El T. Rowe Price Capital Appreciation Fund ("PRWCX") invierte en acciones, acciones convertibles y valores de deuda corporativa y gubernamental. Las acciones pueden ser empresas grandes y estables o candidatos de crecimiento más pequeños, y los gerentes están autorizados a invertir hasta el 25% del fondo en valores extranjeros. Los fondos mutuos se analizan con indicadores de riesgo que miden la volatilidad, la correlación del mercado y otros factores que la teoría de la cartera moderna (MPT) ha hecho prominentes. Según beta, R cuadrado, desviación estándar, índices de captura, alfa y la relación de Sharpe, PRWCX puede lograr rendimientos superiores ajustados por riesgo en relación con el índice de referencia, con volatilidad limitada y riesgo sistemático.

Beta

Beta es una medida de la volatilidad de una cartera en relación con el mercado en su conjunto, lo que indica un riesgo sistémico. La métrica rastrea la correlación entre los rendimientos de un valor o fondo y un índice subyacente más amplio. Un valor de 1 indica una correlación perfecta, mientras que valores más altos implican un mayor riesgo sistemático debido a una mayor volatilidad. PRWCX tenía un coeficiente beta de 0.97 para los tres años finalizados en marzo de 2016, con un valor de cinco años de 1. 02 y un valor de 10 años de 1. 14. Esto indica un riesgo de volatilidad de retorno relativamente bajo, con coeficientes levemente superiores uno durante períodos más largos.

R-cuadrado

R-cuadrado mide la correlación entre los rendimientos de un fondo y un índice de referencia. Los fondos con valores R-squared cercanos al 100% tienen rendimientos altamente correlacionados con sus benchmarks, por lo que las variaciones en el valor del fondo pueden explicarse en gran parte por las condiciones del mercado. PRWCX tuvo una estadística de R cuadrado de 94. 97% para los tres años finalizados en marzo de 2016, con un valor de cinco años de 89. 06% y un valor de 10 años de 91. 12%. R-cuadrado alrededor y superior al 90% indica que los rendimientos están muy influenciados por las condiciones del mercado, y las medidas también sugieren que la beta de PRWCX tiene un valor explicativo debido a la alta correlación.

Desviación estándar

La desviación estándar es una medida estadística de la dispersión en los rendimientos del fondo histórico, que indica el nivel de volatilidad exhibido por el fondo. Las inversiones más volátiles generalmente se consideran más riesgosas y requieren mayores rendimientos para compensar el riesgo adicional. La desviación estándar en los retornos para PRWCX fue de 7. 43 puntos porcentuales en los tres años terminados en marzo de 2016, con un valor a cinco años de 8. 61 puntos porcentuales y un valor a 10 años de 11. 83 puntos porcentuales. Los valores correspondientes para el índice de referencia fueron 7. 85 puntos porcentuales, 8. 49 puntos porcentuales y 10. 97 puntos porcentuales. La desviación estándar de PRWCX indica un riesgo ligeramente más alto que el índice de referencia, debido a la volatilidad.

Ratios de Captura

Los ratios de captura invertidos y bajistas miden la medida en que un fondo refleja el desempeño direccional del mercado. Se calculan dividiendo el rendimiento mensual del fondo por el rendimiento del mercado, y la captura al alza se calcula solo durante meses con una apreciación positiva y la captura a la baja se calcula solo para los meses en los que se mantienen las pérdidas. PRWCX tuvo una tasa de captura alcista de 122% en tres años, 121% en cinco años y 119% en los 10 años finalizados en marzo de 2016, mientras que las tasas de captura bajista fueron 57% en tres años, 75% en cinco años y 102% en 10 años. . Estas tasas de captura indican la combinación ideal de rendimientos superiores en los mercados alcistas y pérdidas menos severas en los mercados bajistas.

Ratio de Sharpe

El índice de Sharpe es una medida del rendimiento ajustado al riesgo, calculado dividiendo los rendimientos por desviación estándar. Las razones más altas indican un historial superior de riesgo-recompensa, y se logra una menor apreciación a través de la volatilidad. En marzo de 2016, PRWCX tenía índices de Sharpe de 1. 46 en tres años, 1. 24 en cinco años y 0.65 en 10 años. Las cifras correspondientes al índice de rentabilidad total moderada del riesgo objetivo de Morningstar fueron 0. 54, 0. 61 y 0. 44. Para el índice Standard & Poor's 500 Total Return, estos valores fueron 1. 04, 0. 95 y 0. 45. A pesar de manteniendo un perfil de riesgo similar al punto de referencia, PRWCX logró rendimientos superiores.

Alpha

Alpha es una representación de los retornos en exceso de los valores esperados, basados ​​en beta en relación con un índice de referencia. Esto se puede interpretar como el valor agregado por el gerente o la estrategia de un fondo, con valores más altos que sugieren resultados superiores. A partir de marzo de 2016, PRWCX tenía un alfa de tres años de 6. 48, alfa de cinco años de 6. 48 y alfa de diez años de 2. 27. Como también sugiere la relación de Sharpe, alfa indica que la administración de PRWCX es capaz de impulsar rendimientos más altos de lo esperado.