Por un tiempo, parecía que el comercio de alta frecuencia se haría cargo completamente del mercado. En 2010, las operaciones de alta frecuencia constituyeron más del 60 por ciento del volumen de acciones de los EE. UU. Pero la tendencia puede estar disminuyendo. De acuerdo con un artículo de Bloomberg que describe el aumento y la caída de las operaciones de alta frecuencia, "en 2009, los operadores de alta frecuencia movieron alrededor de 3.25 mil millones de acciones por día. En 2012, fue 1. 6 mil millones por día. "Al mismo tiempo, las ganancias promedio cayeron de" alrededor de un décimo de un centavo por acción a un vigésimo de un centavo ". "

En el comercio de alta frecuencia, las computadoras potentes usan algoritmos complejos para analizar mercados y ejecutar intercambios súper rápidos, generalmente en grandes volúmenes. El comercio de alta frecuencia requiere una infraestructura comercial avanzada como computadoras potentes con hardware de alta gama que cueste una gran cantidad de dinero y reduzca las ganancias. Y con el aumento de la competencia, el éxito no está garantizado. Este artículo analiza por qué los operadores se están alejando del comercio de alta frecuencia y qué estrategias alternativas están usando ahora.

Por qué el comercio de alta frecuencia está perdiendo terreno

Un programa de comercio de alta frecuencia cuesta una enorme cantidad de dinero para establecer y mantener. El potente hardware y software de computadora necesita actualizaciones frecuentes y costosas que consuman beneficios. Los mercados son altamente dinámicos y es imposible replicar todo en programas de computadora. La tasa de éxito en el comercio de alta frecuencia es baja, debido a errores en los algoritmos subyacentes que se implementan.

El mundo del comercio de alta frecuencia también incluye el comercio de ultra alta frecuencia. Los operadores de ultra alta frecuencia pagan por el acceso a un intercambio que muestra cotizaciones de precios un poco antes que el resto del mercado. Esta ventaja de tiempo adicional lleva a los otros participantes del mercado a operar en desventaja. La situación ha llevado a reclamaciones de prácticas desleales y creciente oposición al comercio de alta frecuencia.

Las regulaciones de comercio de alta frecuencia también se vuelven más estrictas cada día. En 2013, Italia fue el primer país en introducir un impuesto especial sobre el comercio de alta frecuencia y esto fue seguido de cerca por un impuesto similar en Francia.

El mercado de negociación de alta frecuencia también se ha vuelto muy concurrido. Los individuos y los profesionales enfrentan sus algoritmos inteligentes unos contra otros. Los participantes incluso implementan algoritmos comerciales de alta frecuencia para detectar y superar a otros algoritmos. El resultado neto es que los programas de alta velocidad luchan unos contra otros, exprimiendo aún más las ganancias de las obleas.

Debido a los factores antes mencionados de mayores costos de infraestructura y ejecución, nuevos impuestos y mayores regulaciones, los beneficios comerciales de alta frecuencia se están reduciendo. Los antiguos comerciantes de alta frecuencia se están moviendo hacia estrategias de negociación alternativas.

Alternativas emergentes para el comercio de alta frecuencia

Las empresas se están moviendo hacia estrategias comerciales operativamente eficientes y de bajo costo que no desencadenan una mayor regulación.

• Momentum Trading : el indicador de análisis técnico ancestral basado en la identificación de momento es una de las alternativas populares al comercio de alta frecuencia. El impulso comercial implica detectar la dirección de los movimientos de precios que se espera que continúen durante algún tiempo (desde unos minutos hasta unos pocos meses). Una vez que el algoritmo de la computadora detecta una dirección, los operadores colocan uno o múltiples intercambios escalonados con órdenes de gran tamaño. Debido a la gran cantidad de pedidos, incluso los pequeños movimientos de precios diferenciales resultan en buenas ganancias a lo largo del tiempo. Dado que las posiciones basadas en el momentum trading deben mantenerse durante algún tiempo, no es necesario realizar operaciones rápidas en milisegundos o microsegundos. Esto ahorra enormemente en costos de infraestructura. (Consulte más en Introducción a Momentum Trading e Información y asesoramiento sobre Momentum Trading.)
• Trading automatizado basado en noticias : las noticias impulsan el mercado. Los intercambios, las agencias de noticias y los proveedores de datos ganan mucho dinero vendiendo feeds de noticias dedicados a los comerciantes (consulte la sección Cómo comercializar las noticias). Las operaciones automatizadas basadas en el análisis automático de noticias han estado ganando impulso. Los programas de computadora ahora pueden leer noticias y tomar acciones comerciales instantáneas en respuesta. Por ejemplo, supongamos que las acciones de ABC Inc. se cotizan a $ 25. 4 por acción cuando ingresen las siguientes noticias hipotéticas: ABC Inc. declara un dividendo de 20 centavos por acción con fecha anterior al 5 de septiembre de 2015. Como resultado, el precio de las acciones se disparará por la misma cantidad del dividendo (20 centavos) a alrededor de $ 25. 60. El programa de computadora identifica palabras clave como dividendos, el monto del dividendo y la fecha y coloca una orden de compra instantánea. Debería programarse para comprar acciones de ABC solo para el aumento de precios limitado (esperado) de $ 25. 60. Esta estrategia basada en noticias puede funcionar mejor que las operaciones de alta frecuencia, ya que esas órdenes deben enviarse en fracciones de segundo, principalmente en cotizaciones de precios de mercado abierto y pueden ejecutarse a precios desfavorables. Más allá de los dividendos, el comercio automatizado basado en noticias está programado para los resultados de licitación del proyecto, resultados trimestrales de la compañía, otras acciones corporativas como divisiones de acciones y cambios en las tasas de cambio para empresas que tienen una gran exposición en el extranjero. (Para obtener más información, consulte Cómo comercializar Forex en los comunicados de prensa.)
• Social Media Feed-Based Trading : Escanear en tiempo real los feeds de medios sociales de fuentes conocidas y participantes confiables del mercado es otra tendencia emergente en el comercio automatizado. Implica un análisis predictivo del contenido de las redes sociales para tomar decisiones comerciales y colocar órdenes comerciales. Por ejemplo, supongamos que Paul es un reputado creador de mercado para tres acciones conocidas. Su feed de medios sociales dedicado contiene consejos en tiempo real para sus tres acciones. Los participantes del mercado, que confían en Paul por su perspicacia comercial, pueden pagar para suscribirse a su feed privado en tiempo real. Sus actualizaciones se introducen en algoritmos informáticos que los analizan e interpretan en cuanto al contenido e incluso al tono utilizado en el idioma de la actualización.Junto con Paul, puede haber varios otros participantes de confianza, que comparten consejos sobre un stock en particular. El algoritmo agrega todas las actualizaciones de diferentes fuentes confiables, las analiza para las decisiones de negociación y finalmente coloca el comercio de forma automática. Combinar el análisis de fuentes de medios sociales con otras entradas como el análisis de noticias y los resultados trimestrales, puede conducir a una forma compleja pero confiable de percibir el estado de ánimo del mercado en un movimiento de acciones en particular. Tal análisis predictivo es muy popular para el comercio intradía a corto plazo.
• Modelo de desarrollo de firmware : la velocidad es esencial para el éxito en el comercio de alta frecuencia. La velocidad depende de la red disponible y de la configuración de la computadora (hardware), y de la potencia de procesamiento de las aplicaciones (software). Un nuevo concepto es integrar el hardware y el software para formar firmware, lo que reduce drásticamente el procesamiento y la velocidad de toma de decisiones de los algoritmos. Dicho firmware personalizado está integrado en el hardware y está programado para una negociación rápida basada en señales identificadas. Esto resuelve el problema de los retrasos y la dependencia cuando un sistema de computadora debe ejecutar muchas aplicaciones diferentes. Tales desaceleraciones se han convertido en un cuello de botella en el comercio tradicional de alta frecuencia.

The Bottom Line

Demasiados desarrollos de demasiados participantes conducen a un mercado superpoblado. Limita las oportunidades y aumenta el costo de las operaciones. Tales tendencias están llevando a la disminución de las operaciones de alta frecuencia. Sin embargo, los comerciantes están encontrando alternativas al comercio de alta frecuencia. Algunos están volviendo a los conceptos comerciales tradicionales y otros están aprovechando nuevas herramientas de análisis y tecnología.