Los swaps de tasas de interés son acuerdos donde las contrapartes acuerdan intercambiar flujos de efectivo de tasas de interés basados en la diferencia entre una tasa de interés fija y una tasa flotante, o la diferencia entre dos tasas flotantes. Estos swaps se han negociado históricamente en el mostrador (OTC), pero se están moviendo a intercambios centralizados.
Los tipos más comunes de permutas de tipo de interés son los swaps de vainilla. Una de las partes acuerda realizar pagos a otra parte en función de una tasa de interés fija, que se denomina parte fija. La otra parte acuerda hacer un pago basado en la tasa flotante, conocida como la pierna flotante.
La tasa flotante generalmente se establece por una tasa de referencia, como la tasa de oferta interbancaria de Londres (LIBOR). El LIBOR se fija diariamente y representa la tasa de interés a corto plazo que los bancos solventes y solventes se cobran entre sí. El titular de la rama de tasa fija busca cubrir cualquier riesgo en los mercados de tasa de interés, mientras que el titular de la pierna flotante busca beneficiarse de un aumento o disminución en las tasas de interés.
Los swaps de tasas de interés tradicionalmente se han negociado OTC directamente entre las mesas de negociación de los bancos. Había información limitada sobre los swaps negociados, y era imposible comprender la cantidad de exposición en el mercado de swaps. Esta falta de información centralizada sobre el intercambio de swaps fue un problema importante durante la crisis financiera de 2008.
La Ley Dodd-Frank buscaba dar transparencia al mercado de swaps y ayudar a reducir el riesgo sistémico de las operaciones de intercambio a la economía. Dodd-Frank requiere que la mayoría de los swaps se negocien en instalaciones de ejecución de swap. Al canjear los swaps en instalaciones centralizadas, se reducen ciertos riesgos, incluido el riesgo significativo de incumplimiento de la contraparte. Además, hay más información transparente disponible para el público sobre el intercambio de swaps.
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