfer Partners, LP (ETP
  • ETPEnergy Transfer Partners LP17. 34 + 0. 87% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) Magellan Midstream Partners LP (MMP
  • MMPMagellan Midstream Partners LP69. 35-0. 06% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) Llanuras All American Pipeline, LP (PAA
  • PAAPlains All American Pipeline LP21. 47 + 3. 37% Created with Highstock 4. 2. 6 >) Ticker Market Cap

P / E posterior

Rendimiento de acciones de 1 año

Rendimiento de dividendos

Beta

EPD

EPDEnterprise Products Partners LP25. 02-0. 36%

Creado con Highstock 4. 2. 6 $ 60. 1 mil millones 22. 07

55. 02%

4. 87%

0. 77

WPZ

WPZWilliams Partners LP37. 26 + 0. 22%

Creado con Highstock 4. 2. 6 $ 29. 24 mil millones 682. 74

-7. 70%

6. 40%

1. 03

ETP

ETPEnergy Transfer Partners LP17. 34 + 0. 87%

Creado con Highstock 4. 2. 6 $ 26. 74 mil millones 62. 21

-7. 03%

7. 40%

0. 49

MMP

MMPMagellan Midstream Partners LP69. 35-0. 06%

Creado con Highstock 4. 2. 6 $ 17. 58 mil millones 22. 54

-7. 93%

3. 70%

0. 94

PAA

PAAPlains All American Pipeline LP21. 47 + 3. 37%

Creado con Highstock 4. 2. 6 $ 17. 71 mil millones 22. 32

-25. 10%

6. 20%

0. 71

The Bottom Line

En lo que respecta al rendimiento reciente, puede ver los números y debe saber qué esperar hasta cierto punto. Las condiciones económicas actuales no conducen a la probabilidad de un aumento en los precios de la energía. Como los MLP no son demasiado sensibles a los precios de la energía, esto no es un gran negativo, pero tampoco es positivo. Desde una perspectiva fiscal, las ventajas superan las desventajas. En conclusión, el hecho de que MLP sea o no parte de su cartera depende de su selectividad, asesor impositivo y plazo de inversión.Puede que este no sea el momento ideal para invertir en MLP, pero definitivamente deberían estar en tu radar. (Para obtener más información, consulte:

¿Tiene sentido tener un MLP en una IRA?

) Dan Moskowitz no posee acciones en AMLP, EPD, WPZ, ETP, MMP o PAA.