a:

Algunas de las métricas de valoración de acciones que los analistas e inversores utilizan con más frecuencia para evaluar empresas en el sector farmacéutico son la relación precio-beneficio (P / E), análisis de flujo de efectivo descontado (DCF) , retorno de capital invertido (ROIC) y flujo de caja libre (FCF). Los inversionistas también consideran información fundamental, como cuántos medicamentos tiene actualmente una compañía farmacéutica en su cartera de investigación y desarrollo.

El sector farmacéutico

El sector farmacéutico, como el sector tecnológico, gasta una gran cantidad de capital en investigación y desarrollo. La empresa farmacéutica necesita, en promedio, de 10 a 15 años para desarrollar un nuevo medicamento y llevarlo al mercado. Las compañías farmacéuticas deben estar bien administradas y ser financieramente estables para mantener la rentabilidad y el crecimiento.

El éxito de las empresas en el sector farmacéutico depende de su capacidad para invertir sabiamente en el desarrollo de nuevos medicamentos, para administrar su capital de trabajo de manera eficiente, de modo que puedan sortear largos períodos de ingresos relativamente bajos antes de que un producto llegue al mercado, y comercializar sus productos y devolver valor a los inversores. Por lo tanto, las buenas medidas para evaluar a las compañías farmacéuticas indican el nivel de retorno de las inversiones que una empresa logra, tanto para sí mismo como para los inversores, y que proporcionan una medida del flujo de efectivo y la solidez financiera.

Ratio de ganancias por precio

El índice P / E es consistentemente uno de los mejores predictores del desempeño futuro de una compañía. La relación P / E divide el precio de las acciones por ganancias por acción (EPS) para revelar el valor actual. La relación P / E es particularmente útil como punto de comparación entre compañías similares, y este es su uso principal en la evaluación de empresas farmacéuticas. Las relaciones P / E de las compañías farmacéuticas no deben compararse con las de las empresas de otros sectores porque tienden a ser significativamente más altas que el promedio del mercado.

Análisis de flujo de efectivo descontado

El análisis DCF realiza y descuenta las proyecciones futuras de flujo de caja, a menudo utilizando el costo promedio de capital, para determinar el valor actual de mercado de una empresa. Debido a que el flujo de efectivo y el costo de capital son factores extremadamente importantes para las compañías farmacéuticas, DCF es una buena opción como una métrica de evaluación.

Retorno de capital invertido

Comparar el ROIC de una compañía con su costo promedio de capital puede proporcionar una indicación clara de la eficiencia con que una empresa está invirtiendo sus recursos. La métrica ROIC proporciona un buen punto de comparación entre las empresas en cuanto a la eficacia con que una empresa genera ingresos que representan un buen rendimiento de su capital invertido. ROIC proporciona una mejor indicación de la creación de valor real que una medida más básica, como las ganancias por acción.

Flujo de caja libre

Las ganancias reportadas de una compañía rara vez representan su posición de efectivo real. FCF es una métrica diseñada para superar este problema al mostrar la cantidad real de efectivo que una compañía tiene después de las inversiones de capital. Es una buena medida para evaluar a las empresas farmacéuticas que tienen importantes inversiones de capital y que deben poder continuar funcionando en momentos en que la compañía está haciendo gastos sustanciales que aún no han dado sus frutos. Una métrica alternativa es el flujo de caja operativo.