United Continental Holdings, Inc. (NYSE: UAL UALUnited Continental Holdings Inc59. 65 + 2. 37% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) es un gran aerolínea que comparte muchas características con sus pares. La rentabilidad, el apalancamiento financiero, la utilización de la capacidad, la liquidez y la producción de efectivo son todos aspectos importantes de una empresa que deben evaluarse en el análisis fundamental; por lo tanto, el margen de utilidad bruta, la relación deuda / capital, el flujo de efectivo libre a ganancias, el índice actual y el ingreso de pasajeros por milla asiento disponible (PRASM) son cinco razones financieras importantes para un análisis de United Continental.

Margen de beneficio bruto

Para las líneas aéreas, el mayor gasto individual suele ser el combustible para aviones, lo que hace que este costo relativo a los ingresos sea el mayor determinante de la rentabilidad. El costo del combustible del avión varía con los precios del petróleo, y la capacidad de una línea aérea de pasar los gastos a los clientes se mide por el margen de ganancia bruta. Desde 2008, el margen bruto de United Continental ha variado de 45. 4 a 66. 4%, impactando significativamente las ganancias netas dado que muchos gastos de operación son fijos. Para todo el año 2015, United Continental reportó un margen bruto de 61. 6%, cerca del límite superior del rango histórico debido en gran parte a la caída de los precios del petróleo.

Ratio de deuda a capital

United Continental es una empresa grande, madura y de capital intensivo, y las empresas de este tipo a menudo mantienen estructuras de capital con un alto nivel de apalancamiento financiero. Las empresas maduras con flujos de efectivo predecibles generalmente pueden usar proporcionalmente más financiamiento de deuda, que a menudo conlleva un costo de capital más bajo que el capital. Para analizar United Continental, es importante comprender los riesgos asociados con la deuda y los efectos del apalancamiento financiero. La relación entre la deuda y el capital total mide el monto del financiamiento de la deuda en un momento dado, que también ofrece implícitamente información sobre el monto del financiamiento de capital en la estructura de capital. En el trimestre finalizado en septiembre de 2015, United Continental tuvo $ 11. 2 mil millones de deuda bruta y $ 8. 6.000 millones de acciones, lo que da como resultado una relación de deuda a capital total de 0. 57.

Flujo de efectivo libre a ingresos

El flujo de caja libre es la cantidad de flujo de efectivo generado por las actividades operativas después de restar los gastos de capital. En las industrias intensivas en capital, como las líneas aéreas, un gasto de capital representa reducciones significativas de los flujos de efectivo. Para negocios estables, el flujo de caja libre a la relación de ganancias puede evaluarse a lo largo de períodos múltiples para obtener información sobre los requisitos de gastos de capital de mantenimiento y la eficiencia operativa. Debido a que los modelos de valoración intrínseca, como el flujo de efectivo descontado, se basan en los pronósticos de flujo de caja libre, es importante obtener una buena comprensión de estos indicadores para calcular el valor de una acción.El comunicado de prensa de ganancias de todo el año de United Continental contiene una sección dedicada a la asignación de capital y otra sobre la expansión de la flota, que indica el énfasis de la compañía en el flujo de efectivo libre. Para todo el año 2015, el flujo de efectivo libre a la relación de ganancias de United Continental fue de 0.33, que es uno de sus valores más bajos de la última década.

Ratio actual

La liquidez es un elemento importante de la salud financiera para las empresas intensivas en capital con alto apalancamiento financiero. United Continental tiene altos requerimientos de gastos de capital para mantener o mejorar su flota de aviones, y debe pagar su deuda adecuadamente para garantizar el acceso continuo al capital. El índice actual es una medida popular de liquidez que divide los activos corrientes por pasivos corrientes, lo que indica la capacidad de una empresa para cumplir sus obligaciones financieras a corto plazo. La relación actual de United fue de 0.82 a fines de septiembre de 2015, que es similar a otras aerolíneas y valores históricos.

Ingresos de pasajeros por milla de asiento disponible

Ingresos de pasajeros por milla asiento disponible (PRASM) es una métrica específica de la industria que divide los ingresos totales de pasajeros por el número total de millas recorridas por cada asiento de la flota. PRASM proporciona información sobre el poder de fijación de precios y la utilización de la capacidad, y es una de las primeras métricas cubiertas en los comunicados de prensa financieros de United. Si PRASM está disminuyendo en relación con los resultados anteriores o es bajo en relación con sus pares, entonces una aerolínea tiene demasiada capacidad o está perdiendo poder de fijación de precios, lo que afecta la rentabilidad. Una métrica estrechamente relacionada es el costo por milla asiento disponible (CASM), que es una medida del gasto por unidad. PRASM y CASM se pueden usar para calcular las ganancias promedio por unidad. Para todo el año 2015, el PRASM de United Continental disminuyó 4. 4%, mientras que el CASM ajustado cayó 0. 7%, pero un aumento en las millas disponibles de asiento compensa el impacto negativo en la disminución de las ganancias por unidad.