La mayoría de los intercambios de opciones, incluso muchas estrategias no direccionales, se ven afectados por factores económicos. Por lo menos, los factores macro influyen en el precio de las acciones. Los operadores de opciones deberían tener un buen conocimiento del mercado y, lo que es mejor, al menos deberían usar algunas herramientas para desarrollar una visión de cómo es probable que el mercado actúe en el futuro. Con tanta información disponible, esto a veces puede ser abrumador. Una de las formas en que los operadores de opciones pueden medir la dirección del mercado es con la ayuda de indicadores económicos clave. (Para la lectura relacionada, vea Indicadores económicos para el inversor "hágalo usted mismo". )
TUTORIAL: Indicadores económicos

¿Qué son los indicadores económicos? En términos simples, un indicador económico es una estadística típicamente publicada por el gobierno que informa el estado actual de la economía. Si bien algunos indicadores son rezagados, preferimos indicadores "líderes" que tienden a ser predictivos. Dado que los mercados financieros de un país están directamente relacionados con sus condiciones económicas, estos indicadores económicos pueden decir mucho sobre la dirección que tomarán los mercados en el futuro cercano. (Para la lectura relacionada, vea Los principales indicadores económicos predicen las tendencias del mercado. )

Tener un buen conocimiento de estos indicadores económicos proporciona a los comerciantes una guía sobre hacia dónde se dirige una determinada opción, si está en una dirección ascendente o descendente. Un comerciante puede usar numerosos indicadores económicos mientras opera opciones.

Los comerciantes pueden combinar el conocimiento de estos amplios indicadores de mercado junto con otros indicadores técnicos específicos para ayudar a predecir el movimiento del mercado. Por ejemplo, en un mercado alcista, tienen una idea de qué tan alto irán los precios de seguridad y el plazo previsto en el que esto ocurrirá, a fin de formar una estrategia de negociación óptima. Del mismo modo, en un mercado bajista, tienen una idea de cuán bajo irán los precios de los valores y el plazo previsto en que esto ocurrirá.

En este artículo, discutiremos los seis indicadores económicos importantes, a saber, índice de precios al consumidor (IPC), producto interno bruto (PIB), informe de balanza comercial, oferta de dinero, tasa de desempleo y mercados de crédito . Veamos ahora cada uno de estos indicadores en detalle. (Para la lectura relacionada, vea ¿Cuáles son los indicadores principales, rezagados y coincidentes? ¿Para qué son? )

Índice de precios al consumidor El IPC mide el cambio promedio a lo largo del tiempo en los precios pagados por los consumidores para bienes y servicios. Es la medida más utilizada de la inflación de los precios al consumidor. En principio, las bolsas funcionan bien cuando hay un fuerte crecimiento económico y baja inflación. La alta inflación afecta negativamente el desempeño de las empresas, lo que a su vez afecta los precios de las acciones. La alta inflación también conduce a un aumento en las tasas de interés, lo que puede afectar negativamente las inversiones en el mercado de valores.Una razón es porque en un entorno de tipos de interés altos los precios de los bonos caen y los mercados de bonos se ven como una opción de inversión más barata en comparación con los mercados bursátiles. (Para obtener más información, consulte Cómo afectan las tasas de interés a los mercados de EE. UU. )

Producto interno bruto PIB es el valor total de todos los bienes y servicios producidos durante un período de tiempo específico. Es un indicador primario del crecimiento o la contracción de la economía. El PIB se anuncia trimestralmente y puede tener un impacto significativo en los mercados. El PIB positivo indica que la economía está creciendo, las ganancias están aumentando para las empresas y, por lo tanto, aumenta la confianza de los inversores. El PIB negativo indica que la economía se está contrayendo, en donde el gasto general en la economía se reduce, las ganancias de las compañías se reducen y los mercados bursátiles se ven afectados adversamente. (Para la lectura relacionada, vea La importancia de la inflación y el PIB. )

Informe de balanza comercial El informe de balanza comercial, publicado mensualmente por la Oficina de Análisis Económico, proporciona información útil a los inversores y les ayuda a entender la salud de la economía. El informe determina la situación general de la economía del país frente a otras economías mundiales. El parámetro más importante en el informe de la balanza comercial es el déficit comercial, i. mi. , el valor en dólares de las exportaciones menos el valor en dólares de las importaciones. Otro parámetro importante es el déficit en cuenta corriente. La economía de EE. UU. Ha tenido un déficit comercial y un déficit de cuenta corriente durante muchos años. Esto se debe principalmente a que la demanda de bienes de EE. UU. Es más alta que en otros países. Por ejemplo, para que los mercados funcionen bien, los inversores esperarán que la balanza comercial mantenga el nivel actual o disminuya, lo que indicará un aumento de las exportaciones.

Suministro de dinero El suministro de dinero es la cantidad de dinero disponible para gastar en una economía. Los movimientos de la oferta monetaria se tratan como un indicador clave para predecir el movimiento futuro de los precios de las acciones. En los Estados Unidos, el Banco de la Reserva Federal (Fed) controla el suministro de dinero mediante operaciones de mercado abierto. La Fed también controla las tasas de interés a corto plazo, llamadas tasas del Fondo Federal, lo que afecta el suministro de dinero con un desfase temporal. Una política monetaria restrictiva se asocia con la caída de los precios de las acciones, mientras que una política monetaria relajada se asocia con el aumento de los precios de las acciones. Cuando la Fed aprieta la política monetaria, lleva a los inversores a considerar que las acciones son una inversión más riesgosa y, por lo tanto, demandan mayores rendimientos. Dado los mismos dividendos esperados, el mayor rendimiento se logra mediante una caída en los precios de las acciones. Del mismo modo, una política monetaria relajada conduce a un aumento en los precios de las acciones.

Un crecimiento en el suministro de dinero también indica que la inflación aumentará pronto. El conocimiento combinado del PIB y el crecimiento de la oferta monetaria puede decir mucho sobre las tendencias futuras de la economía. Si la oferta monetaria está creciendo más rápido que la economía (indicada por el PIB), entonces hay demasiado dinero persiguiendo menos bienes y servicios, lo que conducirá a la inflación.(Descubra cómo la Fed gestiona las reservas bancarias y cómo esto contribuye a una economía estable. Para obtener más información, consulte Cómo gestiona la Reserva Federal la oferta monetaria )

Tasa de desempleo La tasa de desempleo representa la fracción de la fuerza de trabajo que está desempleada. La tasa de desempleo, publicada por la Oficina de Estadísticas Laborales cada mes, es un indicador rezagado de la salud económica y bursátil de un país. Una tasa de desempleo creciente se considera favorable para los mercados de bonos. Su efecto en los mercados bursátiles es un poco ambiguo. En primer lugar, una baja tasa de desempleo indica una economía fuerte y mayores ganancias para las empresas. En segundo lugar, las tasas de desempleo más bajas pueden aumentar la inflación, lo que conduce a tasas de interés más altas y se considera problemático para el mercado de valores. En tercer lugar, las tasas de desempleo más bajas también tienden a aumentar la inflación salarial. La alta inflación salarial tiene un efecto bajista en el mercado bursátil, porque los salarios más altos reducirán las ganancias de la compañía y provocarán una caída en los precios de las acciones. Para comprender completamente el impacto de la tasa de desempleo en los mercados bursátiles, se debe considerar junto con el estado actual de la economía. Si la economía se está expandiendo (PIB positivo), un aumento en el desempleo se considera una "buena noticia" para los mercados bursátiles. Por otro lado, si la economía se está contrayendo (PIB negativo), se considera "malas noticias" para los mercados bursátiles.

Credit Market Un análisis de los mercados de crédito también puede decir mucho sobre los movimientos del mercado de acciones. Una de las medidas importantes del estrés en los mercados de crédito es el TED (acrónimo formado por la combinación de T-Bill y ED, el símbolo de cotización para el contrato de futuros de eurodólares). El diferencial de TED es el diferencial de la tasa de interés entre el LIBOR y la tasa de T-Bill de los Estados Unidos; es un indicador del riesgo de crédito percibido en la economía y generalmente está entre 10 y 50 puntos básicos. Un aumento en el margen de TED indica que los bancos son reacios a otorgarse préstamos entre sí debido a un mayor riesgo de crédito. Por lo tanto, un aumento en el margen de TED indica un endurecimiento de los mercados crediticios, una liquidez reducida en el mercado y señales de una desaceleración en los mercados bursátiles. (Para la lectura relacionada, vea 5 señales de una crisis de crédito. )

The Bottom Line Existe una amplia gama de indicadores económicos que pueden ser utilizados por los operadores de opciones; los indicadores discutidos anteriormente son los más populares. Estos indicadores económicos clave ayudan a los operadores de opciones a predecir el movimiento del mercado y llegar a estrategias comerciales combinándolos con análisis fundamentales y técnicos.