La industria de servicios financieros es un entorno profesional que cambia rápidamente. A medida que las necesidades y los deseos de los consumidores cambian, las empresas dedicadas a la administración del dinero también están evolucionando. Un asesor de inversiones registrado (RIA, por sus siglas en inglés) administra los activos de individuos de alto poder adquisitivo e inversores institucionales, y se ubica en el lado de la compra del campo de inversiones. Él o ella debe registrarse en la Comisión de Bolsa y Valores (SEC, por sus siglas en inglés) y en cualquier estado en el que opere. La mayoría de los AIR son asociaciones o corporaciones, pero las personas también pueden registrarse como RIA. Si le interesa una carrera en una empresa de RIA, siga leyendo para obtener más información acerca de esta parte de la industria de servicios financieros.

Estado de la industria El viejo modelo de un corredor llamando a sus clientes adinerados con ideas de acciones está muriendo. De hecho, ha habido un éxodo masivo de activos de clientes que abandonan este modelo. Hay varias razones para este cambio, incluidas las comisiones muy altas (el gran vehículo de ganancias de las empresas de casas de alambre en el momento), y la diversificación a menudo inadecuada. Muchos de estos intermediarios no eran CFA o MBA, solo vendedores glorificados cuya base de conocimiento se debía más a la casualidad que a la verdadera educación.

La mayoría de los estadounidenses que participan en el mercado bursátil lo hacen a través de fondos mutuos, y los activos de fondos mutuos han estado creciendo constantemente durante más de 50 años. Sin embargo, a medida que aumenta la cantidad de dinero que un individuo o grupo tiene, disminuye la capacidad de lograr los mejores resultados con fondos mutuos. Aquí es donde los RIA pueden proporcionar servicios adicionales que los fondos comunes de inversión no pueden ofrecer, como por ejemplo:

• Muchos clientes buscan tener un verdadero "mariscal de campo" financiero, un recurso que puedan usar para obtener un asesoramiento sólido sobre su panorama financiero total. Un buen RIA le hablará al cliente en términos de sus metas y objetivos generales, y lo revisará con el cliente a intervalos regulares.
• Los clientes cada vez más desean tener más opciones y un acceso más fácil a los responsables de la toma de decisiones en sus cuentas. No hay líneas de acceso directo a los administradores de una cuenta de fondos mutuos. No hay una manera fácil de hacerle preguntas a su administrador de fondos mutuos como, "¿Por qué eligió comprar Wal-Mart?", O "¿Cuál es una buena estimación de cuáles podrían ser mis ganancias de capital este año?" Muchos clientes lo desean, ya sea como parte de su educación o por su propia tranquilidad.
• Los activos de fondos mutuos son fondos mancomunados, sin consideraciones impositivas para ningún tenedor de acciones de fondos mutuos. Para un inversor rico, simplemente hay demasiados dólares en juego para que los impuestos no se tengan en cuenta.
• Si el cliente es un grupo grande y hay muchas partes interesadas (como una dotación sin fines de lucro, un plan de pensiones o un fideicomiso judicial), el servicio adicional de tener informes anuales y otras atribuciones de desempeño puede aumentar el atractivo de un asesor de inversiones en comparación con un fondo mutuo.

¿Qué hace un RIA? Al igual que en el caso de los gestores de fondos mutuos, los RIA suelen generar ingresos a través de una comisión de gestión compuesta por un porcentaje de los activos mantenidos por un cliente. Las tarifas fluctúan, pero el promedio es de alrededor del 1%. En general, mientras más activos tiene un cliente, menor es la tarifa que puede negociar, a veces tan poco como 0. 35%. Esto sirve para alinear los mejores intereses del cliente con los del RIA, ya que el asesor no puede ganar más dinero en la cuenta a menos que el cliente aumente su base de activos.

La definición más común de un inversor de alto patrimonio neto es alguien con un patrimonio neto de $ 1 millón o más. La razón de esto es que la mayoría de las empresas de RIA establecerán un mínimo de cuenta para cualquier persona que desee convertirse en cliente. Las cantidades por debajo de esta tienden a ser más difíciles de administrar sin dejar de obtener ganancias. Tenga en cuenta que la tarifa de gestión promedio es del 1% anual de los activos; esto representaría solo $ 1 000 en una cuenta de $ 100 000, que probablemente sea menor que los costos que la empresa incurriría internamente para atender la cuenta.

Los asesores de inversión registrados podrían administrar miles de carteras únicas. Esto se debe a que las personas de alto patrimonio neto y los inversionistas institucionales son grupos con necesidades únicas. La firma asesora trabajará con los clientes para diseñar una cartera que se adapte a la situación del cliente. Podría ser que el cliente tenga una gran posición en un stock en particular con una base de costo muy bajo; a pesar de que representa una porción más grande de su cartera de lo que sería ideal para la diversificación, las consecuencias impositivas son demasiado severas para vender el puesto de una sola vez. O el cliente puede estar recurriendo a una cuenta utilizando una combinación de ingresos y egresos de intereses y necesita la ayuda de un profesional para mapear la vida del activo.

Un RIA puede crear carteras usando acciones individuales, bonos y fondos mutuos. Las empresas de RIA pueden cubrir el espectro en cuanto a lo que entra en las carteras de sus clientes. Pueden usar una combinación de fondos y emisiones individuales o solo fondos como una forma de agilizar la asignación de activos y reducir los costos de comisiones.

¿Qué tipos de profesionales funcionan para RIA? Como operan de muchas maneras similares, los mismos tipos de trabajos que vería asociados con un fondo mutuo también se encuentran en un RIA: analistas de investigación, gestores de carteras, comerciantes, personal técnico / operativo y profesionales de servicio al cliente. La investigación realizada para un RIA también es similar a lo que encontraría en un fondo mutuo. Las principales responsabilidades incluyen el control de las explotaciones existentes y la búsqueda de candidatos adecuados para la compra.

El RIA proporciona una responsabilidad adicional a través de las tenencias que traen los clientes y solicita que no se vendan. Muchas veces una cartera debe ser construida "alrededor" de una posición grande; En estos casos, el administrador de la cartera debe idear formas de mitigar el riesgo inherente a poseer tanto de una compañía.

La mayoría de las empresas se encargarán de la creación de pedidos internamente, pero en realidad no ejecutarán las transacciones por sí mismas.Para esto, habrán establecido relaciones de corretaje con empresas que atienden grandes pedidos de clientes institucionales.

CPA, abogados y otros profesionales financieros son cada vez más contratados por RIA mientras intentan ofrecer todos los recursos que un cliente adinerado podría desear. A veces se cobra una tarifa por servicios únicos como un plan financiero de un CPA o el establecimiento de un fideicomiso familiar. Otras veces, todo se combina con la tarifa única de gestión. Ser capaz de ofrecer más servicios bajo un paraguas abre las puertas a las cuentas verdaderamente lucrativas: las cuentas de $ 10 millones o más se encuentran entre los ultra ricos. Muchas empresas de RIA tienen solo dos o tres clientes que son tan grandes que ocupan todos los recursos de la empresa; estas empresas pueden hacerlo bastante bien.

Competidores de RIA Los RIA tienden a competir con los siguientes grupos por la provisión de servicios de inversión:

• Fondos de inversión
• Fondos de cobertura
• Empresas de casa de alambre: a través de programas de ajuste o corredores individuales
• -it-yourselfers

¿Por qué convertirse en un RIA? Una empresa de RIA es un negocio progresivo en el cambiante panorama de la administración del dinero. Es un excelente lugar para comenzar una carrera profesional o para centrarse en un aspecto particular del negocio después de cortar los dientes en otros lugares durante unos años. La mayoría de las empresas de RIA son de propiedad privada, lo que puede permitir mayores oportunidades de equidad en la empresa. Están preparados para un crecimiento fantástico ya que los "baby boomers" están terminando sus años pico de ganancias y entrando en la fase más valiosa de sus vidas.

Para la lectura relacionada, vea Money Management usando The Kelly Criterion y Envuélvala: el vocabulario y los beneficios del dinero administrado .