Tabla de contenido:
- Varios factores parecen haber convergido en los últimos años para llevar los precios al sur. La tendencia hacia tarifas más bajas comenzó en 2003, según Morningstar. Eso sucede aproximadamente en el momento en que los ETF comenzaron a despegar, llamando la atención sobre las opciones de inversión de bajo costo. Los fondos pasivos, que imitan los índices de acciones y bonos, han estado en desgarro desde entonces. Los fondos indexados y los ETF ahora representan el 28% de los activos de fondos en los Estados Unidos, un 13% más en 2004.
- Con la mayoría de los bienes de consumo, obtienes lo que pagas. Sin embargo, en general, eso no es cierto para los fondos mutuos. Si bien algunos fondos que se negocian activamente con tarifas más altas lo hacen muy bien, la mayoría están rezagados con respecto a sus competidores más asequibles.
- Hasta la fecha, no parece que las compañías de fondos mutuos se hayan visto afectadas por menores ratios de gastos: Morningstar estima que los ingresos por comisiones llegaron a $ 88 mil millones en 2014, un récord histórico. Diez años antes, la industria estaba recaudando alrededor de $ 50 mil millones de honorarios de gestión.
- La reciente ola de fondos mutuos y ETF de bajo costo es una bendición para los inversores, la mayoría de los cuales verá como resultado mayores retornos a largo plazo. Solo asegúrate de que tu proveedor de fondos no ofrezca productos baratos para que te abran la puerta solo para venderte ofertas de mayor precio más adelante.
De todos los factores que afectan el desempeño de los fondos mutuos, los gastos parecen tener el mayor impacto. Para los inversores, es una muy buena noticia que la cantidad que las compañías de fondos están cobrando tenga una tendencia constante a la baja. Según el estudio de tarifas más reciente de Morningstar, la relación de gastos promedio para los fondos de acciones de EE. UU. - si se pondera según el monto de los activos invertidos - fue de 0,64 en 2014. Esa es una disminución significativa de 0,76 en 2009. >
La pieza destacó que el número de fondos mutuos y ETF con honorarios de "$ 10 o menos por cada $ 10,000 invertidos" ahora excede los 100. Hace solo seis años había 40 que podían hacer tal reclamo.
Como muestra este gráfico, las proporciones de gastos han disminuido en todos los ámbitos en los últimos años. Sin embargo, los fondos pasivos siguen siendo significativamente más baratos que los activos. (Para obtener más información, consulte Fondos mutuos administrados pasivamente frente a administrados activamente: ¿Qué es mejor? ) Fuente: Estudio de honorarios de Morningstar 2015
El vuelo a los fondos de bajo costo
Varios factores parecen haber convergido en los últimos años para llevar los precios al sur. La tendencia hacia tarifas más bajas comenzó en 2003, según Morningstar. Eso sucede aproximadamente en el momento en que los ETF comenzaron a despegar, llamando la atención sobre las opciones de inversión de bajo costo. Los fondos pasivos, que imitan los índices de acciones y bonos, han estado en desgarro desde entonces. Los fondos indexados y los ETF ahora representan el 28% de los activos de fondos en los Estados Unidos, un 13% más en 2004.
También existen otras causas. Algunos asesores han migrado a un enfoque basado en tarifas en lugar de cobrar comisiones. Como resultado, tienen menos incentivos para buscar productos caros. Además de eso, aproximadamente la mitad de los fondos tienen puntos de interrupción de tasas, es decir, cobran menos cuando sus activos bajo administración alcanzan un cierto nivel. Después de varios años de un mercado bajista, muchos de esos fondos han alcanzado su umbral preestablecido.
Como señala el artículo del Wall Street Journal, las políticas de tipos de interés bajos de la Reserva ciertamente han ayudado a la tendencia a la baja.Cuando los inversionistas ven rendimientos de bonos exiguos, es más difícil para las compañías de inversión esconder grandes índices de gastos.
¿Bueno para los inversores?
Con la mayoría de los bienes de consumo, obtienes lo que pagas. Sin embargo, en general, eso no es cierto para los fondos mutuos. Si bien algunos fondos que se negocian activamente con tarifas más altas lo hacen muy bien, la mayoría están rezagados con respecto a sus competidores más asequibles.
Ese es el caso de prácticamente todas las clases de activos. 2015 marcó el sexto año consecutivo en el que menos de la mitad de los administradores de dinero superaron su punto de referencia. Por lo tanto, para muchas personas que cambian a fondos indexados de bajo costo y ETFs no significa que se renuncie a los resultados, a menudo significa lo contrario. (Para obtener más información, consulte
Mutual Fund o ETF: ¿cuál es el adecuado para usted? ) Algunos expertos de la industria sugieren que hay motivos para ser cautelosos con respecto a la reciente caída en los costos del fondo. Dicen que esos fondos son una forma para que las empresas atraigan nuevos clientes a los que luego pueden vender productos de mayor precio. Más razón, entonces, para que los inversores investiguen las tarifas, incluidos los gastos de venta, antes de poner su dinero en un fondo. Afortunadamente, eso es más fácil de hacer que nunca; cada una de las principales compañías de inversión tiene un sitio web con información detallada sobre cada producto que ofrece.
Empresas de fondos en crecimiento
Hasta la fecha, no parece que las compañías de fondos mutuos se hayan visto afectadas por menores ratios de gastos: Morningstar estima que los ingresos por comisiones llegaron a $ 88 mil millones en 2014, un récord histórico. Diez años antes, la industria estaba recaudando alrededor de $ 50 mil millones de honorarios de gestión.
¿Por qué el aumento en los recibos? Básicamente, es porque el valor de los activos administrados ha compensado con creces cualquier reducción en los porcentajes de tarifas. Dos factores en particular han impulsado esos activos. Una es la fuerte entrada de efectivo nuevo en el mercado de fondos.
Figura 2.
Algunas de las compañías de fondos mutuos más grandes, incluidas Vanguard, Fidelity Investments y American Funds, también ofrecen algunos de los índices de gastos más bajos. Fuente: Estudio de comisiones de Morningstar 2015
La otra razón es un mercado alcista sostenido -a pesar de la volatilidad de las últimas semanas- que ha elevado el precio de sus acciones subyacentes. Entonces, a pesar de tomar una parte más pequeña del pastel, la industria todavía obtiene una cantidad significativa de ingresos de esta fuente en particular.
The Bottom Line
La reciente ola de fondos mutuos y ETF de bajo costo es una bendición para los inversores, la mayoría de los cuales verá como resultado mayores retornos a largo plazo. Solo asegúrate de que tu proveedor de fondos no ofrezca productos baratos para que te abran la puerta solo para venderte ofertas de mayor precio más adelante.
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De la respuesta se puede encontrar en la división de acciones - o más bien, la falta de los mismos. La gran mayoría de las empresas públicas optan por utilizar la división de acciones, aumentando el número de acciones en circulación por un cierto factor (e. G. Por un factor de dos en una fracción de 2-1) y la disminución de su precio de la acción por el mismo factor. Al hacerlo, una empresa puede mantener el precio de cotización de sus acciones en un rango de precio razonable.