Pfizer, Inc. (NYSE: PFE PFEPfizer Inc35. 55 + 0. 25% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) es una compañía biofarmacéutica, cuyo alcance global, amplios recursos financieros y un sólido portafolio de patentes son igualados por muy pocas compañías en el mundo. Su gran tamaño de mercado y su diverso grupo de medicamentos protegidos por patentes proporcionan a Pfizer un fuerte foso económico y una posición defensiva incluso durante las recesiones económicas. Para analizar los estados financieros de Pfizer, es importante considerar algunas métricas que pueden revelar información sobre la salud financiera de la compañía.

Margen de operación

El margen de operación es una relación de rentabilidad muy utilizada por los analistas para estimar el valor de una empresa. El margen operativo indica cuánto gana una empresa en ganancias después de restar el costo de producción y otros gastos operativos, pero antes de intereses e impuestos, por cada dólar de ventas. El margen operativo es más fácil de comparar entre las empresas de la misma industria que operan en jurisdicciones fiscales diferentes y tienen diferentes niveles de endeudamiento.

El margen de operación de Pfizer varió de 13. 9% en 2010 a 32. 4% en 2013, y su promedio fue de 22. 58%. Para el período posterior de 12 meses que finalizó el 30 de septiembre de 2015, el margen operativo de Pfizer se situó en 23. 22%, que es ligeramente superior al promedio de 10 años de la compañía. Comparado con sus pares, el margen operativo de Pfizer está por encima del promedio de la industria farmacéutica de 13. 94%.

Rentabilidad sobre el patrimonio neto

El rendimiento sobre el capital (ROE) es otra medida importante que indica qué tan eficientemente una compañía utiliza su capital social y genera ganancias por cada dólar de capital social. El ROE se calcula tomando el ingreso neto de una empresa y dividiéndolo por su valor en libros de capital ordinario. El ROE puede diferir enormemente entre empresas debido a las diferentes rentabilidades y la cantidad de capital empleado. Las recompras de acciones y los grandes dividendos pueden reducir significativamente el saldo de capital de una empresa y aumentar su ROE.

El ROE de Pfizer varió entre 28. 29% en 2006 y 9. 29% en 2010, y el ROE promedio fue 15. 65%. El ROE de la compañía para el período más reciente de 12 meses finalizado el 30 de septiembre de 2015 fue 11. 55%. El ROE de Pfizer es impulsado principalmente por su capacidad de aumentar sus ingresos netos y por recompra de acciones. De 2010 a 2014, Pfizer recompró una cantidad masiva de sus acciones con recompras de acciones totales de $ 39. 5 billones. En comparación, la capitalización de mercado de Pfizer es de $ 186 mil millones en febrero de 2016. El ROE de la compañía disminuyó levemente en 2014-2015, ya que Pfizer se estaba recuperando de un declive de patentes y estaba obteniendo fármacos más importantes a través de su cartera de investigación y desarrollo (R & D). En comparación con sus pares, el ROE de Pfizer está algo por debajo del ROE promedio de la industria farmacéutica de 16.29%.

Gastos de capital como porcentaje de ventas

El éxito de una compañía farmacéutica depende en gran medida de su capacidad para llevar a cabo investigación y desarrollo (I + D) eficaz, lo que resulta en el descubrimiento de nuevos medicamentos que pueden patentarse para generar un rendimiento superior. la compañia. Si una empresa farmacéutica reduce sus gastos en I + D, puede indicar ganancias de rentabilidad a corto plazo, pero esto va a suceder a expensas de un menor capital dedicado a la próxima generación de medicamentos de la compañía. Los gastos de capital importantes para las compañías farmacéuticas incluyen no solo desembolsos en efectivo en el estado de flujo de efectivo para plantas y equipos, sino también gastos de I + D que no están permitidos en mayúscula por los principios de contabilidad generalmente aceptados (PCGA) de EE. UU.

Los desembolsos de capital de Pfizer, incluidos sus gastos de I + D, como porcentaje de sus ingresos variaron entre 15. 28% en 2013 y 20. 22% para el período final de 12 meses que finalizó el 30 de septiembre de 2015. Los ingresos de la compañía un golpe sustancial a partir de 2012-2015 debido a la expiración de patentes y al aumento de la competencia de las compañías que producen medicamentos genéricos. Por esta razón, los desembolsos de capital como porcentaje de las ventas aumentaron en términos relativos, pero en términos absolutos, los desembolsos de capital, incluida la I + D, disminuyeron en un 12. 7%. Esto podría ser una señal negativa para Pfizer dado que las compañías farmacéuticas deben mantenerse alerta y gastar en el desarrollo de sus medicamentos. Una investigación más detallada de lo que contribuyó exactamente a una disminución de los gastos de capital o los gastos de I + D puede descubrir más información si una empresa no está desarrollando suficientes recursos para su crecimiento futuro.