El Fondo de Petróleo de los Estados Unidos (NYSEARCA: USO Unidades de la Asociación del Fondo de Petróleo de USOUS11. 51 + 2. 95% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) y The PowerShares DB Oil Fund (NYSEARCA: DBO DBOPwsh DB Mult-Sc9. 73 + 2. 96% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) son dos fondos cotizados que ofrecen a los inversores exposición a la el mercado de petróleo crudo sin tener que comprar directamente futuros de petróleo crudo. Esto es un beneficio porque la negociación directa de futuros es complicada y conlleva un alto riesgo.

La USO es el fondo petrolero más grande del mundo. El fondo tenía $ 3. 379 mil millones en activos bajo administración al 22 de febrero de 2016. DBO era el sexto más grande del mundo con $ 1. 375 mil millones en activos bajo administración (AUM). Más allá del tamaño, existen algunas diferencias clave entre estos fondos, como sigue:

Fund Composites

La USO está diseñada para rastrear los movimientos diarios de precios del crudo ligero dulce West Texas Intermediate (WTI) entregado a Cushing, Oklahoma. El punto de referencia de USO es el contrato de futuros de crudo a corto plazo negociado en el NYMEX. Si el contrato de futuros a corto plazo se produce dentro de las dos semanas posteriores al vencimiento, el punto de referencia será el vencimiento del contrato del próximo mes. El fondo invierte principalmente en contratos de futuros de crudo y otros contratos de futuros relacionados con el petróleo, y puede invertir en contratos de forwards y swap.

DBO realiza un seguimiento de los cambios en el nivel del retorno excesivo del índice DBIQ Optimum Oil Crude Oil más los ingresos por intereses de las tenencias del fondo principalmente de valores del Tesoro de EE. UU. El Exceso de Rendimiento del Índice de Aceite Crudo DBIQ Optimum Yield es un índice basado en reglas compuesto por contratos de futuros de WTI light, sweet crude oil.

Backwardation y Contango

Backwardation y contango son dos desafíos que enfrentan los ETF petroleros. Los ETF periódicamente "transfieren" sus contratos de futuros mediante la venta de los contratos que se aproximan a la expiración y los contratos de compra que vencen más adelante en el futuro. Casi siempre hay una diferencia de precio entre los dos contratos, que puede resultar en una pérdida o ganancia de valor, al comprar un contrato y vender otro. En contango, los contratos de futuros con fechas de vencimiento adicionales son más caros, lo que resulta en un ETF petrolero que pierde la diferencia de valor cuando vende el contrato más barato para comprar el contrato más caro. Backwardation es lo opuesto al contango. Ocurre cuando los contratos con una fecha de vencimiento posterior en el futuro son más baratos. En backwardation, un fondo gana el valor extra.

La USO no tiene un mecanismo para tratar con contango y backwardation, pero el DBO sí. El índice DBO emplea un enfoque basado en reglas cuando se pasa de un contrato de futuros a otro. En lugar de pasar automáticamente al contrato de futuros de petróleo a corto plazo, el índice de referencia selecciona el contrato de futuros con un mes de entrega dentro de los próximos 13 meses, cuando se genera el mejor "rendimiento implícito de rollo implícito".Esto significa que DBO potencialmente maximiza las ganancias en los mercados retroactivos y minimiza las pérdidas en los mercados contaminados.

Detalles

El inicio de la USO fue el 10 de abril de 2006. El fondo cobra una comisión de administración de 0.45%, que no incluye los honorarios del corredor. El fondo se vio afectado al desplomarse los precios del petróleo, con una disminución en el valor del activo neto de 45. 31% en el año finalizado el 31 de diciembre de 2015. El rendimiento anterior de cinco años hasta el 31 de diciembre de 2015 fue de -71 . 72%. El socio general del fondo es United States Commodity Funds LLC.

El DBO es un poco más joven; su fecha de inicio fue el 5 de enero de 2007. Últimamente, DBO ha tenido un mejor desempeño. Durante el período de un año hasta el 31 de enero de 2016, el fondo registró una disminución en el valor del activo neto de 41. 98%. El rendimiento anterior de cinco años del fondo hasta el 31 de enero de 2016 fue -22. 85%. El PowerShares DB Oil Fund está estructurado como una sociedad limitada, y es administrado por DB Commodity Services LLC y patrocinado por Invesco PowerShares Capital Management. La comisión de gestión para DB es 0. 75%, que no incluye honorarios de corretaje.