El Banco PowerShares DB Index Bullish Fund (NYSE: UUP UUPPS DB Dólar estadounidense24. 63-0. 24% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) y el PowerShares DB US Dollar Bearish Fund (NYSE: UDN UDNPSh DB US Dly21. 86 + 0. 21% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) son administrados por Invesco PowerShares. PowerShares asumió el control gerencial de los fondos en febrero de 2015. Ambos fueron lanzados previamente por Deutsche Bank en febrero de 2007. Ambos fondos son parte de una sola entidad, el DB Dollar Dollar Index Trust, y rastrean versiones inversas del mismo índice, Deutsche Bank. Índice de futuros del índice dólar estadounidense largo (USDX) - Exceso de rendimiento. El USDX vincula el dólar a otras seis monedas mediante el seguimiento de los valores de los contratos de futuros. A diciembre de 2015, la ponderación relativa de estas seis monedas era 57. 6% para el euro, 13. 6% para el yen japonés, 11. 9% para la libra esterlina, 9. 1% para el dólar canadiense, 4. 2% a la corona sueca y 3. 6% al franco suizo. El ETF alcista sigue al USDX, mientras que el ETF bajista rastrea el índice DB Short U. S. Dollar.

Ambos fondos tienen estructuras pasivas de pool de productos básicos, que es una entidad única que combina las contribuciones de los inversores que están destinadas a ser utilizadas en el comercio de materias primas o contratos de futuros. El índice de gastos para ambos fondos es 0. 8%, que está por encima del promedio para su categoría. Los fondos deben estructurarse como asociaciones legales, mientras que la mayoría de los otros ETF están organizados como fideicomisos. Los titulares de cualquiera de los fondos reciben formularios K-1 para impuestos sobre la renta, que tiene diferentes ramificaciones que otros tipos de ETF. Ninguno de los fondos ha realizado una distribución a los accionistas desde 2008. Los mercados de divisas con frecuencia son menos entendidos por los inversores casuales que por los mercados de valores, por lo que los posibles poseedores de cualquiera de los fondos deben conocer los riesgos asociados con tales estrategias comerciales.

Bullish Fund

El US Dollar Index Bullish Fund invierte tomando posiciones largas en contratos de futuros de USDX, garantizando totalmente posiciones de futuros con efectivo y letras del Tesoro de los Estados Unidos (T-bills). A febrero de 2016, los activos bajo administración del fondo (AUM) ascendían a $ 869. 6 millones, con un volumen de negociación diario promedio de 1, 281, 904 acciones para el último mes y 1, 670, 368 para los últimos tres meses. En total, hubo 34. 4 millones de acciones en circulación. Desde el inicio hasta enero de 2016, el valor liquidativo (NAV) del fondo alcista aumentó 0. 53%, mientras que el USDX Futures Index Excess Return aumentó 0. 54%. Sin embargo, el error de seguimiento es grande en el período de cinco años posterior, con el ETF que devuelve 2. 96% y el índice que devuelve 3. 73%. También hubo una divergencia significativa en los períodos finales de tres y un año.

El fondo alcista es mucho más grande y más líquido que el fondo bajista. Los inversores deben considerar el fondo alcista para lograr la diversificación de la cartera, porque el dólar no se ha correlacionado mucho con las acciones de Estados Unidos históricamente. UUP también puede ser un candidato atractivo para inversores con una fuerte exposición a inversiones extranjeras. Si el dólar de los Estados Unidos se aprecia en relación con las monedas mundiales, es probable que el valor de esas inversiones extranjeras disminuya.

Bearish Fund

El índice U. S. Dollar Bearish Fund invierte tomando posiciones cortas en contratos de futuros de USDX y también garantiza completamente sus posiciones de futuros con efectivo y bonos del Tesoro de los Estados Unidos. A partir de febrero de 2016, el AUM del fondo totalizó $ 47. 7 millones con un volumen de negociación diario promedio de 79, 435 en el mes posterior y 62,334 en los últimos tres meses. En total, hubo 2. 2 millones de acciones de UDN en circulación. Desde el inicio hasta enero de 2016, el valor liquidativo del ETF del dólar bajista de PowerShares cayó 1. 58%, y el precio de mercado del fondo disminuyó la misma cantidad. El índice que está siguiendo el ETF cayó 1. 41% durante este mismo período. Durante el período final de cinco años, el valor liquidativo de UDN disminuyó 5. 06% contra 4. 24% para el Excedente de USDX Excess Returns. Las pérdidas del fondo durante los periodos finales de uno y tres años también fueron significativamente mayores que las pérdidas del índice de referencia.

El fondo bajista es ilíquido en relación con el fondo alcista, lo que crea un riesgo adicional para los tenedores. El fondo bajista puede ser una oportunidad para diversificarse de la misma manera que el fondo alcista. UDN se puede usar como una cobertura contra el riesgo cambiario para los inversionistas que están muy expuestos a las acciones de los Estados Unidos.