El asesor de inversiones solo de honorarios es un tipo de profesional de inversiones que cobra una tarifa plana por hora (o tarifa "a la carta") por sus servicios, en lugar de recibir una compensación por comisiones de inversión. actas. Los servicios del asesor solo de honorarios consisten principalmente en analizar las carteras como un todo, por lo que es más probable que esté instruido en muchas clases de activos diferentes, así como en otras áreas como bienes raíces, ayuda financiera universitaria, jubilación y planificación o preparación fiscal. Aquí echamos un vistazo al lugar que ocupa el asesor de inversiones de honorarios en el mundo financiero, y cómo este tipo de profesional se compara con aquellos que son compensados ​​por medio de comisiones.

Compensación y Eficiencia
Una percepción errónea común es que los asesores financieros ofrecen sus servicios de forma gratuita. La mayoría de los inversores no reflexionan sobre los costos ocultos que pagan cuando un asesor recomienda acciones y luego recibe una comisión cuando los inversores compran, o cuando un administrador de fondos mutuos experto elige acciones para un fondo que cobra tarifas de gestión significativas o pagos anticipados o traseros. Considere esto: ¡hacer una inversión de $ 50,000 en un fondo con una carga del 5% se traduciría en el equivalente a más de 14 horas de planificación de la cartera llevadas a cabo por un asesor de tarifa única a $ 175 por hora! Si tuviera que contratar un asesor durante 14 horas a ese ritmo, podría esperar que él o ella realizara una gran cantidad de trabajo que produciría una cartera más equilibrada, devolviendo una tasa potencialmente más alta que el fondo mutuo cargado. El tipo de compensación de solo pago brinda a los inversionistas la oportunidad de obtener más servicio del dinero que gastan en asesoría profesional y experiencia en selección de valores.

Compensación y objetividad
En una situación ideal, el principal beneficio de un asesor de tarifa única es que puede proporcionar un asesoramiento objetivo. Al menos en teoría, estos profesionales pueden ver mejor todo el universo de acciones, bonos, fondos mutuos y certificados de inversión garantizados sin dejarse influir por los beneficios personales que pueden brindar ciertas recomendaciones.

Debido a la forma en que se les compensa, se puede esperar que los asesores de honorarios practiquen un mayor grado de objetividad. Para comprender cómo se relacionan la compensación y la objetividad, analizaremos el método de remuneración basado en la comisión de los profesionales y por qué puede generar problemas.

VER: Consejos para encontrar al mejor asesor

Comisiones de corretaje
La mayoría de los asesores de inversión (o corredores de servicio completo) trabajan para grandes firmas: Goldman Sachs y Merrill Lynches del mundo. Pero estos asesores son empleados por sus empresas solo nominalmente. En la mayoría de los casos, se parecen a los contratistas independientes en la forma en que sus servicios de asesoramiento se funden en las operaciones de la empresa.

Los asesores empleados por una empresa tienen acceso a sus instalaciones y contacto con otros profesionales de otros departamentos (comerciantes profesionales, analistas, etc.). Además, los asesores tienen el derecho de usar el nombre de la empresa para comercializar sus servicios de asesoramiento y para asegurar a los clientes que las actividades profesionales están respaldadas por una empresa respetada.

Para recibir este apoyo de la empresa de inversión, los asesores tienen algunas obligaciones importantes. El más importante de estos proporciona a la empresa sus ingresos: los asesores deben transferir una cierta porción de sus ganancias a la empresa. Los asesores generan sus ingresos por medio de comisiones, las tarifas que pagan los clientes cada vez que realizan una transacción de inversión. Por lo tanto, interesa tanto al asesor individual como a la empresa generar mayores ingresos a través de comisiones comerciales máximas.

El problema con este método de compensación es que recompensa a los asesores por involucrar a su cliente en la negociación activa, incluso si este estilo de inversión no es adecuado para ese cliente. Además, para aumentar sus comisiones, algunos corredores practican el batido, la práctica poco ética de comprar y vender excesivamente valores en la cuenta de un cliente. Churning mantiene un portafolio constantemente en flujo, con el propósito principal de forrar los bolsillos del asesor.

Debido a que se basa en una tarifa por hora, el asesoramiento de inversión de solo pago no está motivado por la frecuencia de sus operaciones y, por lo tanto, es más probable que lo motive a realizar transacciones cuando sea adecuado para usted. Sin embargo, aunque los profesionales de tarifa única ayudan a los inversores a evitar los problemas de batido, no debe haber malentendidos en cuanto a que las comisiones de corretaje se eliminan por completo. Los asesores de honorarios solo pueden cobrar por hora por los servicios a la carta, pero los inversionistas todavía tienen que pagar una correduría para realizar operaciones. Las comisiones siguen siendo el principal medio por el cual las empresas de inversión hacen dinero, y es probable que se mantenga así en el futuro previsible.

El otro extremo del espectro: autoconfianza prematura
En el gran mercado alcista de la década de 1990, hubo un aumento en la inversión de bricolaje, facilitada por la tecnología que permitía a los inversores promedio acceder a la mayoría de los servicios disponibles previamente solo a través de un asesor o corredor. En primer lugar, algunas empresas de inversión comenzaron a ofrecer sistemas de negociación telefónica, mediante los cuales los clientes podían ingresar a una operación únicamente marcando botones en el teléfono para seleccionar sus intercambios y montos. Eventualmente, el broker web, o broker de descuento, entró en escena, y las acciones y otros vehículos de inversión pudieron comprarse y venderse directamente con un clic del mouse. Este tipo de negociación ofrecía comisiones más bajas pero no contaba con el asesoramiento y la orientación de los corredores de servicio completo, lo que daba a muchos inversores una buena razón y motivación para comenzar a hacerse cargo de sus propias finanzas.

El verdadero atractivo de las inversiones basadas en la web no eran los sistemas de negociación, sino el universo de asesoramiento e información de inversión que se hizo disponible a través de Internet. Los inversores individuales ya no tenían que depender exclusivamente de sus asesores humanos para acceder a la investigación de analistas, opiniones sobre ciertos productos de inversión y consejos específicos sobre el momento de comprar y vender.Mejor aún, gran parte de este consejo estaba disponible de forma gratuita y no se basaba en comisiones.

Los inversores individuales saltaban sobre la información, engulléndola y tratándola como si fuera la verdad del Evangelio. Desafortunadamente, gran parte de la información era cualquier cosa menos, y una buena parte de ella consistía en rumores infundados, especulación desenfrenada y, en el peor de los casos, mentiras descaradas. Los inversores a menudo pierden un paquete como resultado de quedar atrapados en las prácticas más nefastas en la web salvaje.

Debido a los riesgos de la inversión de bricolaje, el profesional de la inversión sigue siendo relevante. Muy pocos inversionistas promedio tienen el tiempo, la educación, la experiencia y la inclinación para alcanzar el mismo nivel de competencia ofrecido por muchos profesionales. En el mejor de los casos, los asesores de inversiones son individuos disciplinados, comprometidos e inteligentes que realmente buscan ayudar a sus clientes a alcanzar sus objetivos de inversión. Entonces, si no tiene el tiempo o la experiencia para realizar una investigación adecuada, puede ser conveniente buscar los servicios de un profesional.

The Bottom Line
La estructura de remuneración solo de pago tal vez les permite a los profesionales de la inversión desempeñarse bien por sí mismos, tomando en serio los mejores intereses de sus clientes. Este tipo de profesionales permiten a los inversores acceder a la experiencia profesional al mismo tiempo que se independizan del asesoramiento basado en compensaciones.

Cabe señalar que los servicios encargados pueden ser los más adecuados para algunos inversores. Particularmente en el caso de una cartera más pequeña donde se requiere una gestión menos activa, pagar la comisión ocasional probablemente no sea la caída de los rendimientos de la cartera a largo plazo. Sin embargo, para cualquiera que tenga un portafolio muy grande que gestionar, cuyos objetivos de inversión requieren intercambios frecuentes y asignación activa de activos, ¡el aumento del asesor de inversiones solo de comisiones es similar al nirvana de cartera!

Si busca más información sobre los honorarios del asesor financiero, Ask an Advisor de Investopedia aborda el tema respondiendo una de nuestras preguntas de usuario.