Pacific Investment Management Company (PIMCO) ha visto una salida masiva de fondos de inversores desde que Bill Gross se fue abruptamente en septiembre de 2014. Gross se puso a trabajar para su competidor Janus después de que sus relaciones laborales se deterioraran en PIMCO.

PIMCO es una gran empresa de inversión global. Tenía alrededor de $ 1. 52 billones de activos bajo administración (AUM) a junio de 2015. A pesar de que los inversionistas sacaron su dinero, su buque insignia Total Return Fund ha tenido un desempeño razonablemente bueno desde la salida de Gross. Los otros fondos de PIMCO han tenido resultados mixtos.

Historia de PIMCO

Gross fundó PIMCO en 1971 con un activo inicial de $ 12 millones. Inició el Total Return Fund en 1987 y lo incorporó con éxito al mayor fondo mutuo del mundo. El fondo creció hasta $ 293 mil millones en AUM en abril de 2013. El fondo perdió su corona como el mayor fondo mutuo en octubre de 2013.

Gross superó los puntos de referencia del fondo varias veces a lo largo de los años. El fondo funcionó muy bien durante la crisis financiera de 2008 y 2009. Gross fue muy visible, con frecuentes apariciones en los medios. La combinación del buen desempeño y la alta visibilidad llevó al crecimiento del Total Return Fund e hizo a Gross muy rico personalmente. Su riqueza personal se estima en $ 2. 3 mil millones.

Salida de Gross de PIMCO

El Total Return Fund no tuvo un muy buen desempeño en 2014. Los inversores comenzaron a sacar dinero del fondo ya que todo el mercado de bonos estaba bajo una presión significativa. Los empleados de PIMCO también sufrieron una gran presión. Mohamed El-Erian fue el director ejecutivo (CEO) y co-director de inversiones (CIO) de PIMCO y un miembro muy respetado de la comunidad financiera internacional. También fue muy visible en los medios. Hubo rumores de que la relación de trabajo entre El-Erian y Gross se estaba deteriorando.

Habían comenzado a discutir abiertamente, lo cual era inusual. El-Erian dejó PIMCO en marzo de 2014, aunque permaneció en el comité de administración de Allianz, la compañía matriz de PIMCO, a pesar de su partida. También hubo informes de que Gross estaba empezando a actuar de forma errática. Incluso discutió la muerte de su gato en una carta extraña a los inversores.

Bruto dejó PIMCO en septiembre de 2014. De repente anunció su partida y dijo que se uniría a Janus. Se rumoreaba que Allianz estaba planeando reemplazar a Gross debido a sus problemas trabajando con otros. Gross saltó el arma antes de que pudiera ser reemplazado.

PIMCO y Total Return Outflows

Los inversores comenzaron a sacar su dinero en masa una vez que se anunció la salida. A pesar de que PIMCO se movió rápidamente para instalar nuevos líderes y tomó medidas para calmar los temores de los inversores, estaban comprensiblemente nerviosos de que el fundador icónico del fondo hubiera dejado a la empresa bajo una nube.

Los activos totales de PIMCO cayeron un 15% de septiembre de 2014 a marzo de 2015. El Fondo de Retorno Total perdió alrededor de $ 180 mil millones en activos desde mediados de 2013 hasta mayo de 2015. El fondo fue por debajo de $ 100 mil millones en activos en septiembre de 2015 por primera vez desde 2007. Otros grandes fondos de bonos en PIMCO también vieron salidas sustanciales. El Vanguard Total Bond Market Index Fund es ahora el mayor fondo de bonos, con $ 147 mil millones en activos a diciembre de 2015.

PIMCO Fund Performance

Los principales fondos en PIMCO han tenido resultados mixtos desde la salida de Gross. El Total Return Fund devolvió 0. 89% versus su retorno de referencia de 0. 88%. El Fondo de Bonos Sin Resistencia no ha funcionado tan bien; tuvo pérdidas de -2. 21% en 2013. El fondo obtuvo 2. 79% en 2014 versus el índice de referencia de 0. 24%. El fondo tuvo un rendimiento inferior nuevamente en 2015 con pérdidas de -2. 1% versus el punto de referencia de 0. 26%. Tiene un índice de gastos de 0. 9%, que es alto, considerando que el fondo tiene un rendimiento sistemáticamente bajo.

Por otro lado, el Fondo de Ingresos PIMCO ha funcionado bastante bien en los últimos años. El fondo devolvió 4. 8% en 2013 versus el rendimiento de referencia de -2. 02%. El fondo tuvo un desempeño incluso mejor en 2014 con un rendimiento de 7. 18% versus el índice de referencia de 5. 97%. En 2015, el fondo tuvo un rendimiento de 3. 54% versus el índice de referencia de 0. 88%. El fondo ha aumentado su AUM a alrededor de $ 49. 5 mil millones a partir de octubre de 2015.