Si bien la idea de cobrar a los clientes por los depósitos invierte la banca tradicional al revés, un número creciente de bancos en Alemania, Irlanda y el Reino Unido están rompiendo este tabú.

Creciente uso de tasas negativas

El uso de tasas de interés negativas ha sido desenfrenado desde la decisión del Banco Central Europeo (BCE) en junio de 2014 de comenzar a cobrar a los bancos por mantener sus depósitos en efectivo. Un poco más de dos años después, un puñado de bancos comenzó a pasar el costo de las tasas negativas a sus clientes. En la segunda semana de agosto de 2016, el banco comunitario alemán Raiffeisenbank Gmund am Tegernsee se convirtió en el primer banco en cobrar una comisión del 0. 4% a clientes minoristas con más de € 100, 000 (US $ 111 985) en depósitos en efectivo.

Bancos privados

A partir del 26 de agosto de 2016, solo las personas e instituciones ricas estaban pagando a los bancos por mantener su dinero. Sin embargo, a medida que más bancos adopten esta política, corre el riesgo de convertirse en la nueva normalidad, y eventualmente se extenderá al cliente promedio. Más de cinco bancos ya han adoptado una política de tasas negativas para algunos de los depósitos en efectivo de sus clientes. Además de Raiffeisenbank Gmund am Tegernsee, Skatbank, un pequeño banco privado alemán, ha comenzado a cobrar a los clientes minoristas por depósitos en efectivo de más de € 500, 000.

Bancos estatales

Incluso los bancos estatales han comenzado a subirse al carro. El Banco de Irlanda (OTC: IREBY), que es parcialmente propiedad de los contribuyentes, informó a sus clientes institucionales y corporativos más grandes que les cobrará una comisión del 0,1% sobre los depósitos en efectivo superiores a 10 millones de euros a partir de octubre de 2016. El Royal Bank of Scotland Group PLC (NYSE: RBS RBSRoyal Bk Scot Grp7. 33-0. 68% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), que es tres cuartos propiedad de los contribuyentes, anunció que varios de sus principales clientes comerciales comenzarán a pagar intereses sobre las garantías utilizadas para negociar contratos de futuros. Además, la compañía ha informado a más de 11 millones de sus clientes que el banco puede comenzar a cobrar una tarifa a los depósitos en efectivo si la tasa de Gran Bretaña cae por debajo de cero. Ulster Bank y Nat West, ambas subsidiarias de RBS, han seguido los pasos de su empresa matriz, cobrando a los grandes clientes una tarifa por mantener su dinero.

Bóvedas contra bancos

La política de tipos de interés negativos (NIRP) del BCE ha impulsado a algunas instituciones financieras europeas, como Munich Re Group (OTC: MURGY), a almacenar efectivo en bóvedas de seguridad, evitando la comisión de depósito del banco central. La teoría detrás de las tasas de interés negativas es que los bancos reducirán sus saldos de efectivo y elevarán su nivel de préstamos e inversiones para evitar los cargos del banco central.Sin embargo, esta teoría ha demostrado poca validez en el mundo real a medida que los bancos continúan acumulando efectivo. Impulsar las tasas de interés hacia abajo pareció funcionar al principio, pero se está volviendo menos efectivo para generar producción económica cuanto más tiempo se mantienen cerca o por debajo de cero.

Reconsiderando la política monetaria

El presidente Sir Howard Davies de RBS advierte que los años de NIRP no solo erosionarán el control del BCE sobre los efectos de la política monetaria, sino que también limitarán el poder del banco para actuar eficazmente en un futuro recesión. Teniendo en cuenta que las recesiones suelen ocurrir dentro de una década, la economía puede no estar muy lejos de la siguiente. A nivel mundial, los bancos centrales cuentan con modelos teóricos que aún no se ha demostrado que funcionen en el mundo real.

Davies afirma que nadie sabe realmente cuál será el impacto a largo plazo de la flexibilización cuantitativa (QE) en la escala en que se está empleando. Algunas de las conclusiones anteriores sobre la efectividad de QE y NIRP ya no son ciertas; es necesario reconsiderar todo el marco de política monetaria. Tanto Davies como John Williams, presidente del Banco de la Reserva Federal de San Francisco, creen que los bancos centrales deben considerar la adopción de un objetivo de inflación más alto que sea adecuado para un crecimiento menor.

De cualquier manera, QE y NIRP han estado lejos de ser efectivos hasta ahora. Si la política no cambia pronto, muchos más clientes pronto podrán cobrar a los bancos por mantener su efectivo.