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La prima histórica de riesgo de mercado es la diferencia entre lo que un inversionista espera obtener como rendimiento de una cartera de acciones y la tasa de rendimiento libre de riesgo. Durante el último siglo, la prima histórica de riesgo de mercado ha promediado entre 3. 5% y 5. 5%.

La prima de riesgo de mercado se compone de tres partes. La prima de riesgo requerida es esencialmente la rentabilidad sobre la tasa libre de riesgo que un inversor debe tener en cuenta para justificar la aceptación del riesgo adicional de inversión de capital. La prima de riesgo de mercado histórica revela la diferencia histórica entre los rendimientos del mercado sobre el rendimiento de las inversiones sin riesgo, como los bonos del Tesoro de EE. UU. La prima de riesgo de mercado esperada muestra la diferencia de rendimiento que un inversionista espera obtener a través de la inversión en el mercado. La prima esperada y la prima requerida varían entre los inversores debido a diferentes estilos de inversión y tolerancia al riesgo.

La prima de riesgo histórica varía tanto como un 2% dependiendo de si un analista elige calcular las diferencias promedio en el rendimiento de la inversión aritméticamente o geométricamente. El promedio aritmético es equivalente o mayor que el promedio geométrico. Cuando hay más variación entre los promedios, hay una mayor cantidad de diferencia entre los dos cálculos. El promedio aritmético tiende a aumentar cuando el período de tiempo durante el cual se calcula el promedio es más corto.

También hay una diferencia notable en la prima histórica de riesgo de mercado en relación con las tasas libres de riesgo a corto plazo y las tasas libres de riesgo a largo plazo. Por lo general, existe una prima de riesgo de mercado más alta de aproximadamente un 1% adicional en comparación con la tasa libre de riesgo a corto plazo.