¿Debería invertir con ETF de bonos basura?

Olivier Debat "Seguimos prefiriendo los bonos con grado de inversión"...en Estrategiastv (23.01.18) (Marcha 2024)

Olivier Debat "Seguimos prefiriendo los bonos con grado de inversión"...en Estrategiastv (23.01.18) (Marcha 2024)
¿Debería invertir con ETF de bonos basura?

Tabla de contenido:

Anonim

Los bonos corporativos se presentan en dos formas: bonos de grado de inversión y bonos basura, también conocidos como bonos de alto rendimiento. Los bonos basura pueden desglosarse aún más. Los ángeles caídos se producen cuando una corporación representada ha sufrido un debilitamiento del crédito. Aumentan los bonos basura no deseados cuando el crédito no es bueno ahora pero está mejorando consistentemente lo suficiente como para que la corporación pueda pasar al estado de grado de inversión. (Para obtener más información, consulte: Bonos basura: todo lo que necesita saber .)

Lo más importante es que los bonos basura en general ofrecen un alto rendimiento, generalmente entre 4% y 6% más que los bonos del Tesoro, y vienen con un mayor riesgo. Con respecto a este último, los bonos basura históricamente tienen una tasa de impago de aproximadamente 4. 5%. Eso puede no parecer muy alto, pero considere que un incumplimiento tiene el potencial de eliminar todo su capital invertido, aunque esto no siempre es el caso si hay un incumplimiento. Para fines comparativos, los bonos de grado de inversión tienen una tasa de incumplimiento de tan solo 0.50% en los últimos años. Solo los bonos municipales son más seguros en 0. 10%.

Conceptos erróneos

Hay dos conceptos erróneos comunes sobre los bonos basura. Una es que son solo para inversores institucionales y altamente conocedores. El otro es que debido a su alto rendimiento, son incluso más sensibles a las alzas de las tasas de interés que otros bonos. En cuanto a inversionistas institucionales y conocedores, hay una forma fácil de hacerlo, que es invertir en fondos cotizados en bolsa de bonos (ETF). Esto elimina el trabajo de adivinar mientras le brinda exposición al mercado. (Para obtener más información, consulte: 4 ETFs de bonos de chatarra de alto rendimiento .)

En lo que se refiere a la sensibilidad a la tasa de interés, este es un factor, pero no tanto como se cree ampliamente. Los bonos basura son más sensibles a las condiciones económicas generales que las alzas de las tasas de interés. Por ejemplo, si la economía está sufriendo, la demanda es baja y una corporación no puede aumentar los ingresos, tendrá menos capital disponible para ayudar a pagar las deudas, lo que podría conducir a la suspensión de pagos.

Quizás esté buscando una respuesta simple: ¿Debo invertir en bonos basura o no? Puede ser una buena adición a una cartera diversificada, pero nunca debe confiarse únicamente a menos que sea un inversor de muy alto riesgo. Si está interesado en estos vehículos de inversión de alto rendimiento / alto riesgo, puede mantenerlo simple comenzando con un ETF de bonos basura. A continuación se detallan los principales cinco ETF de bonos basura basados ​​en activos netos. (Para obtener más información, consulte: ¿Continuará el High Times en High Yield ?)

iShares iBoxx $ ETF de alto rendimiento Corporate Bond ETF ( HYG HYGiSh iBoxx HYCB87. 99+ 0. 01% Creado con Highstock 4. 2. 6 )

Propósito: Sigue el índice de alto rendimiento líquido Markit iBoxx USD.

Total de activos: $ 15. 93 mil millones (a partir del 3/23/1015)

Rendimiento: 5.46%

Volumen promedio: 5. 3 millones

Proporción de gastos: 0. 50%

SPDR Barclays High Yield Bond ETF (JNK JNKSPDR Blmbrg Brc36. 98-0. 05% Creado con Highstock 4. 2. 6 )

Propósito: rastrea el índice Barclays High Yield Very Liquid.

Total de activos: $ 11. 04 mil millones

Rendimiento: 5. 79%

Volumen promedio: 5. 9 millones

Ratio de gastos: 0. 40%

ETF de préstamos senior PowerShares (BKLN BKLNPwrShr ETF FTII23. 090. 00 % Creado con Highstock 4. 2. 6 )

Propósito: rastrea el índice S & P / LSTA US Leveraged Loan 100.

Total de activos: $ 5. 5 mil millones

Rendimiento: 4. 00%

Volumen promedio: 2. 7 millones

Relación de gastos: 0. 65%

SPDR Barclays ETF de bonos de alto rendimiento a corto plazo (SJNK SJNKSPDR Blmbrg Brc27 770. 00% Creado con Highstock 4. 2. 6 )

Propósito: Sigue el mercado de bonos corporativos a corto plazo de alto rendimiento de los Estados Unidos.

Total de activos: $ 4. 54 mil millones

Rendimiento: 5. 25%

Volumen promedio: 1. 5 millones

Ratio de gastos: 0. 40%

PIMCO 0-5 Año ETF de bonos de alto rendimiento (HYS HYSPIMCO ETF101. 01-0. 01% Creado con Highstock 4. 2. 6 )

Propósito: registra el rendimiento total de BofA Merrill Lynch 0-5 Year US High Yield Constrained Index.

Total de activos: $ 2. 84 mil millones

Rendimiento: 4. 35%

Volumen promedio: 438, 829

Ratio de gastos: 0. 55%

Análisis y rendimiento

Lo ideal es encontrar un ETF de bonos basura con una relación de gastos baja en relación con los pares, un alto volumen de negociación para garantizar un margen de oferta y demanda ajustado, un rendimiento generoso en comparación con los pares y una apreciación superior. Teniendo en cuenta esos factores, aquí hay un vistazo al rendimiento comparativo en los últimos años. (Para obtener más información, consulte: ¿Es el ETF de JNK una buena inversión? )

1 año

3 años

5 años

HYG

1. 42%

6. 06%

7. 52%

JNK

0. 61%

5. 92%

7. 53%

BKLN

0. 70%

3. 69%

N / A

SJNK

-0. 74%

4. 54%

N / A

HYS

0. 23%

5. 57%

N / A

The Bottom Line

Dado que los bonos basura son excelentes para sumergirse cuando la economía está mejorando, este podría no ser el momento ideal para involucrarse. Algunos podrían argumentar que la economía está mejorando, pero queda por ver si eso sería posible sin la intervención de la Reserva Federal. Si eliges iniciar una posición en un bono basura, o un ETF de bonos basura, sería sensato hacer una posición especulativa que represente solo una pequeña porción de tu cartera. (Para obtener más información, consulte: ¿Los bonos de alto rendimiento son demasiado riesgosos? )

Dan Moskowitz no tiene ninguna posición en HYG, JNK, BKLN, SJNK o HYS.