Si bien las tasas de interés se encuentran actualmente en mínimos históricos, la Reserva Federal las está aumentando constantemente. Las tasas crecientes exigen una atención cuidadosa cuando se elabora una cartera de inversiones. Esto incluye reforzar las posiciones en bonos a corto y mediano plazo, que son menos sensibles a las tasas de escalada, así como implementar una "escala de bonos" para maximizar el rendimiento en efectivo y la deuda.

Pero un entorno donde las tasas de interés están subiendo también ofrece oportunidades tentadoras dentro del espacio de equidad. Un buen punto de partida es examinar los sectores que tienden a beneficiarse del aumento de las tasas.

Finanzas primero

Con márgenes que se expanden a medida que aumentan las tasas, las entidades financieras como los bancos, las compañías de seguros, las casas de bolsa y los administradores de dinero generalmente se benefician con tasas de interés más altas.

Las tasas de crecimiento tienden a apuntar a una economía en fortalecimiento. Y esa salud generalmente significa que los prestatarios tienen más facilidad para hacer pagos de préstamos y los bancos tienen menos activos improductivos. También significa que los bancos pueden obtener más beneficios del diferencial entre lo que pagan ahorradores por las cuentas de ahorro y los certificados de depósito, y lo que pueden obtener de una deuda con una calificación alta como Treasuries.

Los nombres bancarios que encajarían perfectamente en cualquier cartera a medida que aumenten las tasas incluyen Bank of America Corp. (BAC), que tiene una presencia sustancial en todo el territorio de los EE. UU .; JPMorgan Chase & Co. (JPM), con sus sólidas operaciones en los Estados Unidos y en todo el mundo; Goldman Sachs Group Inc. (GS), con amplios servicios de banca de inversión y administración de patrimonio, y Citigroup Inc. (C), que opera en más de 160 países.

En el frente del corredor, compañías como E * TRADE Financial Corp. (ETFC), Charles Schwab Corp. (SCHW) y TD Ameritrade Holding Corp. (AMTD), todas son prometedoras en tiempos de tasas crecientes por razones similares. Una economía saludable ve más actividad de inversión.

Las acciones de seguros, especialmente, tienden a florecer a medida que aumentan las tasas. De hecho, la relación entre las tasas de interés y las compañías de seguros es lineal, lo que significa que cuanto mayor es la tasa, mayor es el crecimiento. Estos mismos proveedores de seguros, compañías como The Allstate Corp. (ALL), AmTrust Financial Services, Inc. (AFSI) y The Travelers Companies, Inc. (TRV), no se ven tan bien en climas de baja tasa de interés porque su las inversiones en bonos subyacentes arrojan rendimientos débiles. Las aseguradoras, que tienen flujos de efectivo constantes, están obligadas a mantener muchas deudas seguras para respaldar las pólizas de seguros que escriben.

El dividendo económico de salud también se aplica a las aseguradoras. Mejorar el sentimiento del consumidor significa más compras de automóviles y mejoras en las ventas de viviendas, lo que significa más redacción de políticas.

Más allá de las finanzas

Las finanzas no son las únicas que tienen un desempeño sobresaliente en un entorno de tasas en alza.Las acciones discrecionales del consumidor también pueden ver un bache. Mejorar el empleo, junto con un mercado de la vivienda más saludable, hace que los consumidores sean más propensos a derrochar en compras fuera del ámbito de los bienes básicos de consumo (alimentos, bebidas y productos de higiene). Los fabricantes y vendedores de electrodomésticos de cocina, automóviles, ropa, hoteles, restaurantes, películas y más se benefician del dividendo de la salud económica.

Las empresas a las que hay que prestarle atención durante los aumentos de las tasas de interés incluyen al fabricante de electrodomésticos Whirlpool Corp. (WHR), los minoristas Kohl's Corp. (KSS), Costco Wholesale Corp. (COST) y Home Depot, Inc. (HD), y los viajes facilitadores como The Priceline Group Inc. (PCLN).

Finalmente, el sector industrial también se beneficia del dividendo de la salud económica acusado por el aumento de las tasas. Empresas como Ingersoll-Rand PLC (IR) y fabricantes de sistemas de calefacción, ventilación y aire acondicionado (HVAC) tienden a tener un rendimiento superior, así como empresas como PACCAR Inc. (PCAR), fabricante de camiones pesados ​​y camiones partes. Estas compañías se encuentran entre las primeras en beneficiarse de cualquier aumento en el inicio de viviendas.

The Bottom Line

Ajustó su cartera de renta fija para dar cuenta de las tasas en alza. Ahora es el momento de ajustar sus inversiones de capital para favorecer a las empresas que se benefician del dividendo de salud económica indicado por el aumento de las tasas. Una vez más, un excelente lugar para comenzar es el sector financiero. A partir de ahí, a medida que la confianza del consumidor se recupere y la vivienda siga el juego, considere los fabricantes de bienes durables, los minoristas, las acciones relacionadas con los viajes y el sector industrial.