Los Asesores de Inversiones Registrados (RIA) tienen muchos conjuntos de reglas que se espera que cumplan en sus operaciones y transacciones diarias. Un segmento importante de estas reglas se relaciona con sus prácticas de publicidad y cómo se les permite presentarse al público y a los clientes potenciales. Los asesores que ignoran estas reglas se exponen a medidas disciplinarias de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) u otras agencias de cumplimiento que pueden incluir sanciones, revocación de licencias o multas.

The Rule Book

Muchas de las reglas sobre publicidad están contenidas en las disposiciones antifraude de la Investment Advisors Act de 1940, que se encuentra en la Sección 206 y la Regla 206 (4): 1. Estas reglas están diseñadas para evitar que los asesores hagan declaraciones materialmente falsas o falsas a sus clientes y prospectos. La definición de qué constituye exactamente en estas regulaciones es muy amplia; en la mayoría de los casos, prácticamente cualquier forma de material escrito que se entregue o envíe a los clientes califica como tal a los efectos de la ley. Cualquiera que contenga "cualquier declaración falsa de un hecho material" o que sea "falsa o engañosa" está prohibida por la Regla 206. (Para obtener más información, consulte: 6 Consejos esenciales de comercialización para asesores financieros .) >

Esta regla está diseñada para funcionar como un catch-all que se puede utilizar como base para abordar cualquier forma específica de deshonestidad o afirmación falsa que no sea abordada por otras reglas específicas. Cuando se trata de hacer cumplir esta regla, la SEC toma en cuenta varios factores, incluyendo el nivel de conocimiento y sofisticación de la persona que recibe la información y cualquier suposición razonable que pueda hacerse en base a lo que está escrito. La Regla 206 también impide que los asesores utilicen testimonios de cualquier forma para su asesoramiento o servicios que se proporcionan de forma directa o indirecta. Los asesores pueden crear s que se refieran a sitios web de terceros que ofrecen comentarios sobre proveedores de servicios, como experiencia con asesores u opiniones sobre ellos. Sin embargo, estos sitios web deben ser absolutamente independientes del asesor en todos los sentidos, y la RIA debe mostrar la versión completa y sin editar de lo que se dice.

Los asesores que publican los resultados de sus recomendaciones de inversión anteriores deben incluir los resultados de todas sus recomendaciones colectivas durante el año pasado. También deben incluir información apropiada sobre los valores que fueron recomendados junto con un lenguaje de precaución. Y siempre que se cumplan ciertas condiciones, los asesores pueden revelar el desempeño de sus mejores y peores recomendaciones de inversión. (Para obtener más información, consulte:

Consejos principales para comercializar su negocio de asesoría financiera .) Los asesores también pueden anunciar su desempeño de inversión anterior, siempre que se incluya toda la información pertinente con respecto a los hechos y circunstancias de la inversión, como el rendimiento de la inversión en comparación con los mercados en general. También se pueden publicar resultados históricos hipotéticos del desempeño de un modelo de inversión genérico, siempre que se incluyan todos los supuestos y circunstancias relevantes. Se debe divulgar cualquier diferencia entre la estrategia en la que se basa el modelo y la estrategia empleada por el asesor.

También se prohíbe a los asesores proporcionar historiales de desempeño anteriores que no incluyen todos los honorarios y cargos pertinentes. El rendimiento bruto antes de las tarifas puede mostrarse siempre que esté claramente etiquetado como tal. Las estrategias respaldadas se pueden publicar, pero los asesores deben divulgar el método de cálculo que se usó para el modelo junto con la admisión de que el modelo se creó en retrospectiva. Solo la información histórica se puede usar en un modelo respaldado. El uso de meras suposiciones está prohibido.

The Bottom Line

Las reglas que se describen aquí solo comprenden una pequeña fracción de las reglas que existen para la regulación de s. Los asesores que utilizan proveedores de marketing de terceros también deben asegurarse de que también obedezcan estas leyes para cumplir con los requisitos. Aquellos que siguen las reglas pueden evitar una posible responsabilidad, mientras que los asesores que incumplen estas reglamentaciones pueden ver cómo sus negocios se reducen como resultado de una acción coercitiva. (Para obtener más información, consulte:

Asesores: evite estos errores comunes .)